随(suí)着3月进出口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(蓝宝石的寓意是什么yù)期纯(chún)碱出口下(xià)降(jiàng)，进口增(zēng)加，从实(shí)际数据来(lái)看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场(chǎng)预期。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量超过(guò)1万吨，其(qí)余月(yuè)份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她看来(lái)，进口的(de)大量增长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡(héng)的情况下(xià)，下游通(tōng)过进口来(lái)补充使(shǐ)用量。这部(bù)分(fēn)进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定(dìng)程度上可(kě)能会(huì)导(dǎo)致下(xià)游厂(chǎng)家(jiā)减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出(chū)口(kǒu)数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全球市(shì)场面(miàn)临(lín)暴风雪等(děng)极端天气、国际(jì)地(dì)缘政治冲突导(dǎo)致美国(guó)和(hé)土耳其运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲的(de)份额，都是(shì)带动去(qù)年(nián)全年纯碱出口大幅提升(shēng)的(de)导火索(suǒ)。今年随(suí)着国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球高(gāo)位(wèi)之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势，也确(què)实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去(qù)年高基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场(chǎng)预期，显示(shì)出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方正(zhèng)中期期(qī)货分析师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国际(jì)能(néng)源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出口量(liàng)能在(zài)去(qù)年高基数(shù)的(de)基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了(le)解(jiě)到，全球经济的衰退(tuì)预期或导(dǎo)致全(quán)球实体企业承(chéng)压(yā)，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能会受到一定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或(huò)较海(hǎi)外(wài)强劲，这(zhè)在(zài)长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯(chún)碱出口的预期走弱(ruò)。主要在(zài)于国(guó)外能(néng)源的(de)回落(luò)背景下供应的(de)回归(guī)，国(guó)内(nèi)外碱的价差收缩(蓝宝石的寓意是什么suō)，同(tóng)时(shí)伴随海(hǎi)运费(fèi)的(de)走(zǒu)弱(ruò)，使(shǐ)得出口出现了环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较(jiào)好(hǎo)，与前(qián)期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期(qī)待(dài)发(fā)订单(dān)，一(yī)部分是(shì)外围需求从(cóng)去(qù)年(nián)的(de)出口角度(dù)存在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是(shì)优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年(nián)高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价(jià)格(gé)偏低(dī)。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出(chū)口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目(mù)的地(dì)。“如(rú)果国内纯碱出口只是(shì)供至国(guó)内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能够长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高(gāo)位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也(yě)要留意出口周期的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看(kàn)来(lái)，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于(yú)国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的(de)比例相对有(yǒu)限，因此对于年(nián)度(dù)供需影响也相对(duì)有限。但集中(zhōng)在某个月或(huò)数月，进出口(kǒu)超预期(qī)变化可能(néng)会对阶段性的行情(qíng)产生情(qíng)绪和(hé)供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目前海外(wài)碱厂下调(diào)报价，随着能(néng)源价格下调(diào)，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到港量(liàng)增(zēng)加，进口有继(jì)续增加预(yù)期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期(qī)是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本(běn)被消(xiāo)化，进(jìn)口的(de)量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导致(zhì)市场4月的平衡相对(duì)宽(kuān)松(sōng)。在他看来(lái)，未(wèi)来(lái)出(chū)口的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻(qīng)碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢复(fù)有(yǒu)限的(de)情况下(xià)，轻碱价(jià)格(gé)重(zhòng)心(xīn)下移会相对(duì)蓝宝石的寓意是什么明显。

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