财(cái)联(lián)社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召(zhào)集相关保险公司(sī)开会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利率，控制利差损，要(yào)求(qiú)新(xīn)开发产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品定(dìng)价(jià)利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者(zhě)获悉，近(jìn)日监管部门陆续召(zhào)集(jí)了(le)多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要(yào)求公司调(diào)整(zhěng)产品(pǐn)利率，控制(zhì)利角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺(lì)差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企(qǐ)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要(yào)思路是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引导人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本(běn)，加强行业(yè)负债质量管理，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行业协会以及(jí)多家保险公司(sī)开展(zhǎn)调研。将重点调(diào)研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红(hóng)水平等(děng)公(gōng)司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及(jí)降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利(lì)率(lǜ)对公司和行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包(bāo)括对新产品定价、存(cún)量业务退(tuì)保(bǎo)、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞争分析(xī)变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据(jù)报(bào)道，监管在北京、南(nán)京、武汉(hàn)三角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺地召开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司(sī)包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险公司有太(tài)保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)有合众(zhòng)人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的(de)一位(wèi)总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达(dá)成共识(shí)，有公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通型长期年(nián)金(jīn)的责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)目(mù)前为年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再动态调(diào)整。具(jù)体的调整方案还有待(dài)监管研究后出台(tái)。

　　有保险公司业(yè)内人士对(duì)财联(lián)社记者表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有业内(nèi)人士对(duì)财联社记者表示，此次主要涉及新(xīn)开(kāi)发产品的(de)定价利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免(miǎn)利差(chà)损风(fēng)险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险企资产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳(wěn)步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投(tóu)资比例持(chí)续回落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要券种(zhǒng)长(zhǎng)端利率中(zhōng)枢下(xià)行，长久期债券和优质(zhì)非标资产供给有(yǒu)限，保(bǎo)险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益市(shì)场波动(dòng)率(lǜ)较大、对(duì)投资收(shōu)益率影响较(jiào)大。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化(huà)解利(lì)差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低(dī)负债成本(běn)将(jiāng)大幅(fú)刺激产品销售，老产(chǎn)品停(tíng)售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评估(gū)利率下(xià)行，保险(xiǎn)公司分红(hóng)险占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负(fù)债成(chéng)本(běn)压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保本(běn)属性(xìng)有(yǒu)望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了(le)和(hé)银行竞(jìng)争，长期(qī)保险(xiǎn)的预定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保单(dān)预定利率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大(dà)量(liàng)高负债成本、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下行，投资(zī)承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公(gōng)司破产(chǎn)，其角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺(qí)中(zhōng)80％发(fā)生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大(dà)量对(duì)利率(lǜ)敏感的(de)低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队表示，参(cān)考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端(duān)主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下调(diào)预定利率(lǜ)的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演示利率(lǜ)、分产(chǎn)品(pǐn)调整评估(gū)利率等降低负(fù)债端成(chéng)本(běn)。

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