中(zhōng)共(gòng)中央(yāng)政治局(jú)上月末召开会议，提出(chū)加快推(tuī)进充(chōng)电桩等(děng)设施(shī)建设。国常会近日强(qiáng)调，要聚焦制约(yuē)新能源汽车(chē)下乡的突出瓶颈，适度超前建设(shè)充电(diàn)基(jī)础设施。

　　中国充电(diàn)联盟11日(rì)发布数据显示，4月(yuè)公共(gòng)充电桩(zhuāng)数量比3月增(zēng)加6.7万台，同比增长(zhǎng)52.0%。截至(zhì)2023年4月，联盟内成员(yuán)单位总(zǒng)计上报公共(gòng)充电桩202.5万台，其中直(zhí)流(liú)充电(diàn)桩85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万台(tái)。从2022年5月到2023年(nián)4月，月均新增公共充电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级市场(chǎng)上，国内(nèi)充电桩核(hé)心部(bù)件制造商(shāng)、20KW汽车(chē)充电模块(kuài)试生产的英可(kě)瑞最近三个交易(yì)日股价累计(jì)最(zuì)大涨幅39.52%；国内充电模块领先者通合科技4月25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年(nián)以来累计最大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线图

　　中信建投(tóu)许琳等人4月24日研(yán)报(bào)表示，预计2023年(nián)将是充电桩销量高增之(zhī)年，预计2022、25年全(quán)球公用(yòng)充电桩增(zēng)量达88、300.8万个，复(fù)合增速51%。高压快充+大电流水冷技(jì)术带动(dòng)充电模块、充电枪/线(xiàn)等核心(xīn)零部件价值量(liàng)上升(shēng)。

　　中信证券袁健(jiàn)聪等人5月10日研报(bào)指出，受益于充电桩建设加速及(jí)大功(gōng)率趋势，充电模(mó)块有(yǒu)望迎来(lái)量利齐升。从(cóng)需求(qiú)量角度看，预计(jì)直(zhí)流(liú)桩在充电桩(zhuāng)建(jiàn)设中(zhōng)的(de)占比(bǐ)以及(jí)单桩(zhuāng)充(chōng)电功率将进一步提升(shēng)，进而提升充电模块的(de)需求量(liàng)。从盈利角度看，目前充电模块单W价(jià)格已趋于稳定，产品从此(cǐ)前主(zhǔ)流的(de)15/20kW向30/40kW发(fā)展，带(dài)来单品价值量和(hé)毛(máo)利率的提升。

　　据了(le)解(jiě)，充电模块是直流充电桩最核(hé)心(xīn)的部件，直接影响(xiǎng)充电效率和充电安全，被业(yè)内誉为直流充电设备的(de)“心脏”。从成本角度看(kàn)，中信证券(quàn)袁健聪(cōng)等(děng)人在2月13日的研报(bào)中指出，在直流充电(diàn)桩所需元(yuán)器(qì)件构成中，充电模块成本占比(bǐ)最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中(zhōng)国(guó)充(chōng)电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业(yè)充电模块均价(jià)在0.12元/W左右，据此预测(cè)，2025年中国充电模(mó)块市(shì)场空间约217亿(yì)元。

　　在(zài)充(chōng)电桩产业(yè)链的上(shàng)游，以(yǐ)充电模块为核(hé)心的零部件生产制造，代表企业有通(tōng)合科技(jì)、欧陆(lù)通等。

　　从(cóng)充(chōng)电模块及设备产业链来(lái)看，上游是生(shēng)产设备零部(bù)件，充电(diàn)模块应(yīng)用于(yú)直流充电设备；中游是(shì)充电(diàn)桩(zhuāng)及其他充电设备生产商，包括直流充电设备生(shēng)产商和交流充电(diàn)设备生产商；下游是运(yùn)营服务(wù)商(shāng)及终(zhōng)端客户，包括换电站、充电(diàn)站、新能源(yuán)汽车厂商及配套运营服(fú)务商。

　　竞争格(gé)局方面，东吴(wú)证(zhèng)券曾朵红在4月27日研报中表示(shì)，由于充电模(mó)块的(de)生(shēng)产技(jì)术要(yào)求较高且具备通信要求，目前主(zhǔ)要(yào)以具备一定技术积累的充电模块(kuài)供应商（英飞源、华为、中兴等电力电源或通讯(xùn)电源企(qǐ)业(yè)）生(shēng)产(chǎn)，但随(suí)着充(chōng)电模块价格逐渐下降，叠加大功率、智能(néng)化、网(wǎng)络(luò)平台化(huà)的发(fā)展趋(qū)势，充电桩厂商逐步(bù)进入充电模块生产环节(jié)，逐步实现充电(diàn)模(mó)块的自(zì)产自研（如特锐德(dé)旗下子公司(sī)特(tè作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么)来(lái)电、中恒(héng)电气等）。目(mù)前充电模块市占率前五(wǔ)的(de)企业包括(kuò)英飞源(yuán)、特(tè)来电、永联、英可瑞(ruì)、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模(mó)块领(lǐng)域有所布局(jú)的(de)A股上(shàng)市公司包(bāo)括通(tōng)合科技、欧(ōu)陆通、盛弘股份、英(yīng)可瑞(ruì)和麦(mài)格米特(tè)等，具体如下：

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