金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本(běn)股市走出(chū)了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日(rì)本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企(qǐ)业(yè)部(bù)门仍然(rán)是日(rì)本(běn)股票的最大净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其(qí)是股神(shén)巴菲(fēi)特的出手，成为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商社的(de)股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票(piào)比在美国(guó)以外(wài)任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票(piào)。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问(wèn)日(rì)本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业(yè)务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我们(men)还能通过(guò)融资解决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行(xíng)的部分(fēn)原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保(bǎo)险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人(rén)），因为(wèi)接下(xià)来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。4月初造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本(běn)股市的什(shén)么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年(n吃完布洛芬不能吃什么，吃吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西完布洛芬不可以吃的东西ián)（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大(dà)商社的(de)合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的(de)合计(jì)净(jìng)利润在短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也上涨(zhǎng)到了(le)巴菲(fēi)特(tè)宣布(bù)持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和(hé)美(měi)国可口可乐股票的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报中指出在过去(qù)的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也(yě)被认为将会(huì)撤离世界舞台的中(zhōng)心(xīn)。但其(qí)并没有完(wán)全失(shī)去竞争(zhēng)优(yōu)势，与此同时，在(zài)国(guó)际格局大变化的背景(jǐng)下，日本经济的(de)边际(jì)变化值(zhí)得(dé)研究并重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表示(shì)在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的(de)重要(yào)变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始(shǐ)进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的(de)下(xià)滑趋(qū)势固然不(bù)可避免，但良好的医(yī)疗体系以及人工智能的发展，也(yě)意(yì)味(wèi)着劳动力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一(yī)定(dìng)程度上(shàng)出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值(zhí)的(de)修复，其(qí)中敦促企业(yè)对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是(shì)在(zài)今(jīn)年(nián)3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业价(jià)值和资(zī)本效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮。

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