看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别(bié)创半年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美(měi)国国(guó)债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美(měi)元(yuán)指数(shù)迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里％、增(zēng)至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经(jīng)济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美(měi)国能源(yuán)部公布(bù)上周(zhōu)库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二(èr)次(cì)大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已经经(jīng)历了(le)多次加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币(bì)总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品和(hé)服务(wù)中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价(jià)格受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得(dé)克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶(è)劣(liè)天气袭击(jī)，超过(guò)1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地(dì)区到密(mì)西西比河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯(sī)特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内经济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最(zuì)终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是(shì)需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应(yīng)压(yā)力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显增量(liàng)，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出(chū)了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但未来(lái)产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继(jì)续维持(chí)高位(wèi)运(yùn)行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里dūn)以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计(jì)偏(piān)大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收(shōu)缩的(de)预(yù)期。同时，菜油(yóu)的(de)需(xū)求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续(xù)需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否会有新增(zēng)供(gōng)应或(huò)者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库情况和(hé)国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公(菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周提(tí)升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机(jī)状态，预(yù)计短期开(kāi)机继(jì)续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地(dì)区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关注南(nán)国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新一(yī)季美豆(dòu)的播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累库加基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面(miàn)转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行了(le)一波(bō)交易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来(lái)一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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