钠电池产(chǎn)能(néng)规划从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的(de)股价似乎已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来(lái)，萦绕在键盘生(shēng)产商传(chuán)艺科技(jì)（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题(tí)莫过于跨界钠电池(chí)。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配(pèi)公(gōng)司(sī)释放(fàng)钠电池项(xiàng)目进(jìn)展的(de)“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间(jiān)还(hái)祭(jì)出“七连板”和“五连(lián)板”妖股(gǔ)走(zǒu)势。然去年末(mò)以(yǐ)来，抛“利好(hǎo)消息”催涨(zhǎng)股价的套路(lù)完全失灵，股价又在(zài)4个多月时间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定(dìng)增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺科(kē)技也只(zhǐ)收获了短(duǎn)暂的(de)上涨(zhǎng)，而后(hòu)再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股(gǔ)价过(guò)山车式的涨跌折(zhé)射的是市(shì)场对传艺科(kē)技高调跨界钠(nà)电(diàn)赛道(dào)故事的怀疑(yí)：从宣(xuān)布跨界到现在，时(shí)间不过(guò)10多月，规划产(chǎn)能已(yǐ)经从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿(yì)元的传(chuán)艺科技如何(hé)撬动(dòng)54亿元乃至94亿(yì)元的投资成本？巨头环(huán)伺、落地产能(néng)骤增、锂价持续下行，在(zài)愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何(hé)消化？过往投资计划(huà)频频“跳票”、实际效(xiào)益与预期天差地别等(děng)“黑历(lì)史(shǐ)”在前(qián)，“大跃进”的新项(xiàng)目(mù)如何让人信服？

　　跨界(jiè)钠(nà)电池，股价“过山(shān)车”

　　早在20世纪70年代，钠离(lí)子电池便(biàn)与锂离子电池同时期萌(méng)芽，但(dàn)由于钠电负极嵌钠能(néng)力较(jiào)弱、钠电池能量密度较低，导致其研发进度大大落后于了锂电(diàn)池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成突破以(yǐ)及锂价(jià)不断飙升，钠电(diàn)才作为锂电(diàn)“备胎(tāi)”之一(yī)重(zhòng)回人们重视。尤其2021年7月(yuè)，宁德时代推出第一代钠(nà)离子电(diàn)池，掀起钠电(diàn)风潮，并(bìng)将风口带(dài)到了(le)A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣(xuān)布入局。彼时的公(gōng)告显示，公司拟投资(zī)3000万元(yuán)通过全资子公司江(jiāng)苏智纬电(diàn)子(zi)科技有限公司（以(yǐ)下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自(zì)然人杨(yáng)磊和杨崇义合作设立控股孙公(gōng)司江苏传艺钠电(diàn)科技有限公司(sī)（公司持股75％，以下简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即涨停，当日(rì)盘(pán)后(hòu)公(gōng)司(sī)迫不及(jí)待召开电话会议，向合(hé)计64名分析师和(hé)个人投资者披(pī)露跨界钠电的各(gè)种(zhǒng)细(xì)节。根(gēn)据规划，传艺科技钠电池(chí)项目中试(shì)线2022年投产，一期2GWh的产能2023年(nián)投(tóu)产，二(èr)期计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加(jiā)上6月23日的涨停，传艺(yì)科技宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠(nà)电消息(xī)催涨股价的(de)前(qián)车在前(qián)，传艺科技(jì)开始有意无意地“主(zhǔ)动(dòng)”披露钠电项目进展，而公司股(gǔ)价也(yě)往往在公告披露(lù)后(hòu)录(lù)得大幅上(shàng)涨。去年12月5日盘中，公司股价一度(dù)摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电池前10元(yuán)/股左(zuǒ)右的温吞股价，不到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价开始掉(diào)头向下，无论其如何(hé)发布“利好”消息(xī)，股价也再难掀(xiān)大风(fēng)浪，反而随(suí)着时(shí)间的推移(yí)，迅速(sù)回落。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元(yuán)/股(gǔ)，4个多月时间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提的是，由(yóu)于在2022年6月23日盘后，公司(sī)迫切(qiè)召开电(diàn)话会(hu云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖ì)并在《投资者关(guān)系(xì)活动(dòng)记录表》中对(duì)外发布钠电池业务未(wèi)来(lái)规(guī)划、技术水(shuǐ)平等(děng)涉及公司经营的(de)重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于(yú)对深圳证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)关注(zhù)函回(huí)复的公告》补(bǔ)充(chōng)披(pī)露(lù)相关(guān)事项，传艺(yì)科技(jì)及公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理邹伟民、时任董秘许小(xiǎo)丽还遭深交(jiāo)所(suǒ)通(tōng)报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科技股价(jià)“过(guò)山车”式上(shàng)下(xià)，背(bèi)后纵(zòng)有游资(zī)推波(bō)助澜，但归(guī)根结底还是其资金有限(xiàn)与钠电产能规划“大跃进”不匹(pǐ)配无法(fǎ)让市(shì)场信服造成的。

