民生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会是(shì)中(zhōng)国“第一展(zhǎn)"，疫后线下广交终于(yú)在4月中旬重启(qǐ)。我(wǒ)们赶(gǎn)赴(fù)133届广交会，把握人流(liú)交织(zhī)背(bèi)后(hòu)的中(zhōng)国出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口商(shāng)品交易会（即广交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们随即(jí)赶赴(fù)广交会(huì)开展专(zhuān)项调研，用另一个(gè)视角观(guān)察(chá)中(zhōng)国(guó)出口企业(yè)现状，并捕捉一些(xiē)能够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有两(liǎng)大天然(rán)优势(shì)。

　　广交会(huì)规模最大、商品种类最全(quán)、参会采购(gòu)商数量(liàng)多且国别广，被誉为“中国第一(yī)展(zhǎn)”。

　　以本届(jiè)广交会为例，展会面积达到150万平方米(mǐ)，时(shí)间跨度从(cóng)4月15日(rì)至(zhì)5月5日(rì)，按照(zhào)3期(qī)分别举(jǔ)办，涉及16个大(dà)类品种(zhǒng)，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参展企(qǐ)业所涉及的规模大(dà)小和所属地域非常(cháng)广(guǎng)泛(fàn)，包括(kuò)大量中小外(wài)贸企业，也包括行业(yè)龙头企业(yè)。广(guǎng)交会能(néng)够提(tí)供充(chōng)足样本，便于(yú)我们(men)观察中国外(wài)贸出口企业群像(xiàng)，这是广交会反(fǎn)馈(kuì)中国(guó)出口信息(xī)的(de)第一(yī)大优势。

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会是重要的拓客渠道。新增客源的(de)数量和质(zhì)量，影响外(wài)贸企(qǐ)业长期新增(zēng)订(dìng)单。广交会参会客户及参(cān)展氛围，能(néng)够为我们把握更长(zhǎng)趋(qū)势的外贸大环境和出(chū)口大趋势提(tí)供线索。这(zhè)是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国出口信息的第二(èr)大优势。

　　本次(cì)广交会调研，我们得到当下(xià)中国出口(kǒu)企业群(qún)像五点特征，或预示(shì)中国出口(kǒu)趋势(shì)。

　　趋势(shì)一，客流总体(tǐ)旺盛，然更(gèng)多来自境内采购商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低(dī)于(yú)往年。

　　本次广交会客(kè)流量(liàng)相对旺盛(shèng)，相较(jiào)以往，今年境内采(cǎi)购商明显增多。境内和境(jìng)外客流比重达到3:1。往年(nián)国内外客(kè)户充分交流(liú)时，境内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次(cì)参展(zhǎn)外商以东盟(méng)、日韩(hán)、非洲(zhōu)为主，还包含部(bù)分(fēn)中东(dōng)和俄罗斯客户群体(tǐ)。欧(ōu)美客户数量明显下(xià)降，意味着高效益客户不足，毕竟欧美客户属于高效益(yì)客(kè)户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄(é)罗斯和中东）构(gòu)成中(zhōng)国出口(kǒu)新动能。

　　与(yǔ)我们之前长三角出口调研信息(xī)一致，本次广(guǎng)交会调研反馈，一带一(yī)路国(guó)家订(dìng)单增(zēng)幅较大(dà)。其(qí)中东南(nán)亚(yà)订单饱满，俄罗斯和(hé)中东因订单总量(liàng)尚(shàng)小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国(guó)家订(dìng)单，中(zhōng)国(guó)不同类型出口企业(yè)感受存异。部分企业表示今年对(duì)俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企业(yè)则表示今(jīn)年(nián)对(duì)俄出口并未发(fā)生太大(dà)变化。

　　趋势三，相较大型和自主品(pǐn)牌外(wài)贸企业，小企业(yè)和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外(wài)需求较(jiào)过去(qù)两年明显走弱，不同规模和类型企业(yè)反馈(kuì)，它们(men)具(jù)体(tǐ)面(miàn)临(lín)的(de)出口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年订单明显(xiǎn)下滑，中大(dà)型企业反馈今年订(dìng)单虽(suī)有下滑，下滑程度(dù)较(jiào)轻，甚(shèn)至部分(fēn)大中型企业订(dìng)单略有增(zēng)长。

　　相较单纯的(de)代加(jiā)工企业，具备自主品牌(pái)的出口企业订单情况相对较(jiào)好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业仍面(miàn)临一定贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次调(diào)研反馈，中(zhōng)国外贸(mào)企业面临较为普遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统(tǒng)的欧美(měi)发达(dá)国(guó)家(jiā)对中国(guó)外贸企业保有持(chí)续的贸易摩擦，甚至发展中经济体(tǐ)与(yǔ)中(zhōng)国(guó)之间的贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例如中国对(duì)非洲(zhōu)地区出口的(de)贸易(yì)摩(mó)擦正在加剧，主要(yào)方式为加征关税，目的在于保护本地制造业发展(zhǎn)；

