大型股(gǔ)推(tuī)动了2023年的美股市场的反弹，但这种(zhǒng)情况可能不会持续太(tài)久。

　　摩(mó)根大(dà)通策(cè)略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近，这些市场领军股现(xiàn)在面临(lín)的抛(pāo)售风险要(yào)比(bǐ)其他股票(piào)更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在(zài)接(jiē)受采访时表示，“到目前为止，股市一(yī)直保(bǎo)持(chí)稳定，更多(duō)的是向优质资产和(hé)现金转移，这(zhè)种情况比我(wǒ)们想象(xiàng)的(de)要持续(xù)得长一些，但(dàn坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸)我们仍然认为，最(zuì)终股价将(jiāng)更(gèng)全面地反(fǎn)映经济衰退的(de)可(kě)能性(xìng)。”

　　他(tā)解释道，看涨势(shì)头集(jí)中在一个领域，因此(cǐ)只有少数几只大(dà)型(xíng)公司的股票引领市场走(zǒu)高。他(tā)同时也(yě)补充道，市场(chǎng)行为通常与增长放缓的经济环境有关(guān)。

　　“这(zhè)是典型的周期后期行为，即随(suí)着(zhe)经济增长开(kāi)始减(jiǎn)速，但并未进入负增长区(qū)间，资金就会流向更(gèng)优质的股票，并且(qiě)越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美(měi)国经济数据开始向收(shōu)缩的方向(xiàng)恶化，投(tóu)资者将(jiāng)越来越看空股市(shì)，并(bìng)开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增(zēng)长(zhǎng)数据开始进一(yī)步减(jiǎn)速，向负(fù)增长(zhǎng)方(fāng)向(xiàng)滑去时，你往往会看到对高质量(liàng)资(zī)产的投资转向对现金的投资。”

　　这就(jiù)意(yì)味着(zhe)，这些大型(xíng)公司股价的稳定可能(néng)是(shì)暂(zàn)时(shí)的，Hunter称(chēng)，“它们可能(néng)比(bǐ)周(zhōu)期(qī)性公司面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首(shǒu)席市场技术人员Jonathan 坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的(de)观点是，大型科(kē)技(jì)股一直受益于其他行业的抛售，但(dàn)最终一(yī)旦(dàn)这种轮转结(jié)束，这些(xiē)指(zhǐ)数将相当脆弱。这种分散通常发生在市(shì)场反坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸弹的(de)后(hòu)期。”

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