金融界(jiè)5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是(shì)最终(zhōng)都(dōu)黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本(běn)股票(piào)的最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒(sā)韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易(yì)公(gōng)司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前(qián)在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何(hé)其他(tā)国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步(bù)投(tóu)资日本股票(piào)。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日(rì)本(běn)股票？在(zài)5月初巴菲特股secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片东大会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能(néng)很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们(men)还(hái)能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再(zài)次用(yòng)行(xíng)动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前在日(rì)本一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集团(tuán)最主要(yào)的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日(rì)本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发(fā)生了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特(tè)在股东大会上(shàng)解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在(zài)新的(de)地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加(jiā)重要的(de)角色，同时日(rì)本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经济脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片(dé)一提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚(shèn)至(zhì)略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏(mǐn)感变化的(de)巴(bā)菲特(tè)，一(yī)直(zhí)在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于等(děng)到了被(bèi)低估的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商(shāng)社也用业绩(jì)证明自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社(shè)的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发生的(de)变化，日本(běn)监管层的助推也(yě)是一(yī)股(gǔ)不容忽(hū)视的(de)力量。日(rì)本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企(qǐ)业(yè)经营(yíng)能力的(de)改善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经(jīng)营要求(qiú)》要(yào)求上市公司(sī)提(tí)高(gāo)企(qǐ)业价值和资本效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指标”的(de)高盛也出(chū)来高(gāo)喊日本可能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市。至于(yú)日本股市未来将走向何(hé)方，一切将secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片由(yóu)时间给出答案吧。

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