全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了(le)！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度(dù)末的美股持仓(cāng)市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季度末的持仓曝光(guāng)。据了当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美(měi)股的(de)持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资(zī)产很小的(de)一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前(qián)十(shí)大重仓标的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末(mò)晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行(xíng)了减持，比如(rú)其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数量(liàng)分(fēn)别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的(de)还包(bāo)括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其(qí)特别看好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金(jīn)从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现非(fēi)常(cháng)突(tū)出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席(xí)首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化(huà)的(de)推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥(qi当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思áo)水(shuǐ)最(zuì)新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济(jì)体的(de)生产能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于(yú)目(mù)标(biāo)水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求(qiú)压力，欧美(měi)各(gè)国央行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗(miáo)头(tóu)。但(dàn)一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给(gěi)经济和市(shì)场带来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯(sī)也(yě)称，在大(dà)部(bù)分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们(men)抛售资产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即(jí)现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的(de)下一阶(jiē)段出现。与西方国(guó)家相比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不(bù)同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和(hé)信用流动，这(zhè)降低了(le)折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期(qī)美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没(méi)有明(míng)确声(shēng)明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观(guān)望(wàng)态度。这符合我们对当(dāng)前(qián)形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问题(tí)。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取了(le)最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美国(guó)经济尚未出现(xiàn)严重问题(tí)，但名(míng)义(yì)支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业(yè)就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可(kě)能不需要(yào)）进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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