北(běi)京(jīng)时间5月7日，备受关注的巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会在奥马哈如期落下帷(wéi)幕(mù)，93岁的巴菲特和他(tā)的老搭档(dàng)芒(máng)格(gé)在5个半小时的(de)提问环(huán)节中(zhōng)，回答了(le)投(tóu)资人(rén)的47个问(wèn)题(tí)。

　　现场云集了(le)来自全球各地的(de)投资者。“来自中(zhōng)国的投资者是最多的，据说达(dá)到1万人(rén)。”5月6日，前海(hǎi)开源基金首席(xí)基金学家杨德龙(lóng)如此(cǐ)分享自己在股东大会的现场见闻(wén)。

　　往(wǎng)届(jiè)大会上，巴菲(fēi)特都会谈到(dào)中国经(jīng)济(jì)，今年也不例外(wài)。

　　“中(zhōng)美两国(guó)都具有(yǒu)竞争(zhēng)力(lì)，都能达成繁荣发展的前景。中国将会成为更(gèng)好的国家，美国(guó)也可以如此。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他也曾多(duō)次(cì)公开表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾(céng)围绕(rào)中国公司进行过投资部(bù)署(shǔ)，不过投资(zī)对象均(jūn)为中(zhōng)国公司的H股。根据公开资料，巴菲特曾曾投资中国(guó)石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不(bù)俗，收益率达(dá)到了10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在(zài)今年2月16日召开的Daily Journal（每日(rì)期(qī)刊(kān)告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗）年度股东大会上，作为董事(shì)长(zhǎng)的芒格也曾(céng)表示(shì)，“投资人去投资中国是没有问题的。相较于投资美国而言，投资中国可以让你用便宜的价(jià)格买到一些更好的(de)公司，而这即(jí)便有一些(xiē)不确定因素(sù)的影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特(tè)的投资标准(zhǔn)，A股哪些股票可能会得到他的青睐？

　　时代财经根据巴(bā)菲(fēi)特提出的“净资产收(shōu)益(yì)率不低于20％而且能稳定增长(zhǎng)”的最低标准，加上其投资(zī)特点，对A股5167家上市公司(sī)进行了梳理(lǐ)，选出了相对符合巴菲(fēi)特(tè)投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费(fèi)仍占据三分(fēn)之一，其(qí)中酒企(qǐ)表现尤为出色；而从近3年的(de)净资产收益率来看，医疗行业(yè)无疑(yí)是(shì)“最大赢家”。

　　医疗行业(yè)成“最大(dà)赢(yíng)家(jiā)”

　　此次选股(gǔ)，时代(dài)财经(jīng)首先考虑净资产收(shōu)益(yì)率(lǜ)指标(biāo)，且(qiě)出于(yú)对公司的价值判断(duàn)而不是价格判断，选择(zé)的是加权平均（年(nián)化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标(biāo)达到巴(bā)菲(fēi)特“20％”标(biāo)准的A股上市公司共(gòng)有100家。

　　以过去3年的净资产(chǎn)收益(yì)率来看，排(pái)名第一的分(fēn)别为博拓(tuò)生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行(xíng)业公司(sī)。

　　其次(cì)，时代财经(jīng)参考了上市公司最(zuì)新(xīn)（截至5月5日）滚动(dòng)市盈率（TTM），并通过与其所(suǒ)属行(xíng)业算术平(píng)均值进行对比，又从100家(jiā)公司中挑选(xuǎn)出了估值(zhí)相对行业平均值偏低的(de)67家公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓(cāng)变动发现，巴(bā)菲特一如既往偏爱快消(xiāo)领域(yù)，同时也在重金押注(zhù)能源领域，如西方(fāng)石油(yóu)、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股，包括(kuò)2006年(nián)入(rù)手的合众银行和(hé)2010年入手的纽(niǔ)约梅隆银(yín)行，分(fēn)别减持约90％和60％，甚至在2022年一(yī)季度清(qīng)仓持(chí)有33年的百年老行——富国(guó)银行。但巴菲特对金融(róng)领域的持仓仍有一定比重。

　　因而，时(shí)代财(cái)经又(yòu)进行了行业筛选，还(hái)对海天味业等这类之前商(shāng)品信誉受过(guò)不良影响的公司(sī)进(jìn)行了剔除。最终，“淘”出了(le)18家相对(duì)符合巴菲特标(biāo)准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官(guān)网。时代财(cái)经(jīng)制(zhì)图

　　如上表所示，这18家(jiā)公(gōng)司涉及吃、喝、穿、用多(duō)个(gè)领域，其(qí)中饮料行业约有5家，占比近(jìn)三分之一。而(ér)在(zài)近(jìn)五年内(nèi)，酒企(qǐ)表(biǎo)现出色，净(jìng)利润(rùn)复合(hé)年增长(zhǎng)率均在22％以上，其中泸(lú)州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩(jì)最亮(liàng)眼(yǎn)，5年净利润复合年(nián)增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩(jì)优(yōu)股多(duō)在饮料界，明星家电潜(qián)力大

　　实际上，在A股市场上，有不少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收益(yì)率为正，达到巴菲特(tè)关(guān)注的(de)最低标准(zhǔn)，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企业的(de)TTM高(gāo)于其所属行业滚动市盈(yíng)率，所以或还需要(yào)等待入场时机。

　　时代财经(jīng)筛选出的(de)18家公司中，家(jiā)用电器行业(yè)公司(sī)上榜不少。其中，有专做厨卫(wèi)电器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不过相比起(qǐ)酒企(qǐ)，上述三家企业的5年净(jìng)利润复合年增长率表现略显逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之(zhī告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗)差来看，差距最大的是主营集成电(diàn)路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻(gōng)数字营(yíng)销的(de)三人行（605168.SH）和主推露露(lù)杏仁露的承德露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差(chà)距(jù)最小的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司(sī)最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股(gǔ)价涨跌幅来看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅(jǐn)有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余(yú)企业股价均有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)。其(qí)中，区(qū)间(jiān)涨幅前三名仍是酒企，分别是重庆啤(pí)酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分(fēn)别(bié)在1997年(nián)、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财经也曾筛(shāi)选出相对符合(hé)巴菲特投资逻辑的22只股票，承(chéng)德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司自(zì)2018年以来(lái)，股价涨幅(fú)分(fēn)别(bié)为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证指数的(de)0.83％以及沪(hù)深(shēn)指数的-0.35％。

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