公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规(guī)模(mó)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和(hé)投(tóu)资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企业三(sān)年(nián)持有、易(yì)方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资(zī)产仓位(wèi)均超过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了(le)正(zhèng)收益(yì)，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易(yì往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么)所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还(hái)减持了(le)香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业(yè)模(mó)式(shì)出色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证明自己的(de)成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性(xìng)就是(shì)这(zhè)一(yī)目(mù)标的最(zuì)重要(yào)保障(zhàng)，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需(xū)要(yào)时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大(dà)。往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么ong>不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心(xīn)更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有信心，未来将继(jì)续(xù)保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季(jì)度(dù)疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本(běn)消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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