海通策略(lüè)认为，全A盈(yíng)利拐点已现，23Q1全A归母净利润累计(jì)同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增(zēng)速持续下滑，利润(rùn)向(xiàng)下游转移；中游制造盈利(lì)增(zēng)速走弱，TMT降幅(fú)收窄，计(jì)算机和传媒表(biǎo)现亮眼；下(xià)游消费盈(yíng)利改(gǎi)善幅度放缓，券(quàn)商(shāng)和保险盈利大(dà)增。 数字(zì)经济归母净(jìng)利单季同比(bǐ)已经开始回升，AI和(hé)半导(dǎo)体产业盈利有待改善，其(qí)中受益(yì)于(yú)国(guó)产替小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式代的半导体材料和半导体设备维持较(jiào)高(gāo)增速(sù)，其中设备盈利加速增长；低碳经济景气度(dù)高位回(huí)落，新型电网盈利(lì)增(zēng)速持续提升，主(zhǔ)要(yào)受益于储能的快速(sù)发展。

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