中共中(zhōng)央(yāng)政(zhèng)治局上(shàng)月末召开会议(yì)，提出(chū)加快推进(jìn)充电桩等设施建设(shè)。国(guó)常会近日强调，要聚焦制约(yuē)新能源汽车下乡的突出(chū)瓶颈，适(shì)度(dù)超前(qián)建设充电基础设施。

　　中国充电联盟11日发布数(shù)据显示，4月(yuè)公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩数量比3月(yuè)增加6.7万台，同比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟内成员单位总计上报公共充(chōng)电桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台、交流(liú)充电桩(zhuāng)116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新(xīn)增公共充电(diàn)桩约5.8万(wàn)台。

　　二级市场上(shàng)，国内(nèi)充电桩核(hé)心部件制造商、20KW汽车(chē)充(chōng)电模块试生(shēng)产的(de)英可(kě)瑞最(zuì)近三个交易(yì)日股价累计最大涨(zhǎng)幅39.52%；国(guó)内充电模块(kuài)领先者通合科技4月25日(rì)迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科技(jì)股价走(zǒu)势周(zhōu)线(xiàn)图

　　中信建投许琳等人4月24日研报表示(shì)，预计2023年(nián)将(jiāng)是充(chōng)电桩销(xiāo)量高增之年，预(yù)计2022、25年全球公(gōng)用(yòng)充电桩增(zēng)量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快(kuài)充+大电流(liú)水冷技术(shù)带动充电模块、充电枪/线等核心(xīn)零部件价值(zhí)量上升。

　　中信证(zhèng)券袁健聪等人5月10日(rì)研(yán)报指出，受(shòu)益于充电桩建设(shè)加速及大(dà)功率趋势，充(chōng)电模块有望迎(yíng)来量利(lì)齐升。从需(xū)求量角度看(kàn)，预计直流(liú)桩在充电桩(zhuāng)建设(shè)中(zhōng)的(de)占比以及单桩充电功率(lǜ)将(jiāng)进一(yī)步提升，进而提(tí)升充小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了电(diàn)模块的需求(qiú)量。从盈利角(jiǎo)度看，目前充电(diàn)模块单(dān)W价格已趋于稳(wěn)定，产品从(cóng)此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率的提升。

　　据(jù)了解(jiě)，充电模块是直流充电桩最(zuì)核心(xīn)的(de)部件(jiàn)，直接(jiē)影响充电效(xiào)率和充电(diàn)安全，被业内誉为直流(liú)充电设备的“心脏(zàng)”。从成本(běn)角度看(kàn)，中(zhōng)信(xìn)证券袁健聪等(děng)人(rén)在2月(yuè)13日的研报中(zhōng)指出，在(zài)直流充电桩所(suǒ)需(xū)元(yuán)器(qì)件构成中(zhōng)，充电模块(kuài)成(chéng)本占比(bǐ)最(zuì)高(gāo)，约达50%。

　　袁(yuán)健聪等人表(biǎo)示，预计到2025年(nián)中国充电(diàn)模块(kuài)市场增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模(mó)块均(jūn)价(jià)在0.12元/W左右，据此预测，2025年(nián)中国充电(diàn)模块市场(chǎng)空间(jiān)约(yuē)217亿(yì)元。

　　在充电(diàn)桩产业链的上(shàng)游，以充电模(mó)块为(wèi)核心的(de)零部件生产(chǎn)制造，代(dài)表企业有通(tōng)合科(kē)技(jì)、欧陆通等。

　　从充(chōng)电模块及设备产业链来看(kàn)，上游是生产(chǎn)设备零部件(jiàn)，充电模块(kuài)应用于(yú)直流充(chōng)电设备；中(zhōng)游是充(chōng)电桩及其他充电设备生产(chǎn)商，包(bāo)括直流充(chōng)电设(shè)备(bèi)生产商和交流充(chōng)电(diàn)设备生产商；下游是运(yùn)营服务商及终端客户，包括换电站(zhàn)、充电(diàn)站、新能源汽车厂商及配(pèi)套运营(yíng)服务商。

　　竞争格局方面，东吴(wú)证券曾朵红在小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了4月27日(rì)研报中表示，由于(yú)充(chōng)电(diàn)模(mó)块的生产技术要求较高且具(jù)备通信要求，目前主要以(yǐ)具备(bèi)一定技(jì)术积累的充电模(mó)块供应商(shāng)（英飞源、华为、中兴等电力(lì)电(diàn)源或通(tōng)讯电源企业）生产(chǎn)，但随着充电模块价格逐渐下降(jiàng)，叠加大功率、智能(néng)化、网络平(píng)台化的发展趋(qū)势(shì)，充电桩厂商逐步进入充电模块生产环节，逐步实(shí)现(xiàn)充电模块的自产(chǎn)自研（如(rú)特锐德旗下子公(gōng)司特来电(diàn)、中恒电气等(děng)）。目(mù)前充电模块市占率前五的(de)企业包括英(yīng)飞(fēi)源、特来电、永联、英可(kě)瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不(bù)完全统计，在(zài)充电模块领域有所布(bù)局的A股上市公司包括通合科(kē)技、欧陆通、盛(shèng)弘股份、英可瑞和麦格米(mǐ)特等，具体如下：

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