投资(zī)者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿(yì)美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗片和(hé)算力(lì)的(de)先(xiān)进技术，英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关(guān)注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英(yīng)伟达(dá)或相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上(shàng)市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业务上的(de)合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的(de)是广发(fā)全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科(kē)技股年(nián)初至(zhì)今的(de)大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式(shì)解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数(shù)据中心(xīn)业(yè)务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这(zhè)些(xiē)特质，他(tā)们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很(hěn)美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金(jīn)关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况(kuàn燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗g)下(xià)，4月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行业(y燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗è)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算(suàn)力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后(hòu)的(de)产能(néng)扩张信(xìn)息就是(shì)最好的例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业(yè)绩上，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有(yǒu)业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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