随着(zhe)3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口(kǒu)双双超(chāo)预(yù)期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加(jiā)，从但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思实际数据来(lái)看，其表(biǎo)现超出(chū)市场预期。”国投安信期(qī)货(huò)高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分析(xī)师(shī)张(zhāng)凌璐表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大量增长主(zhǔ)要(yào)集中于部分(fēn)浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的(de)情况下，下游(yóu)通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一(yī)定程度上可能会导(dǎo)致下游厂家减少从国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致美(měi)国和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国(guó)出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随着国际能源(yuán)价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实(shí)超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的(de)基础上(shàng)进(jìn)一(yī)步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超市场预(yù)期(qī)，显示出行业(yè)供需(xū)两旺、出(chū)口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。”在方正中(zhōng)期(qī)期(qī)货分(fēn)析师魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年国际(jì)能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量(liàng)，今(jīn)年出口量能在去年高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步上扬(yáng)，显示(shì)国际市场对(duì)纯(chún)碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱的(de)预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到(dào)，全球(qiú)经济的(de)衰退预(yù)期或导致全球实(shí)体企业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳(wěn)增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较(jiào)海(hǎi)外强劲(jìn)，这在长期也(yě)可能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪(háo)告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的预(yù)期走弱。主要在于(yú)国外能(néng)源的回落背景下供应的(de)回归，国内(nèi)外碱的(de)价差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月(yuè)的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一(yī)部分(fēn)原但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思(yuán)因可能是前期待(dài)发(fā)订单，一部分是外(wài)围(wéi)需求(qiú)从去(qù)年的出(chū)口(kǒu)角度存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以(yǐ)再现去年高增长的(de)态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出口利润上来(lái)看，3月(yuè)出口均(jūn)价(jià)368美元/吨，部分长协(xié)价(jià)格可能(néng)更低(dī)，对比国内价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利(lì)润并不(bù)高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出(chū)口(kǒu)只是供至国内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的生产线，且该部分(fēn)用量能够(gòu)长期稳定(dìng)，那么这部分(fēn)用量仍能让(ràng)出口维持(chí)高(gāo)位(wèi)。但如(rú)果是供给(gěi)海外(wài)其他地(dì)区，可能会由于海外(wài)需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐(lù)表示，同(tóng)时也(yě)要留(liú)意出(chū)口周期的(de)变化(huà)。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数(shù)据的好转，可(kě)能(néng)是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能(néng)够说明3月全(quán)球的纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由(yóu)于(yú)国内进出口数量占全(quán)国产能、需(xū)求的比例(lì)相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也(yě)相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数(shù)月，进出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加，进口有(yǒu)继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或(huò)重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预(yù)期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短期内市(shì)场(chǎng)悲观(guān)预期或有所消退(tuì)，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场(chǎng)表现来看(kàn)，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出(chū)口(kǒu)的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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