　　又例(lì)如(rú)，东非共同体对外关税税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原材料和资本(běn)货物0％。设(shè)置关税的初(chū)衷是为保护本(běn)地制造业免受廉(lián)价(jià)进口竞争。

　　趋(qū)势五(wǔ)，中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业产(chǎn)业(yè)转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍(biàn)反馈，受关税税率和(hé)劳动(dòng)力(lì)成(chéng)本因素影响，当前(qián)中国企业已(yǐ)经开始产业转移。疫情(qíng)之后产业转移(yí)浪(làng)潮(cháo)加(jiā)速，头部(bù)大型企业是这一轮产业转移(yí)浪潮中的(de)主体(tǐ)。

　　目录(lù)

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州外贸(mào)专(zhuān)项调研，随(suí)后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国(guó)产(chǎn)业转(zhuǎn)移的三点(diǎn)现实》两(liǎng)篇专(zhuān)题报(bào)告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季(jì)度中国出口订单和金额或将大增(zēng)，主因去年底订单转移至(zhì)年初；

　　二是疫情之后中国出口企业迎来产业转移浪潮(cháo)，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出口商(shāng)品(pǐn)交(jiāo)易会（即(jí)广交会）疫后重启线(xiàn)下开展(zhǎn)，我们前往广州进(jìn)行专项调研(yán)，从另(lìng)一个角度观察中国当下出(chū)口(kǒu)现状以(yǐ)及(jí)中国(guó)出口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展(zhǎn)会能够反映出口的(de)大环境和大趋势(shì)

　　对(duì)外(wài)贸企业而言，外(wài)贸展会是一个重(zhòng)要(yào)的拓客(kè)渠道，能够(gòu)集(jí)中高(gāo)效拓展新客户群体。新增客源的数量和质(zhì)量(liàng)，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，外贸展会新拓客(kè)户并不(bù)意味着当期订单暴(bào)增。短期之内海(hǎi)关总署统计的出口(kǒu)订单主(zhǔ)要与(yǔ)之前客(kè)户签(qiān)订(dìng)的老订单相关。外贸展会(huì)反映的是更长期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最大(dà)外贸展会(huì)，可观察样本充足

　　广交(jiāo)会作为中国最大的进(jìn)出口商品展会，已经举办(bàn)133届，为(wèi)中国(guó)历(lì)史最长的外贸展(zhǎn)会(huì)，被誉为(wèi)“中国第一(yī)展”。

　　广(guǎng)交会(huì)的会展(zhǎn)规模最大(dà)、商品种类最全、企业类型最(zuì)多(duō)、参会(huì)采购(gòu)商数量(liàng)最多(duō)、国别最广(guǎng)，能够(gòu)为我(wǒ)们观(guān)察中国(guó)外(wài)贸出口现状和趋(qū)势提(tí)供充(chōng)足样(yàng)本。

　　133届(jiè)广交会的(de)展会(huì)面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日(rì)至(zhì)5月5日，按照(zhào)3期分别举办，每期涉及商品种类(lèi)包(bāo)括：

　　第一期(qī)：电子及(jí)家电、照明(míng)、车(chē)辆及配件(jiàn)、机械、五金工(gōng)具、建(jiàn)材、化工产品、能源(yuán)；

　　第二(èr)期：日(rì)用消(xiāo)费品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期(qī)：纺织(zhī)服装、鞋、办(bàn)公箱包(bāo)及(jí)休闲(xián)用(yòng)品、医药及医疗保(bǎo)健、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期累计(jì)参展企业数(shù)量达到(dào)2.5万家，参(cān)展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映(yìng)当前外贸环境五点(diǎn)特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内(nèi)采购商，欧美采购商流量明(míng)显低于(yú)往年。

　　结合现场调研(yán)企业反馈(kuì)，本次广交会客流(liú)量相当旺盛，但相较(jiào)往期展会，本(běn)次广交会开放境内采购商名额，客(kè)流(liú)结构上境内采(cǎi)购(gòu)商与境外采购(gòu)商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展(zhǎn)会更多人流来自(zì)于境(jìng)内采购商，往(wǎng)年内(nèi)外交流比较充分时，境内(nèi)和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结(jié)构(gòu)中(zhōng)，欧美(měi)客户数量(liàng)明显不(bù)足，本(běn)次境外采购(gòu)商主(zhǔ)要为(wèi)东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲(zhōu)天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖等客户群(qún)体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户(hù)属(shǔ)于高(gāo)效益客户(hù)，欧美采购商数(shù)量下降，意味着本次广交会反(fǎn)馈出来的信息(xī)是(shì)当下(xià)高效益客(kè)户占比有(yǒu)所下降。