　　根(gēn)据(jù)公司定增(zēng)预案，钠电(diàn)池二期(qī)5.5GWh项目建成后(hòu)，公(gōng)司(sī)产能(néng)将达(dá)到10GWh。而根据公(gōng)司此前对交(jiāo)易所回复(fù)函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项(xiàng)目(mù)的投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及(jí)设备(bèi)成本(běn)约(yuē)50亿元。

　　实(shí)际上(shàng)，传艺科(kē)技规划(huà)的钠电产能远不止这公告出来(lái)的10GWh。据传艺钠电官微消(xiāo)息(xī)，公司董事长邹(zōu)伟民(mín)4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月(yuè)的(de)时间，新上钠离子电池全供应链项目，逐步形成(chéng)年产3万(wàn)吨正(zhèng)极(jí)材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠(nà)离子电池、15万(wàn)吨电解(jiě)液(yè)的生产能力；2022年10底，中试(shì)线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产试销，6月底(dǐ)有望批量生(shēng)产。”

　　邹伟(wěi)民公(gōng)开演讲时(shí)提(tí)到的钠(nà)电产能规划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传(chuán)艺科技在上(shàng)述的54亿(yì)元资金外，还需要更多资(zī)金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿(yì)元(yuán)的(de)投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技(jì)主(zhǔ)营式微，年(nián)赚1亿元的盈利水平显然难以(yǐ)撬动动辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入类设备(bèi)和(hé)印制电路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子零(líng)组(zǔ)件，具体包括笔记本(běn)/台式(shì)机电脑键盘、触(chù)控模(mó)组(zǔ)和鼠标等输入(rù)类(lèi)设备及通(tōng)讯(xùn)用板、消费电子、计算机用板等(děng) PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营(yíng)规模不断(duàn)扩大，营(yíng)收(shōu)从2017年的(de)6.69亿(yì)元起步，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未(wèi)同(tóng)步，上市(shì)当(dāng)年公司归母净利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之(zhī)后随着(zhe)行业式微，公司盈利(lì)水平起(qǐ)起(qǐ)伏(fú)伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就已(yǐ)经(jīng)达到了(le)9000万(wàn)元，净利润增长乏(fá)力(lì)可见一(yī)斑(bān)。

　　传艺科技(jì)业绩(jì)变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈(jǐng)，账(zhàng)上的资金也并不宽裕。2022年(nián)，公司经营活动产生(shēng)的现(xiàn)金流量净(jìng)额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司(sī)货(huò)币资金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半(bàn)内要拿(ná)出(chū)54亿元乃至(zhì)94亿元以上的资金投资钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所(suǒ)的回函中，传艺科技曾详(xiáng)细(xì)披露过2GWh项目资金来(lái)源：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用于钠离子电池项目的自(zì)有资金仅1.61亿(yì)元，银行授信未使用额(é)度10.27亿元，足(zú)见(jiàn)其在投资钠(nà)电项目时(shí)自有资金(jīn)的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技给(gěi)深交所(suǒ)的回(huí)函

