看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度(dù)升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家在(zài)点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支持继续(xù)加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二(èr)周(zhōu)因周五回落(luò)而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下(xià)挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心(xīn)中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求(qiú)，加之(zhī)全周(zhōu)经济(jì)增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其(qí)受到美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存(cún)不(bù)降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二(èr)次(cì)大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历(l句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思ì)了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次加(jiā)息(xī)主要(yào)是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率政策(cè)做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和(hé)服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价(jià)格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯州在内的(de)多个地区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社(shè)报(bào)道(dào)，当地(dì)时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年(nián)里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保守派中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历(lì)史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化(huà)工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通(tōng)常(cháng)是(shì)需求(qiú)淡季，最近印度也取(qǔ)消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分(fēn)析(xī)师陈(chén)界(jiè)正告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给(gěi)出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱(ruò)复(fù)苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐(zhú)步(bù)去库，但(dàn)未(wèi)来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步(bù)修(xiū)复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一(yī)般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实(shí)际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区(qū)三级菜油和(hé)一级(jí)大豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农(nóng)产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累(lèi)库(kù)程(chéng)度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行(xíng)不及(jí)预(yù)期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开(kāi)机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个(gè)月(yuè)的菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计偏(piān)大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本(běn)端(duān)的变(biàn)化(huà)因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国(guó)内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日(rì)华南(nán)油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日(rì)后(hòu)其他(tā)地方(fāng)油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过(guò)关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开(kāi)机继续位于低位，下(xià)周开机预(yù)计将会继续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的(de)替代(dài)正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油需(xū)求也(yě)会(huì)因为豆(dòu)油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下(xià)游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下行的(de)预期(qī)，即豆(dòu)油的基本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的供应压力进行(xíng)了(le)一波交易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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