金(jīn)融(róng)界5月22日(rì)消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示(shì)日(rì)本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或(huò)缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是(shì)日本股票的(de)最大(dà)净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成为日本股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成(chéng)为日本股市(shì)爆发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克(kè)希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收(shōu)购了日(rì)本(běn)前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di(yǒu)的(de)股票比在美(měi)国以外(wài)任(rèn)何其他(tā)国家都(dōu)多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地(dì)访问日本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错(cuò)的(de)分红，在某些情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时我们还能(néng)通过融资(zī)解决汇(huì)率(lǜ)风(fēng)险问题。所(suǒ)以(yǐ)我(wǒ)们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情(qíng)一(yī)开(kāi)始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特(tè)再(zài)次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年(nián)早些时(shí)候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。日本5大商社的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名(míng)投资家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大(dà)商社的(de)合计净利(lì)润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年(nián)8月的1.嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果和美国(guó)可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观(guān)在研报中指(zhǐ)出在过(guò)去的三十年(nián)中，日本(běn)经(jīng)历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也(yě)被认(rèn)为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并(bìng)没(méi)有完全失去竞争优(yōu)势(shì)，与此同时(shí)，在国际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化值(zhí)得(dé)研(yán)究并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的(de)地(dì)缘政治格局(jú)下，日(rì)本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片(piàn)等(děng)产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的(de)设(shè)备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的(de)大背景下反而(ér)成(chéng)为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体系(xì)以及人工智能(néng)的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险在(zài)一(yī)定(dìng)程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的(de)推动

　　近年来，日本监管层(céng)持续推动企业经营能力(lì)的改善和(hé)价(jià)值(zhí)的修(xiū)复(fù)，其中(zhōng)敦促(cù)企业(yè)对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

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