　　很明显(xiǎn)，一开始规划的一期2GWh产能(néng)，传(chuán)艺科技就是准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后一(yī)期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左(zuǒ)右(yòu)，同(tóng)样仰仗银(yín)行贷款。今(jīn)年3月30日公司公告称，传艺科技(jì)及(jí)子(zi)公司拟向工商银行、农业银行等组成的联合银团申请不超过20亿元的项目贷(dài)款，用于(yú)公司钠电池项目。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头银行(xíng)已审批通(tōng)过，参团(tuán)银行处于正常(cháng)的审批流(liú)程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋定增。今年3月30日，公司披露(lù)《2023年度向特定对象发行股票(piào)预案》，拟(nǐ)募资不超过30亿元，其中(zhōng)的(de)24亿元拟投入钠电(diàn)池制造(zào)二(èr)期(qī)项(xiàng)目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿元，除了(le)定增(zēng)的(de)24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为补这部分(fēn)缺(quē)口，传艺科(kē)技甚(shèn)至(zhì)将(jiāng)2020年定增募(mù)投(tóu)资金中的(de)1.75亿(yì)元变(biàn)更用于该项目(mù)。

　　简单加总(zǒng)便知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到(dào)的另(lìng)外8GWh的项目(mù)资金来(lái)源(yuán)，钛(tài)媒体APP向公司求证，但(dàn)截(jié)至(zhì)发稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿元，整个钠(nà)电池全供应链(liàn)项目计(jì)划到2024年末全部竣工投(tóu)产，达产达(dá)效后(hòu)，可实(shí)现(xiàn)年销售250亿元。”若传艺科技的(de)钠电项目真如邹(zōu)伟民在近(jìn)日的演讲中所(suǒ)言照进(jìn)现实(shí)，几年后公司营收将在当(dāng)前(qián)基础(chǔ)上翻十几倍。但近来腰斩的股价显示，市场对这个故事并不再(zài)买账(zhàng)，除了资金(jīn)实力有限公(gōng)司(sī)外，核心还(hái)在其大(dà)干快(kuài)上后(hòu)产(chǎn)能如何消化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业(yè)化元年的2023年，包括宁德时代、中(zhōng)科(kē)海(hǎi)纳(nà)、亿(yì)纬锂能、雅(yǎ)迪(dí)等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞(jìng)争者初露(lù)威(wēi)胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的(de)参(cān)数和性(xìng)能(néng)来看，传艺钠电(diàn)的钠电池与巨头们不相上下，但宁(níng)德时代落地奇瑞车型、华语新能源(yuán)配套雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬们已经走在前面，率先在两(liǎng)轮电动(dòng)车和低速电动车(chē)领域(yù)实现装(zhuāng)车应用。而传艺科技除了在岁末(mò)年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博(bó)新能源(yuán)签订项目合作或战略合作协(xié)议外，并未官宣(xuān)重(zhòng)点客户。

　　每(měi)每有投资者问及客(kè)户情况(kuàng)时(shí)，公(gōng)司都以“目前(qián)订(dìng)单(dān)下游运用覆盖(gài)储能、低速(sù)电动车及电(diàn)动(dòng)工具(jù)等(děng)多个领域(yù)”“公司钠(nà)离子电(diàn)池送样(yàng)后客户的反馈普遍较为良好，并已与多名客户签订(dìng)了销(xiāo)售订单”“公(gōng)司已(yǐ)与多(duō)家知名两轮电(diàn)动车品牌开展送样和合作意向洽谈等工(gōng)作”等(děng)进行(xíng)回(huí)复。至于(yú)具体的客户名(míng)称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池(chí)产(chǎn)能落地正数倍(bèi)级增长。上海钢联新能(néng)源事业部云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖钠电池分析师汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电池项目落(luò)地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯(xùn)最新发布数据(jù)则称，到2023年底，预计钠电池产(chǎn)能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年(nián)钠电池落地产能大幅增加(jiā)已(yǐ)可预(yù)见(jiàn)。

