衰退(tuì)近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超预期(qī)放缓(huǎn)，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月(yuè)27日周四(sì)，美国(guó)商务部经济分析局公布数据显示，美国一季度(dù)实际GDP年化季(jì)环比初值为(wèi)1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为(wèi)连续两个季度(dù)放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，疫情(qíng)爆发之前的10年里，美国每(měi)年的GDP增(zēng)速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费(fèi)者支出、出(chū)口、联邦政府、州和(hé)地方政(zhèng)府支(zhī)出(chū)以及非住宅固定投(tóu)资，拖累项主(zhǔ)要(yào)包括进口、私人库存投资和(hé)住宅固定投(tóu)资。经济(jì)分析局表(biǎo)示，一季度(dù)GDP增速较去年第四季度放缓(huǎn)的(de)主(zhǔ)要原因是私人库存投资回(huí)落(luò)以及非(fēi)住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，美国(guó)经济最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消(xiāo)费支出环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消费支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽(suī)较前(qián)一季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但为(wèi)连续(xù)第四(sì)个(gè)季度(dù)拖累GDP，另(lìng)外，住宅(zhái)投资连续第八个季(jì)度拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程(chéng)度较(jiào)小。最(zuì)大的拖累项(xiàng)是私人库存的(de)变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为新(xīn)冠疫(yì)情以来的(de)最大(dà)纪录。

　　一季(jì)度(dù)，经(jīng)济增(zēng)速大(dà)幅(fú)放缓的(de)同时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀(zhàng)指标——美国个(gè)人消费支出(chū)（PCE）物(wù)价(jià)指数，一(yī)季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的核(hé)心(xīn)PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地时间4月(yuè)27日，伊(yī)朗军队发表声明称(chēng)，扣押(yā)了一艘悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗帜的(de)美国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明船(chuán)只(zhǐ)与(yǔ)一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在(zài)印度洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗船只上(shàng)的2人(rén)死亡，数人受伤(shāng)，不明船只的行为违反(fǎn)了国际法(fǎ)。在(zài)伊朗船只向海上监视和救援(yuán)中心发送请求后，伊朗海军(jūn)立即(jí)开始(shǐ)拦截(jié)并识别该未知(zhī)船只。在(zài)伊(yī)朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不明船只的自动全球定位发(fā)送系(xì)统被关闭并频繁(fán)改变航线。在伊朗司(sī)法(fǎ)当局(jú)的许可下(xià)，海(hǎi)军出(chū)动直升机扣押了该(gāi)船只，并将其运至伊(yī)朗领(lǐng)海。

　　声(shēng)明(míng)指出，上述的不明船(chuán)只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据(jù)法新社(shè)消息称，美(měi)国海军表示，伊(yī)朗(lǎng)伊(yī)斯兰革(gé)命卫队海军27日在阿曼(màn)湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林的(de)第五舰队在(zài)一份声明中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜的(de)油轮，在阿曼湾(wān)过境(jìng)国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总(zǒng)统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝(pù)光的视频显示，美联储(chǔ)主席鲍(bào)威(wēi)尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国家(jiā)电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总(zǒng)统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答(dá)了从通(tōng)胀前(qián)景到俄罗斯央行(xíng)等主题的一系(xì)列(liè)问题。

　　美联储的一名发言(yán)人(rén)美东时间(jiān)4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此事发生在今(jīn)年1月，否(fǒu)认(rèn)存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参(cān)加了(le)一次谈话(huà)，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一(yī)次友好(hǎo)的(de)谈话，是我(wǒ)们(men)在这个(gè)充满(mǎn)挑战的时刻支持乌(wū)克兰人民的背景(jǐng)下进行。没有谈(tán)到敏感和机密的(de)信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经(jīng)过编辑，无法(fǎ)确认(rèn)准确性(xìng)。上述发言(yán)人还说(shuō)，通话事件已报(bào)交有关执法部门，出于对他们工作(zuò)的尊(zūn)重，美联储不会进一步置(zhì)评(píng)。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看(kàn)似四平八(bā)稳、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗子能通过恶(è)作(zuò)剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事实可(kě)能会导致美(měi)联(lián)储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要是基于美联储作为主要央行(xíng)的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍(bào)威(wēi)尔等央行(xíng)高官的(de)言论(lùn)通(tōng)常受(shòu)到投(tóu)资(zī)者和商界人士的密切关注，有(yǒu)时会引发股(gǔ)市波动。而且，美联储(chǔ)官员(yuán)同他(tā)人的私下会面时常引(yǐn)发争议，因为外界认为，联(lián)储(chǔ)官员的言论可能让(ràng)在场的人掌握先机。

