近期交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为(wèi)411家实(shí)体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会(huì)官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易(yì)商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度(dù)不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银(yín)行，内(nèi)控(kòng)执行不严或(huò)流于形(xíng)式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合(hé)理(lǐ)性(xìng)，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做(zuò)市(shì)等(děng)方式参(cān)与债券代持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金(虎门销烟发生在哪里jīn)额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协(xié)会在(zài)日常监测(cè)工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融(róng)资(zī)工具发行定(dìng)价严重偏离(lí)市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市发展投资(zī)控(kòng)股(gǔ)有限公(gōng)司(sī)案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发(fā)行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理规(guī)则，被(bèi)交易(yì)商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查(chá)的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)；部(bù)分债务融资工具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤(虎门销烟发生在哪里jǐ)占了其他投资人的(de)正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了(le)发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩序(xù)造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识(shí)，严格遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机(jī)构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要(yào)作(zuò)用，应(yīng)切(qiè)实(shí)提升(shēng)做市交(j虎门销烟发生在哪里iāo)易能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协(xié)会的(de)监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应的(de)公序责(zé)任，切实(shí)维护好行业(yè)的(de)良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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