投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也(yě)加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或(huò)相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达(dá)在某些(xiē)方(fāng)面有业务上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值(zhí)占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗guó)际(jì)金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域(yù)加大了投(tóu)资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合(hé)进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方(fāng)案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的(de)另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业(yè)务的(de)营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的(de)众多(duō)美股科(kē)技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的(de)公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们(men)的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目(mù)前全球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗p>

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产业的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的股价表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩(jì)高增长(zhǎng)等(děng)利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前(qián)位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势值(zhí)得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时(shí)候要选择掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合适的价格(gé)买(mǎi)入(rù)，否(fǒu)则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金全(quán)押(yā)一(yī)个赛道(dào)。

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