财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召集相关保险公司(sī)开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调整新开(kāi)发(fā)产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020陆续(xù)召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义(yì)，要求公司调整产(chǎn)品利率(lǜ)，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开(kāi)发产品的定(dìng)价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企(qǐ)进行调研会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人(rén)身险业降低负债(zhài)成(chéng)本，加(jiā)强行业负债质(zhì)量(liàng)管理(lǐ)，银(yín)保(bǎo)监会人(rén)身险部组织保险(xiǎn)行业(yè)协会以及多(duō)家保险公司(sī)开展调研。将重(zhòng)点调研(yán)普通(tōng)险预定(dìng)利(lì)率分布(bù)、分红险(xiǎn)预定(dìng)利率和分红(hóng)水平等公司负(fù)债成本情(qíng)况，以及降低责任准备金评估利率(lǜ)对(duì)公司和行(xíng)业的影响，包括对新产品定价(jià)、存量业务(wù)退(tuì)保(bǎo)、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变化(huà)等的影响。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参会的(de)保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司有太保寿(shòu)险、工(gōng)银安(ān)盛人寿、安(ān)联人(rén)寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司(sī)有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各险(xiǎn)企基本(běn)就(jiù)降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议(yì)分阶段调(diào)整，比(bǐ)如(rú)普通型长期年金的责(zé)任准备金评(píng)估(gū)利率目(mù)前为年(nián)复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动(dòng)态(tài)调整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示(shì)：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表示(shì)，此次(cì)主要涉及新开发(fā)产品的定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的产品不受(shòu)影响(xiǎng)，行业(yè)“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利(lì)差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳(wěn)健，债券投(tóu)资比例稳乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020步提(tí)升，其他资产以非标资产为主、投资(zī)比例持续回(huí)落，股(gǔ)票和(hé)基(jī)金投资比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利(lì)率中(zhōng)枢(shū)下(xià)行(xíng)，长久(jiǔ)期债券(quàn)和优(yōu)质(zhì)非标(biāo)资产供给有限(xiàn)，保险固收(shōu)类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对投资收(shōu)益率影响(xiǎng)较(jiào)大。近(jìn)年(nián)监管按产(chǎn)品(pǐn)类(lèi)型调整评(píng)估利率(lǜ)、防(fáng)范化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开(kāi)座(zuò)谈会，各险企已(yǐ)就降低责(zé)任准备(bèi)金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降(jiàng)低负债成(chéng)本将大幅(fú)刺(cì)激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免。中(zhōng)期来(lái)看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分红(hóng)险占比提升，有望缓解人(rén)身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性(xìng)有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多(duō)次调整评估利率(lǜ)的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为(wèi)了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到(dào)利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会(huì)下发《关(guān)于(yú)调整寿险(xiǎn)保(bǎo)单(dān)预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压(yā)，据(jù)美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量(liàng)对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润产品；同时市场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银(yín)团队表示，参(cān)考海外，低利率环境下(xià)，负债端主要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下(xià)调预定利率的方(fāng)式(shì)来避免利差损风险。近年来(lái)，我国(guó)长端利率地位(wèi)震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的(de)利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险、险(xiǎn)企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面(miàn)清(qīng)单、下(xià)调(diào)演(yǎn)示利率、分产品调(diào)整(zhěng)评估利率等降低负债端成本。

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