看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新高(gāo)。其(qí)中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再度升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃(rán)价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据(jù)公布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎ瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织n)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周五回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但(dàn)经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息主要(yào)是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最(zuì)高环比增(zēng)速(sù)；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运(yùn)输等方(fāng)面(miàn)价格(gé)波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的(de)多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生(shēng)冰雹(báo)、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场(chǎng)和(hé)奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上(shàng)因天(tiān)气(qì)状况(kuàng)而(ér)临(lín)时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马(mǎ)州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社(shè)报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播(bō)节目在(zài)保(bǎo)守派(pài)中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数(shù)据(jù)较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可(kě)能再(zài)度加息。另一方面，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油(yóu)库存(cún)下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月(yuè)下(xià)旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织后通常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累(lèi)库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受(shòu)到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内(nèi)库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但(dàn)是(shì)4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存(cún)加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继(jì)续去库。后续(xù)需继(jì)续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现货价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜(cài)油的(de)利空(kōng)阶段性(xìng)算(suàn)是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情(qíng)况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的(de)影响(xiǎng)，上(shàng)周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是(shì)每个月维持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开(kāi)，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的(de)影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜(cài)籽和(hé)菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库情况和(hé)国内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开(kāi)始周度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在(zài)历(lì)史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南(nán)地区(qū)菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南(nán)国内(nèi)大(dà)豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的(de)边际变(biàn)化和(hé)需求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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