看看周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五(wǔ)公布的(de)4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价(jià)格(gé)压力(lì)再(zài)度(dù)升温(wēn)的(de)警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员(yuán)最(zuì)近(jìn)一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连(lián)续第(dì)二周因周五(wǔ)回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录(lù)高(gāo)位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)经济前景的(de)担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点(diǎn)，高于(yú)此前(qián)市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价(jià)水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货(huò)币(bì)总量(liàng)变化，以(yǐ)初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法对利率政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在(zài)各类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市(shì)场预(yù)期(qī)调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多个(gè)地区持续(xù)遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严(yán)重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地(dì)区将受到影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于(yú)历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也(yě)侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然(rán)近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢(huī)复以及(jí)出口走弱较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低(dī)，国初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维(wéi)持高(gāo)位运(yùn)行(xíng)。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预(yù)计后(hòu)续(xù)库存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继(jì)续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油(yóu)进口量(liàng)预计会(huì)维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内(nèi)菜油(yóu)的(de)累库情(qíng)况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预(yù)计(jì)接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期(qī)开机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需(xū)求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大(dà)豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的(de)低库(kù)存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应(yīng)压力进行了(le)一(yī)波交易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边(biān)际(jì)变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可(kě)能(néng)是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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