自4月下旬高(gāo)点回(huí)调接近(jìn)13％，科创板再迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近(jìn)一个月(yuè)时间，场内资(zī)金(jīn)在科创板(bǎn)投资上采(cǎi)取“越跌越买(mǎi)”的操作，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位(wèi)居全市场股票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半导体相关ETF也持(chí)续吸引场内资金的目光。场内(nèi)11只跟(gēn)踪(zōng)半导体及(jí)芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿(yì)元(yuán)。3只半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)全市场(chǎng)行业ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借(jiè)道ETF基金加速(sù)布局科创板、半导体板块，体现出市(shì)场对上述板块投资价值的认可。经(jīng)过前期调整，这两大板块性(xìng)价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金(jīn)”超256亿元(yuán)

　　作(zuò)为场内资金配(pèi)置的工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着(zhe)逆势投资的特征(zhēng)，最近(jìn)一个月(yuè)，随着科创(chuàng)板的(de)回调，相关(guān)ETF也成为资金追逐(zhú)的对(duì)象。

　　据Wind数据(jù)统计，截(jié)止5月23日，最近一(yī)个月(yuè)时间，主要跟(gēn)踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数(shù)的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净流入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿(yì)元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资(zī)金净(jìng)流入也(yě)均在10亿元(yuán)之上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，场内资金持(chí)续流(liú)入科(kē)创板(bǎn)相关(guān)ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿(yì)元出(chū)头(tóu)涨至目前(qián)的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电(diàn)子、计(jì)算机等科创板的(de)核(hé)心权重行业(yè)持续获(huò)得资(zī)金青睐(lài)，一方面源(yuán)于一季(jì)度以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的AI产业成为市(shì)场关注焦点，另(lìng)一方面(miàn)随着半导体(tǐ)下行周(zhōu)期拐点(diǎn)临近(jìn)，业绩边际改善的预(yù)期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从(cóng)科创(chuàng)板的(de)核心板块业(yè)绩变化来看(kàn)，电子、计算机和通信(xìn)板块的2023年盈(yíng)利和收入预(yù)期增速保持在较(jiào)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，相比过(guò)去明显改善(shàn)，与此同时新能源板(bǎn)块的增速依然稳(wěn)健，凸显出科(kē)创板(bǎn)整体(tǐ中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久)较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出，整体(tǐ)来看，科创50作(zuò)为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度(dù)的利润增(zēng)速(sù)相对较高，配置吸引(yǐn)力显现。从未来的一致预期(qī)净利润(rùn)增速来(lái)看，科创50相比其(qí)他宽(kuān)基指数仍有优势，配置性价(jià)比较高(gāo)，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创(chuàng)50仍处(chù)于(yú)历史(shǐ)较低水平，同(tóng)时盈(yíng)利估(gū)值(zhí)匹配度依然较优(yōu)。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价比以及对未来产(chǎn)业的反应程度(dù)，都(dōu)是(shì)优(yōu)于(yú)主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经过了三年(nián)的估值(zhí)回归，很多公司(sī)的(de)估值(zhí)与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前(qián)三名(míng)

　　最近一段时间，半导体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日本(běn)经济产业(yè)省公布外汇法法令修正(zhèng)案，将先进(jìn)芯片制(zhì)造设(shè)备等23个品类追加列入出口管理的管(guǎn)制(zhì)对象，上述修(xiū)正案在经过(guò)2个月(yuè)的公告期后(hòu)，并将(jiāng)于7月开始实施(shī)。受益于国产替代加速(sù)的预期，半(bàn)导(dǎo)体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红(hóng)的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时(shí)间半导体板块回调，资金也(yě)在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿元。其(qí)中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入(rù)也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资金(jīn)净流入(rù)前三(sān)名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业走(zǒu)势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季度(dù)至2023年一季度价格持续(xù)下(xià)探之后，当前阶段或已(yǐ)接近(jìn)行业底(dǐ)部。

　　存(cún)储芯片行业周期相较于其他(tā)半(bàn)导体产业(yè)链环节(jié)，具备较强的大宗商品(pǐn)属(shǔ)性，国际(jì)龙头(tóu)会在下(xià)游新兴(xīng)需求诞生时，提(tí)升自(zì)身产能(néng)。而当(dāng)扩(kuò)产(chǎn)落(luò)地时，行业(yè)进入供过于求周期，各厂(chǎng)商则(zé)会通过(guò)降价进行库(kù)存去化。供给与需求(qiú)的错配使(shǐ)得存(cún)储行业具有较强的(de)周期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾(gù)历(lì)史上存储芯片(piàn)的周期走势，结(jié)合(hé)2022年四季度(dù)行业龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于(yú)筑(zhù)底阶(jiē)段，下半年(nián)有(yǒu)望迎来(lái)存储芯片行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代(dài)表的人工智能新兴需求爆发，对于算力(lì)以及存储的爆发性需求由产业链(liàn)下游(yóu)传(chuán)导到上游，促进(jìn)上游(yóu)芯(xīn)片厂商提升(shēng)自(zì)身产量。叠加近两个季度量(liàng)价持(chí)续下探的(de)周期(qī)性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资者需(xū)要(yào)警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来(lái)的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　创金合(hé)信芯片产(chǎn)业基金经理刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资机会需(xū)要看到真正的(de)业绩触底(dǐ)、拐点出现，以及一(yī)些真正的(de)创(chuàng)新落地。预计(jì)半导体和消费电子大(dà)概率在二(èr)季度及(jí)二季度以后触底，当行业(yè)周期触底，科技创(chuàng)新蓄(xù)能才能真(zhēn)正地释放(fàng)出来(lái)，下半年硬科技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金(jīn)经理(lǐ)罗英宇也中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久倾(qīng)向判断，半导(dǎo)体产业链正处(chù)于供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩(suō)产业链库(kù)存的时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润(rùn)迎来拐点。

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