金融界5月15日(rì)消息(xī) 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估(gū)”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上海证券交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在服务(wù)中(zhōng)国(guó)式现(xiàn)代化中促进金融业估(gū)值(zhí)提升(shēng)和高(gāo)质量(liàng)发(fā)展”。参会(huì)机构包括银行(xíng)、保险、基(jī)金和(hé)券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银(yín)行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿级(jí)市值的中(zhōng)国(guó)人寿一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走势，机(jī)构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部(bù)分(fēn)高(gāo)分红国企标(biāo)的近期(qī)显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股(gǔ)息支(zhī)付能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整体高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来(lái)随着经(jīng)济(jì)的逐步复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏(piān)空。中信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后步入了热(rè)度很高、波动(dòng)很大但是区间(jiān)回报不明显的(de)阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部(bù)博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来(lái)，公募基(jī)金新发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月(yuè)的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐次(cì九龙司是哪里？)的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期(qī)下修(xiū)过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略(lüè)的潜(qián)在回报，主题(tí)交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没(méi)有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与者(zhě)可以给(gěi)出许多(duō)个(gè)继续(xù)买(mǎi)入中特估的理(lǐ)由，但当(dāng)一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两(liǎng)三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已(yǐ)迫(pò)不及(jí)待(dài)在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从(cóng)股票市场(chǎng)交易的(de)直观判断，这(zhè)代表(biǎo)着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易(yì)拥挤度意味(wèi)着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金(jīn)累计有(yǒu)效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理(lǐ)人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年(nián)内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过(guò)15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿(yì)元，规模(mó)增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年(nián)全市场规(guī)模(mó)增长倍(bèi)数最高的ETF。

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