　　外界(jiè)注意(yì)到，这次让(ràng)鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出(chū)，两人这(zhè)些(xiē)年不止(zhǐ)一次成(chéng)功骗(piàn)取国外政客和他们通话，而(ér)且通(tōng)常将将通话视(shì)频公之于众，就是(shì)为了恶搞西方国(guó)家的(de)决策者(zhě)。

　　据两人公(gōng)布的视(shì)频，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前(qián)总统波罗申科和德国前总理默(mò)克尔通(tōng)话，默克(kè)尔当时觉得可疑(yí)，但没(méi)有(yǒu)在对话(huà)中直接问他们是不是冒(mào)牌货。今年早些(xiē)时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯(sī)基，和(hé)欧(ōu)洲(zhōu)央行(xíng)行长拉(lā)加德通话(huà)。

　　原油基本(běn)面未(wèi)变 关注宏观层面不(bù)确(què)定性

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油价出现大幅(fú)回(huí)落。4月(yuè)26日晚间，国际油价(jià)出现(xiàn)大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油(yóu)主(zhǔ)力(lì)合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则(zé)出现(xiàn)小幅上涨，布伦特(tè)原油(yóu)交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁在接(jiē)受期货(huò)日报记者采访时表(biǎo)示，昨天(tiān)白(bái)天，内盘SC原油基本(běn)跟随(suí)昨晚外(wài)盘(pán)出现(xiàn)大幅下挫，但外盘(pán)原油有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表(biǎo)现(xiàn)弱于外盘，海通期货(huò)能源化工研(yán)究中心负责(zé)人杨安(ān)表示，一方面是由于(yú)近(jìn)期油(yóu)轮运费回落(luò)，运输成本(běn)下降，让内外盘价差有所走弱。另一(yī)方面是(shì)当前国内即将迎来(lái)五一(yī)假期，而目前国际市场(chǎng)宏观风险具有很大(dà)不确定性，恰逢油价(jià)大幅(fú)回调之(zhī)际，市(shì)场(chǎng)避险情绪高(gāo)涨，国内投资者担(dān)忧情绪(xù)更为(wèi)明显，也(y泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗ě)使得内(nèi)盘原油(yóu)跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨安告(gào)诉记者，美国银行业危机(jī)风波再起，叠加美(měi)国债务(wù)压力及(jí)经济衰(shuāi)退风险(xiǎn)可能削弱(ruò)欧美(měi)能源(yuán)需求，风险资产(chǎn)面临较大压力，从而推动(dòng)本周油价油价(jià)下跌。而(ér)原油作为金融属性(xìng)最(zuì)强(qiáng)的大(dà)宗商品，在此前3月份就曾(céng)因银(yín)行业(yè)危(wēi)机出现暴跌(diē)，此次美国银(yín)行业风(fēng)险再次(cì)升温继续引(yǐn)发市场恐慌，原油的下跌带(dài)有明显的情绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大期(qī)货能源(yuán)化工分析师杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏(hóng)观情绪导致油价再度承压。随着美联(lián)储加息会(huì)议的(de)临近，美国第一共和银(yín)行的财报(bào)和股价表现或显(xiǎn)示银行业危机(jī)仍未结束，叠加欧美经(jīng)济(jì)数据表现(xiàn)仍(réng)然欠佳(jiā)，美国(guó)消(xiāo)费者信心本月(yuè)降(jiàng)至去年7月以来的最低(dī)水平，市场(chǎng)对于美联储(chǔ)加息和海外经济衰退(tuì)的担(dān)忧持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主(zhǔ)导原(yuán)油市场走势(shì)的宏观风险何时会消散？在杨(yáng)安(ān)看(kàn)来(lái)，目前(qián)来看，美国银(yín)行业危机风险在未来一段时间内仍将不(bù)时困扰市场。另外(wài)，5月4日美联储议息会议将再(zài)迎来加(jiā)息窗(chuāng)口，对此(cǐ)投资者也(yě)高度关注美(měi)联储利率(lǜ)政策的变化，宏观(guān)层面的不确(què)定(dìng)性成为影响整个金融市场的主要因素，这是投资者(zhě)需要(yào)注意的(de)风(fēng)险所(suǒ)在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将(jiāng)公布加息决议，市场对(duì)美(měi)联储加息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且由于近期美联储官员表态偏鹰(yīng)，对于后续何时停(tíng)止加息仍(réng)有分(fēn)歧。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行货(huò)币政(zhèng)策会议，基于当前欧元区(qū)的高通胀(zhàng)水平(píng)，预计(jì)欧洲(zhōu)央行和英国央行也将维(wéi)持加息(xī)政策，因此市场(chǎng)对于海外(wài)经(jīng)济(jì)衰退(tuì)带来需求(qiú)下(xià)行(xíng)的担(dān)忧加剧(jù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前(qián)来(lái)看原(yuán)油市场基(jī)本面表现尚可，整(zhěng)体供(gōng)需局(jú)势(shì)并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到来(lái)的五一长(zhǎng)假(jiǎ)和美国夏季出行(xíng)旺季(jì)预计对于需求会有一(yī)定支撑，预计近期国(guó)际油(yóu)价仍将面临宏观情绪(xù)和基本(běn)面(miàn)的博(bó)弈(yì)。

