北交(jiāo)所开市至今(jīn)一年半，公募(mù)基金投资北交所步(bù)伐不断推进，除(chú)了推出北(běi)证50指数基金、北交所主题(tí)基(jī)金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产品也加大北交所布局力(lì)度，今年更有新基金密(mì)集(jí唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么)公告可投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构(gòu)及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所(suǒ)活跃(yuè)度抬(tái)升，部(bù)分公司表现良好，叠(dié)加较低的估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘(jué)北交所(suǒ)投资(zī)机遇(yù)，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期(qī)投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投(tóu)资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科技(jì)、制(zhì)造(zào)等(děng)行业，长期投(tóu)资价值受(shòu)到公(gōng)募资金(jīn)的(de)青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可投(tóu)北(běi)交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计(jì)，截至(zhì)5月13日(rì)，今年以来(lái)累计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通价(jià)值(zhí)18个月等十多(duō)只(zhǐ)次新(xīn)基金公告可投资(zī)于北京证券(quàn)交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外，还有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基(jī)金等多家基金公司也发(fā)布(bù)公告称，北交所上市股票(piào)是国内依(yī)法发行上市的股(gǔ)票，属于基(jī)金法规定(dìng)的“上(shàng)市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同(tóng)所规定的投(tóu)资目(mù)标、投资策略、投资范(fàn)围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和相关风(fēng)险控(kòng)制(zhì)指标等前提下，公(gōng)司旗下基金(jīn)可参(cān)与北(běi)交所(suǒ)股票的投资。旗(qí)下新(xīn)增基金如(rú)果符合(hé)基金合同(tóng)的(de)有(yǒu)关规(guī)定，亦可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基(jī)金相关投研人士表(biǎo)示，公(gōng)募新基金之(zhī)所(suǒ)以(yǐ)密(mì)集公告可投北交所，一方面(miàn)表(biǎo)明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股(gǔ)票潜在的投资机(jī)会，开始加大布局力度；另一方面(miàn)，北交所上市公(gōng)司(sī)是(shì)除沪深(shēn)两市以外国内最优(yōu)质公司的代表，许多标的当前估(gū)值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认(rèn)为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量的(de)角度来(lái)看，公募参与(yǔ)北交所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证(zhèng)，北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司数量(liàng)、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来(lái)，被(bèi)动资金的加入使得整个(gè)板块的成交变得更加活跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良好表现也使得越来越多投资者关(guān)注到北交(jiāo)所，自然(rán)也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示(shì)，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取决(jué)于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特(tè)新领域(yù)的景(jǐng)气度。而(ér)近期北(běi)交所市场出现积极(jí)信号：2022年(nián)年(nián)报中，多(duō)只公募(mù)基金产品出现在北交(jiāo)所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季(jì)度盈利表(biǎo)现继续向好；次(cì)新基(jī)金在北交所的(de)持股集中度高。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善(shàn)和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么值(zhí)小、流动性(xìng)等制(zhì)约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的公(gōng)募基金，在投资比例、策略上也存(cún)在差异(yì)，但未来会加大对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北(běi)交所的(de)战略定位和上(shàng)市公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投(tóu)资将深(shēn)入细分(fēn)产业(yè)链的研(yán)究(jiū)，挖掘(jué)市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩(jì)确(què)定性强的个股机(jī)会。同时，也可根据(jù)主板上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射(shè)，选(xuǎn)择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司进(jìn)行投(tóu)资。在组合(hé)配(pèi)置上，力求均衡和风(fēng)险(xiǎn)分散，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极(jí)参与转板、新股发行(xíng)等投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金(jīn)上述投研(yán)人士也称，我们高(gāo)度重视北交所投(tóu)资机会，目前有(yǒu)一只北(běi)交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未(wèi)来一(yī)方面会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机发(fā)行更多以(yǐ)北交(jiāo)所股票为主要投资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除将存(cún)量(liàng)基金产品(pǐn)的投(tóu)资(zī)范(fàn)围扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所(suǒ)股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市(shì)场公募(mù)基金持有北(běi)交所个股(gǔ)数(shù)量82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中，与新能源行业相关的个(gè)股市值占比(bǐ)较(jiào)高，而(ér)去年下半年新(xīn)能源行业整体回(huí)调(diào)幅度(dù)较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基(jī)金(jīn)相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初(chū)看(kàn)，北(běi)证50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月(yuè)份(fèn)以来震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受(shòu)到(dào)公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈现的(de)特征类似于一级半的市场，即投资阶段(duàn)相比一(yī)级市场（股(gǔ)权(quán)投资）更加(jiā)成熟(shú)，但对比(bǐ)上(shàng)证、深证(zhèng)的大多数(shù)公司而言又相对(duì)早期(qī)，可投资标的规模(mó)也相对更小；但从长期(qī)投资的角度来说，这也意味着更大的成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间和收(shōu)益(yì)率(lǜ)预期，故我(wǒ)们认为北(běi)交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，我们对于具(jù)体行业没有明确(què)的偏好，但是整体还是比(bǐ)较(jiào)看好(hǎo)细(xì)分(fēn)行业的、符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注度可能(néng)不高(gāo)，但在其所属行业(yè)中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科(kē)创板的上市公司，而且(qiě)由(yóu)于(yú)市(shì)值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的(de)不断完善、已上(shàng)市(shì)企业的投资价值不(bù)断(duàn)明(míng)确，以及场(chǎng)内流动性不断提升，势必(bì)会吸引更多(duō)优秀的企业、活(huó)跃的资(zī)金流(liú)入。北证50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上修(xiū)复的(de)空间，当前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)整体(tǐ)估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开(kāi)的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具(jù)有专精(jīng)特新(xīn)特性的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成(chéng)长性、国产(chǎn)化(huà)逻辑强的优(yōu)质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车(chē)、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关投研(yán)人(rén)士也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一(yī)大批优秀的创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业，借(jiè)国家政(zhèng)策支持(chí)的东风和企业自(zì)身的努力，我们(men)相(xiāng)信会有相当(dāng)体量的企业成长成(chéng)为大型企业，这(zhè)个成长的过程会给投(tóu)资者带来丰厚回(huí)报，因此(cǐ)我(wǒ)们(men)认为北交所(suǒ)具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好(hǎo)电力设(shè)备、机(jī)械设备(bèi)、医药生物等三个领(lǐng)域(yù)。”

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