近日(rì)，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗(qí)下的(de)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF同(tóng)时公告，基金将于(yú)5月15日至19日正式发售，募集(jí)规(guī)模(mó)上限(xiàn)均为20亿元，合计募集上(shàng)限为(wèi)60亿元(yuán)。目(mù)前，作为时下热门主线的(de)中(zhōng)特估(gū)行情持续(xù)发酵，市场也预期此次央企主题(tí)的ETF发售或将从情绪面和资金面助(zhù)推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘(pán)今年以来行(xíng)情，中特估行情带动(dòng)央(yāng)国(guó)企上市公司(sī)价值重估，同时，其也催(cuī)化多个相关板块和个股迎(yíng)来上涨行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计算年内(nèi)上市新股(gǔ)，A股整体(tǐ)平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国(guó)有(yǒu)企(qǐ)业个股(gǔ)平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨幅则近(jìn)4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板(bǎn)块（申(shēn)万一级）来看(kàn)，年(nián)内(nèi)涨幅居前(qián)的国企(qǐ)股中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股(gǔ)均(jūn)值(zhí)涨幅(fú)相(xiāng)对居前，而(ér)基础化(huà)工、食品饮料(liào)、商(shāng)贸零售、轻工制(zhì)造、美容护(hù)理板块个(gè)股则表现不(bù)佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向为出版、影视(shì)院(yuàn)线、计算(suàn)机设备、养殖业、数字(zì)媒体板块，而(ér)旅游零售(shòu)、酒店餐(cān)饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源金属、电池板(bǎn)块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮动(dòng)分化，关注景(jǐng)气(qì)低估方向

　　随(suí)着中特估行情(qíng)发酵月余，部(bù)分高位人气(qì)股近期(qī)也有所调整，仅以(yǐ)本周(zhōu)（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上海电影、新华(huá)文(wén)轩、中(zhōng)铝国(guó)际等多股回调(diào)近20％。从(cóng)资(zī)金面来(lái)看，作为市(shì)场“聪明钱”的北(běi)向(xiàng)资金(jīn)近两日（5月11日至12日(rì)）也一别此前(qián)连(lián)续(xù)6日加仓而减持，不(bù)过，具(jù)体个股方面，仍有不少个股获(huò)逆市(shì)加仓，其中，中国中铁(tiě)、中国(guó)石(shí)化、片(piàn)仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周累(lèi)计加仓(cāng)均在3亿元以上(shàng)。

　　山西证(zhèng)券近(jìn)日研报指出，现有的“中(zhōng)特估(gū)”概念引(yǐn)发的估值修复仍在演绎(yì)。短期行(xíng)情在热点题(tí)材(cái)上体现(xiàn)出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期(qī)在国企(q周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人ǐ)改革(gé)的深度价值挖掘方面仍有(yǒu)较(jiào)大增长空(kōng)间。结合政策(cè)方(fāng)向来看，未来的投资机会主(zhǔ)要围(wéi)绕以下方(fāng)向：

　　1）资(zī)源(yuán)整合型(xíng)：关注(zhù)央企战(zhàn)略性(xìng)重组和专业化整合，以及(jí)存在(zài)优质资(zī)产注(zhù)入上(shàng)市(shì)平台或重组预期的板块和标的，如军(jūn)工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因行(xíng)业景气(qì)、周期上行(xíng)等(děng)原因，近期有所改善，并(bìng)有望持续(xù)向好周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值(zhí)明显(xiǎn)偏(piān)低，但(dàn)是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估行(xíng)情，如(rú)公共事业领(lǐng)域与(yǔ)三大通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军(jūn)工、公(gōng)共(gòng)事(shì)业、交运和通(tōng)信(xìn)。

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