　　“参考锂电(diàn)池行业(yè)产(chǎn)能利用率(lǜ)，钠(nà)电池落(luò)地的产能(néng)中可以实(shí)现(xiàn)装(zhuāng)机(jī)的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的市场规(guī)模接近40GWh。前(qián)期(qī)用于两轮车(chē)的钠电池不到5％，后面成(chéng)本降下(xià)来才会有较大比例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小(xiǎo)批(pī)量应(yīng)用到多元化场景。

　　然传(chuán)艺科(kē)技却十分自信，其在调研记录(lù)中预测(cè)，预计(jì)2023年公司实(shí)际出(chū)货量(liàng)在(zài)2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了(le)2023年(nián)钠(nà)电池市场的绝(jué)大部分份额。

　　来(lái)源(yuán)：传(chuán)艺科技2023年(nián)1月9日投资(zī)者(zhě)关(guān)系活动记录表

　　需(xū)要注(zhù)意(yì)的是，沉寂多年的钠电池是(shì)在此前锂价飙涨的背(bèi)景下作为“替代”而(ér)被(bèi)推(tuī)到(dào)台前的，去(qù)年底以来，碳酸锂价(jià)格持续下行(xíng)，4月20日电碳价格均价已经跌(diē)至18万(wàn)元/吨。一时间，锂价持(chí)续下跌会否影响(xiǎng)钠电池商业化进程的讨论(lùn)甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日(rì)就表示(shì)：“钠电池能够起到对锂(lǐ)电池的(de)平衡作用，平(píng)衡锂价，保证(zhèng)锂资源的(de)供应安全，不太可(kě)能成为(wèi)主流。锂价(jià)一(yī)便宜，就(jiù)会让钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他(tā)也强(qiáng)调，“钠离子技术(shù)一(yī)定要发展，因为它(tā)是锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠(nà)电建设成(chéng)本接近，目前(qián)三元钠电量产的生(shēng)产成本(běn)在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步(bù)向(xiàng)钛(tài)媒(méi)体APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比较接近磷酸铁(tiě)锂电池，高能量密度的也接近三元(yuán)523电池。目前电(diàn)碳价格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成(chéng)本大幅下(xià)降40％以上(shàng)，所以目(mù)前已经和钠电(diàn)池成本基本(běn)相当；而由(yóu)于(yú)锂原料价格大(dà)幅下(xià)降(jiàng)，目前铁锂和(hé)锰(měng)酸锂等电(diàn)池成本已经优(yōu)于钠(nà)电池(chí)。今年碳酸锂价格在20万以下时(shí)，锂电(diàn)池对(duì)钠(nà)电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠电(diàn)池还有降(jiàng)本的空间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘(liú)继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后，规模量产后(hòu)钠(nà)离子电池正(zhèng)、负极材料价(jià)格可降至(zhì)5万元/吨甚(shèn)至(zhì)以下(xià)，钠离子电池(chí)的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸锂存在(zài)降价(jià)可能(néng)，但只(zhǐ)要碳酸锂价格(gé)高于(yú)15万元/吨(dūn)，钠离子(zi)电池的(de)成本优势就依然存在(zài)，并且随着(zhe)技术不断发展、产(chǎn)业不断成熟，钠离子电(diàn)池(chí)的降本空间有望进一步打开，该成本临界点仍有(yǒu)进一步下探的可(kě)能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电产业规(guī)模(mó)化(huà)完成后，能和锂(lǐ)离子电(diàn)池的成本拉开差(chà)距(jù)，接近铅酸电池的成本。但能量(liàng)密度的限制，使得碳酸锂价格(gé)在15万以(yǐ)上时，成熟后的钠离子电池有一定(dìng)优势；碳酸锂(lǐ)价(jià)格在(zài)10万左右及以下时，钠离子电池在(zài)动力领域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包(bāo)括传艺科技在内，诸(zhū)多入局钠电(diàn)池的(de)企业都言锂(lǐ)价下(xià)跌无碍钠电池(chí)商业化(huà)进(jìn)程。但随着锂(lǐ)价持(chí)续下降，钠电池(chí)利润率(lǜ)下降或(huò)也是(shì)必然的。

