金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专题座(zuò)谈会”将在(zài)本周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国(guó)式(shì)现代化中促进金融(róng)业估值提(tí)升和高质量发展”。参(cān)会机构包括(kuò)银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为(wèi)这是“中特(tè)估”概念的(de)升级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国(guó)有(yǒu)四(sì)大行(xíng)午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块的(de)集(jí)体发(fā)威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深成指和(hé)创(chuàng)业板一路高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走(zǒu)势，机(jī)构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单中金(jīn)策略指出，部分高(gāo)分(fēn)红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息(xī)支付能力相(xiāng)对较弱板块（如(rú)部分金融(róng)）做(zuò)出的(de)正常(cháng)反应，而并(bìng)非(fēi)意味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主题(tí)的安全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高，未(wèi)来随着经济的逐(zhú)步复(fù)苏，“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间(jiān)回(huí)报不明(míng)显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募(mù)基金新发继续低迷(mí)，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去(qù)年(nián)10月(yuè)以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢(huī)复(fù)净流入(rù)75.8亿(yì)元，但(dàn)较(jiào)前3个(gè)月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机(jī)构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已演(yǎn)绎(yì)到(dào)极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐(nài)心(xīn)，主题交易是过高的(de)经(jīng)济(jì)预期下修过程(chéng)中的(de)阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定(dìng)价(jià)的有效性，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱(qū)动策(cè)略的潜在回报，主(zhǔ)题交易(yì)的(de)顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一(yī)股也不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据券(quàn)商中国报道(dào)，有(yǒu)基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已出(chū)现(xiàn)短期(qī)泡(pào)沫化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他(tā)而(ér)言没有配置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管从估值的(de)角度而言许多市(shì)场参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入中特估(gū)的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙(lóng)头股在(zài)两三(sān)个交易日(rì)内涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资金已(yǐ)迫不及(jí)待(dài)在进行抢筹码。从股票市(shì)场(chǎng)交易的直观判断(duàn)，这代(dài)表(biǎo)着资金参与方的短(duǎn)期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不过(guò)在资(zī)金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效认(rèn)购(gòu)申请份(fèn)额(é)总额超过20亿份(fèn)发(fā)行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF和(hé)汇添富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF于今日开(kāi)售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿元人民币。

　2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单　事实上，不止新(xīn)发基金，今年(nián)以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资(zī)金净流入(rù)超过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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