　　申(shēn)万期货能化分析师(shī)董(dǒng)超也表示，后市(shì)原油供需(xū)逻辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油(yóu)价(jià)尤其是亚洲地(dì)区的(de)油价带(dài)来极大(dà)影(yǐng)响；此外美国原油活跃钻井平(píng)台已经连续半(bàn)年维持(chí)低位(wèi)，1230万桶(tǒng)/日(rì)的(de)产量将越来(lái)越难以持续，后续的减产将(jiāng)很快到来；此外在(zài)5月美联储加(jiā)息后，宏观面的悲观情(qíng)绪(xù)或将逐步消退，后期(qī)原油市场将(jiāng)转(zhuǎn)入(rù)对供(gōng)应面(miàn)的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将(jiāng)更为模糊(hú)，在(zài)美国储备政(zhèng)策难以(yǐ)改(gǎi)动的情(qíng)况下，底部(bù)支撑力度(dù)变弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减产以及美(měi)国产量的下滑将有助于油价(jià)的稳(wěn)定。”董超表(biǎo)示，预计5月(yuè)油价整体即将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计将(jiāng)更宽，受宏观及基本面风险(xiǎn)波动的影响也会更大。

　　在(zài)杨(yáng)安看来，周三公布的EIA报告显(xiǎn)示(shì)原油超预期降库(kù)，且美(měi)国(guó)汽油需求较上(shàng)期(qī)大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管理(lǐ)下，预计今年(nián)年内(nèi)剩余时段供应(yīng)紧张(zhāng)将是原油(yóu)市场(chǎng)主基调(diào)，当然全球(qiú)经济面临衰退风险(xiǎn)及(jí)欧(ōu)美市场需求疲弱也会在一定(dìng)程度(dù)上抵消供应紧张给市场带来的担(dān)忧。总体来看(kàn)，当前油价(jià)处在宏观利空与供应紧张局面形成(chéng)对峙的复杂(zá)局(jú)面下，短期内担忧情绪主导油价回落，中长期来看油价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成本下(xià)降导致相关(guān)性较(jiào)强的(de)高硫燃料(liào)油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现(xiàn)较大跌幅。截至昨天下午收(shōu)盘，燃(rán)料(liào)油、低硫燃料油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者，近(jìn)期高、低硫燃(rán)料(liào)油的下挫主要还是受到油价影响，自身(shēn)基(jī)本(běn)面表现尚可(kě)，其中高硫(liú)燃(rán)料油供(gōng)需偏紧，低硫燃(rán)料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧。供给端(duān)方(fāng)面，随(suí)着发电旺季的(de)临近，本月从中东进口到新加坡的高(gāo)硫燃料油降至历史低点，环比下降三分之二(èr)，但同时本(běn)月俄罗斯(sī)高硫(liú)燃料油流入量有(yǒu)所上升(shēng)，抵消了一部分中东出口的下滑；需求(qiú)端方面，中东南(nán)亚(yà)公用(yòng)事业发电需求的增长以及(jí)稳(wěn)定(dìng)的船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲高硫(liú)燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜(dù)冰沁表示，此(cǐ)前科(kē)威特炼厂计划外检修(xiū)导致部(bù)分船货延期(qī)，目前5月的装船已(yǐ)经(jīng)延迟至6月(yuè)，虽(suī)然检修的装置正在逐(zhú)渐重启，但由于开斋节整体进程较(jiào)慢，预(yù)计原定本月(yuè)底(dǐ)恢复的时间会有所推后(hòu)，对于亚洲低(dī)硫燃(rán)料油市(shì)场供应的收紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低(dī)燃料油在基本(běn)面的支撑(chēng)下，预计后市走势或较原油(yóu)更为抗跌，如若原油企稳反弹(dàn)，燃料油整体回升空间或更(gèng)显(xiǎn)著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短(duǎn)期内原油(yóu)系品种泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗(zhǒng)波动将主要(yào)受到原油(yóu)价格的影响，不过基本面差(chà)异还是会让各品(pǐn)种表现(xiàn)有强(qiáng)弱之分，具体(tǐ)来看(kàn)，需求即将迎来旺(wàng)季的高硫燃料油整(zhěng)体表现将强于低硫燃料油(yóu)。

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