　　以(yǐ)传艺科技为(wèi)例，其在1月(yuè)9日的调研记录中曾表示，公司钠(nà)电池定价主要根据碳酸(suān)锂的价(jià)格(gé)，一般给到(dào)客户的价格(gé)比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价(jià)格波(bō)动而波动。

　　缺乏(fá)长远(yuǎn)投资定力 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资(zī)金和产能消化之外，市场(chǎng)还担忧传(chuán)艺科(kē)技项目(mù)投资(zī)的定(dìng)力。

　　尽管公司对进(jìn)军(jūn)钠电(diàn)领(lǐng)域(yù)雄心勃(bó)勃，然而钛媒体(tǐ)APP梳理其(qí)过往投(tóu)资履历(lì)发现，传艺科技(jì)在投资上缺乏长远定力，临(lín)时“跳票”甚至终(zhōng)止(zhǐ)募投(tóu)计划可谓“家常便(biàn)饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募(mù)资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板生(shēng)产(chǎn)线技改并扩产项(xiàng)目。然2018年4月公(gōng)司就变(biàn)更(gèng)募资用途，将FPC生(shēng)产(chǎn)项目未用(yòng)的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃(lí)面板生产项目、轻薄型键盘生产项(xiàng)目(mù)，已经(jīng)使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产项(xiàng)目则被终(zhōng)止(zhǐ)。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项(xiàng)目的实(shí)施(shī)地(dì)点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目的(de)实施地点变更为(wèi)重庆(qìng)市(shì)合川区(qū)工业园区(qū)核心区高阳路(lù)30号，实施主体则(zé)从传艺科技变为全资(zī)子(zi)公(gōng)司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项(xiàng)目则再生变。公司终(zhōng)止实施(shī)3D玻璃面板生产项目（已投入(rù)募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩(shèng)余(yú)资金全部(bù)投入轻薄型(xíng)键盘生产项目的建(jiàn)设，并将后者(zhě)的产能(néng)从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资(zī)，定增募资6亿(yì)元(yuán)，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中(zhōng)高端(duān)印制电路板建(jiàn)设(shè)项目。但(dàn)次年(nián)6月，公司将该项目中的SMT工序实(shí)施地点(diǎn)由江苏省高邮市经开区凌波(bō)路33号(hào)改(gǎi)建至江苏省(shěng)高邮市经开区(qū)凌(líng)波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又将(jiāng)该项(xiàng)目剩(shèng)余募资（已(yǐ)投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用(yòng)于投入“钠离子(zi)电池制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变(biàn)更(gèng)募投(tóu)计划的地点、资金乃(nǎi)至(zhì)项目(mù)，直(zhí)接的后果就(jiù)是原有的(de)投入打水飘、投(tóu)资(zī)效率低下以及建成项目(mù)实际效(xiào)益与(yǔ)预(yù)计天差(chà)地别。

　　根据招股书，薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技(jì)改并扩产项目建设期仅(jǐn)12个月，达(dá)产年可实现销(xiāo)售收入(rù)2.24亿元。定(dìng)期报(bào)告显示，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已经(jīng)建成(chéng)。但(dàn)2019年-2022年，该(gāi)项目(mù)的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方案(àn)，年产18万平方米中高端印制电(diàn)路板建(jiàn)设(shè)项目建(jiàn)设期也仅12个(gè)月，预计达产年实(shí)现营(yíng)收7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿元。然两年(nián)多时间过(guò)去了(le)，截(jié)至2022年12月31日，该项(xiàng)目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的预期相去甚远。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