　　根据部(bù)分企业反馈，本次欧美客户数量偏(piān)少，可能和过去3年(nián)欧美跨(kuà)境电商发展迅(xùn)速有(yǒu)关，部分采购商已经不直接前往线(xiàn)下(xià)展会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿(yán)线国家构成(chéng)出(chū)口(kǒu)新动能。

　　与近(jìn)期出口数(shù)据(jù)相匹配，调(diào)研企业反馈“一带一路”国家的订单增幅较为明显。除(chú)东南(nán)亚外(wài)，俄罗斯和中东整体的采购(gòu)规(guī)模相(xiāng)对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客户订单(dān)，不同(tóng)企业之间感受存(cún)在明(míng)显差异。部分企业表示今年对俄增长超过(guò)30％，部(bù)分企业(yè)则表示对(duì)俄出口并(bìng)未增长。

　　和前(qián)次调研结(jié)果(guǒ)相近，企业(yè)普遍反馈欧美出口动能最为(wèi)疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较(jiào)大型和自(zì)主品牌外贸(mào)企业，小企业和代工企业出(chū)口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈(kuì)目(mù)前海外(wài)需求较过去(qù)2年(nián)有明显(xiǎn)走弱，不同(tóng)规模和类(lèi)型(xíng)的企业所面临的(de)出口天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈(kuì)今年订单下(xià)滑(huá)明显，而中大型(xíng)企(qǐ)业则反馈今年(nián)订单(dān)虽有下滑，但程(chéng)度相对较轻，甚至部分企业存在(zài)订单(dān)略(lüè)增(zēng)的情况。

　　此外(wài)，相较(jiào)于单纯的代加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的外贸企(qǐ)业反馈今年订单情况相对较好，出(chū)口(kǒu)压力较轻。

　　第四(sì)，2023年(nián)中国(guó)出口企业仍面临一定贸(mào)易摩擦压(yā)力。

　　本(běn)次广交会参展企业反馈，中国(guó)外贸(mào)企业正(zhèng)面(miàn)临较为(wèi)广泛的(de)贸易摩擦(cā)。中国(guó)和(hé)欧美发达国家之间(jiān)存在贸易(yì)摩(mó)擦(cā)，除此之外，中国企业同样面临(lín)其他地(dì)区贸易摩擦增大，例如中(zhōng)国对非(fēi)洲地区出(chū)口的贸(mào)易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于(yú)保护本地制造(zào)业发(fā)展。

　　2022年7月东非共同体正式(shì)实行第(dì)四档35％的共同对外关税的决定，计划纳入的商品包括：乳(rǔ)制品(pǐn)、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮料(liào)和酒类、食(shí)糖及糖果、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装(zhuāng)、钢铁(tiě)产品(pǐn)和陶瓷产品等(děng)。

　　原(yuán)先东非共体共同对外关税税率(lǜ)分(fēn)三档，终(zhōng)端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷是(shì)保护本(běn)地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出(chū)口企业产业(yè)转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素影响，当前(qián)中国企业存在(zài)产业转移(yí)。疫(yì)情之后产(chǎn)业(yè)转移浪潮加速(sù)，头部(bù)大型企业是产业转移的主要主体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主(zhǔ)要流(liú)向东南亚，目前(qián)也(yě)开始流(liú)向非洲等地(dì)。产业转移至当地，生(shēng)产得到的产(chǎn)成品也(yě)主要是为销(xiāo)售(shòu)于当地。

　　此(cǐ)外，产业转移对中国出口份额影响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数据(jù)表现有所差异。其中，出口份额数据(jù)显示，中国(guó)出口劳动密集型产品(pǐn)的订单近年来呈现持续下(xià)降；但大部(bù)分调(diào)研(yán)企业认为转(zhuǎn)移产能(néng)尚不构成竞(jìng)争威(wēi)胁，向东南(nán)亚转移的订单(dān)规模较小(xiǎo)。

　　风险(xiǎn)提(tí)示

　　调研样(yàng)本企(qǐ)业(yè)数量与范围有限；海外(wài)经济衰退超预期。

　　本文来(lái)自民(mín)生证券研究院(yuàn)于2023年5月(yuè)8日发布的(de)报告《民生宏观(guān)调研系列之(zhī)三：广交会下的(de)出口群像》

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