今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约的(de)情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本(běn)增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上银(yín)基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金(jīn)的(de)销售(shòu)合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂金今年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)销售(shòu)机构的(de)合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来(lái)权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构(gòu)，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机(jī)构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)市(shì)场化的，要(yào)考虑维护(hù)成(chéng)本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会依据自(zì)身的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售(shòu)机构合作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年(nián)要付(fù)出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一(yī)年(nián)的保有量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代(dài)销机构也(yě)会对(duì)基(jī)金公司(sī)的投研能力(lì)，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销的(de)机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的服务，第(dì)三(sān)方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而(ér)券商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应(yīng)依然是(shì)基金(jīn)销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距(jù)十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而(é需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂r)在115家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂销售有限(xiàn)公司(sī)向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了(le)注(zhù)销(xiāo)公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决(jué)定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机(jī)构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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