近(jìn)日(rì)，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗(qí)下的(de)中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF同时公告，基(jī)金(jīn)将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日正式(shì)发(fā)售，募集规模上限均为20亿元，合计募集(jí)上限为(wèi)60亿元。目前(qián)，作为(wèi)时下热门主线(xiàn)的中特估行情持续发酵，市场也(yě)预期此(cǐ)次(cì《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗)央(yāng)企主题的(de)ETF发售或将(jiāng)从情绪(xù)面(miàn)和(hé)资金面助(zhù)推(tuī)中特估(gū)。

　　国企(qǐ)年(nián)内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一览

　　复盘今(jīn)年以来(lái)行情，中特估行情带动(dòng)央国企(qǐ)上市(shì)公司价值重估，同时，其也催(cuī)化多个相关板块和个(gè)股迎(yíng)来上涨行情(qíng)。截至(zhì)5月(yuè)12日收盘，不计(jì)算年内上市(shì)新股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个(gè)股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅(fú)近(jìn)5.45％），非国有(yǒu)企业个股平(píng)均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其(qí)中，外资及合(hé)资企业仅(jǐn)上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一(yī)级(jí)）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒(méi)、计算机(jī)、通信、家用电器、建筑装饰(shì)板块(kuài)个股均值涨幅相对居前，而基(jī)础(chǔ)化工(gōng)、食品(pǐn)饮(yǐn)料(《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗liào)、商贸(mào)零售(shòu)、轻工制造、美容护(hù)理板块个(gè)股则表现不佳。若分细(xì)分板块(kuài)（申万二级(jí)）统(tǒng)计，平(píng)均涨幅居前的方(fāng)向为(wèi)出版(bǎn)、影(yǐng)视院线、计算(suàn)机设备、养殖业(yè)、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源金属、电池板块个股平(píng)均(jūn)跌幅居前。

注：分板(bǎn)块统(tǒng)《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮动(dòng)分化，关注景气低估方向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月(yuè)余，部(bù)分(fēn)高位人(rén)气股近期也(yě)有所调(diào)整，仅以(yǐ)本周(zhōu)（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海(hǎi)电影(yǐng)、新华文轩、中(zhōng)铝国际等多(duō)股回调近20％。从资金面来看，作为(wèi)市场“聪明钱”的(de)北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续(xù)6日加仓(cāng)而减持，不过，具体个股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周累计加(jiā)仓均(jūn)在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研(yán)报指出，现有(yǒu)的(de)“中特(tè)估”概念(niàn)引(yǐn)发的估(gū)值(zhí)修复仍在演(yǎn)绎(yì)。短期行情在热点题(tí)材(cái)上体(tǐ)现出(chū)较(jiào)高(gāo)的赚钱效应(yīng)。长期在国企改革的深度价值挖掘方面仍有(yǒu)较大增长(zhǎng)空间。结(jié)合政策方向来(lái)看，未来的投资机会(huì)主(zhǔ)要围绕以下(xià)方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央(yāng)企(qǐ)战(zhàn)略(lüè)性重组和专业化整合，以及存(cún)在(zài)优质资产注(zhù)入上(shàng)市平台(tái)或重组预期的板块和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基本面较弱(ruò)，但(dàn)因行(xíng)业景气(qì)、周期(qī)上(shàng)行等原因，近期有所改善，并有望持续向好，如建(jiàn)筑(zhù)和船舶制造(zào)等。

　　3）价(jià)值重(zhòng)估型：此前估(gū)值(zhí)明(míng)显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公(gōng)共事业领域与(yǔ)三大通信运营商等。重点关注行业：船(chuán)舶(bó)、建(jiàn)筑、军(jūn)工(gōng)、公共事业(yè)、交运和(hé)通信。

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