本周铁矿石(shí)期货(huò)价格大幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期(qī)货(huò)日报记者(zhě)注意到，本周后(hòu)几个(gè)交易(yì)日，铁(tiě)矿石期货一直处于(yú)下跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行(xíng)态势。

　　兰(lán)格钢(gāng)铁网(wǎng)监(jiān)测(cè)数据(jù)显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周同(t当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗óng)期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿石研究员(yuán)梁(liáng)海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季(jì)度以来成(chéng)材消费持续低迷，市场对(duì)“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价格下降(jiàng)使得钢厂利(lì)润(rùn)被进一步压缩，本周铁水产量(liàng)出(chū)现(xiàn)见顶回落(luò)，下(xià)游(yóu)需求走弱开始对炉(lú)料端价格形(xíng)成(chéng)负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更为明(míng)显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水产量的(de)刚性支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合约价格。而远月合约开始计(jì)价终端需求走(zǒu)弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预期影响(xiǎng)，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来(lái)，由(yóu)于(yú)需求复苏不(bù)畅，成本(běn)中(zhōng)枢(shū)下(xià)移，叠加外(wài)围风险(xiǎn)冲击(jī)，黑色(sè)系(xì)期货整体(tǐ)走弱(ruò)，品种间形(xíng)成负反(fǎn)馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但传(chuán)导至投资端尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需基本和去(qù)年(nián)同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产(chǎn)降库(kù)意(yì)愿增强，对原(yuán)料需求构成压力(lì)。”国投安信期(qī)货高级分析师何建(jiàn)辉(huī)说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石(shí)分析(xī)师马亮认为，近(jìn)期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的不断(duàn)加(jiā)重(zhòng)导致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外(wài)矿短期(qī)到港压力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本(běn)周(zhōu)止(zhǐ)跌(diē)回升(shēng)，重回13000万吨上方(fāng)，钢(gāng)厂厂内库存(cún)明显低于(yú)历史平均水平，低库存(cún)有望成为(wèi)常态，对补(bǔ)库(kù)不(bù)应有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿(kuàng)石(shí)二季(jì)度(dù)将逐步进入发(fā)运旺(wàng)季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发(fā)运(yùn)创同(tóng)期纪录，淡水(shuǐ)河(hé)谷一季度产量也同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石(shí)供应将(jiāng)逐步转向宽松。而(ér)铁水继续提产空间(jiān)有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清晰(xī)，远(yuǎn)月合约的估值(zhí)有中长期(qī)的下(xià)调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为(wèi)，受(shòu)澳洲(zhōu)飓风等因素影(yǐng)响，目前铁矿(kuàng)石发(fā)运依(yī)然(rán)偏低，港口库存维持(chí)下降态势(shì)，不过由(yóu)于终(zhōng)端需求(qiú)疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力度增(zēng)大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数(shù)据(jù)显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗本(běn)周高(gāo)炉铁水产量止增转降，拐点(diǎn)出(chū)现，铁(tiě)矿石需求端(duān)支(zhī)撑减弱；港(gǎng)口库存止(zhǐ)降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳巴极端(duān)天气(qì)导(dǎo)致(zhì)4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期(qī)货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供(gōng)需总体(tǐ)将(jiāng)转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高，旺(wàng)季(jì)后面(miàn)临(lín)回调压(yā)力，维持逢高沽空(kōng)的(de)策略。

　　对(duì)于后(hòu)市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认为，近期(qī)市(shì)场振荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库为(wèi)主，整体交投氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或有增(zēng)加(jiā)。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数将继续振(zhèn)荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需(xū)求对铁矿石的(de)支撑转弱(ruò)，近(jìn)期(qī)供应端表现缩(suō)量，五一节(jié)前钢厂低库存补库对(duì)价格(gé)或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对(duì)于(yú)黑色板块(kuài)的(de)后(hòu)市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚(shàng)未有太(tài)大起色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依(yī)然承压。持续调整后压力(lì)得(dé)到(dào)基本释放，下(xià)行(xíng)节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏(sū)，尽管(guǎn)节(jié)奏(zòu)上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅(fú)度较(jiào)前两年将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下(xià)方仍有(yǒu)支撑，当前位置(zhì)不(bù)宜(yí)过分悲观(guān)。预计(jì)市场整体以区间(jiān)振荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬(yáng)，后(hòu)期关键(jiàn)仍(réng)是需求复苏力度。

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