财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其）随着公(gōng)募(mù)基金2023年一(yī)季(jì)报(bào)披露完成，多位知名基金(jīn)经(jīng)理大(dà)幅(fú)调仓(cāng)换股的动向和(hé)投资方向也(yě)浮出水(shuǐ)面。

　　其(qí)中，张坤大幅(fú)加仓中国海洋石油，刘彦春则加仓(cāng)海(hǎi)康威(wēi)视、美(měi)的集团、腾(téng)讯控股(gǔ)，谢治(zhì)宇(yǔ)布局(jú)AI板块(kuài)，加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份(fèn)、中际旭(xù)创、澜(lán)起科技、中国移(yí)动、腾讯控股、赛腾(téng)股份(fèn)、星环科技-U，常处于风口浪(làng略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音)尖的葛兰，也开始(shǐ)布局人工(gōng)智能，加仓同花顺(shùn)、金(jīn)山办公、寒武纪-U等(děng)概念股。

　　在人工智能大(dà)行其(qí)道的首(shǒu)季，包括谢(xiè)治宇(yǔ)、周蔚(wèi)文、葛兰(lán)等顶流开始追(zhuī)逐AI，另一(yī)面(miàn)，一些专注长期成(chéng)长价值的基金经理仍坚守新能源，如曾经的(de)公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐成了风(fēng)

　　2023年一季度，是人(rén)工智能的盛典。面对火出(chū)天际的AI赛道，究(jiū)竟(jìng)是应该与其共(gòng)舞，还是不为所动(dòng)继续坚守“初心”？

　　观察一季报的调仓换股，可见越来越(yuè)多(duō)的基金经理选择了前者(zhě)。“不买(mǎi)AI就是等死，追买AI可能(néng)是(shì)找死，横竖都是死，不如(rú)搏一把再死，也(yě)许富贵(guì)险(xiǎn)中求呢”，是行业心(xīn)态的生动写照。

　　光大证券统计数据也证明了这一点，公募(mù)基金一(yī)季度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计算机和(hé)通信行业。截至2023年3月31日略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音，主动偏股基金(jīn)重仓股在TMT板块配置(zhì)市值(zhí)略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音4707亿元(yuán)，一季度大幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括一直(zhí)深耕(gēng)医疗的葛兰(lán)在内，众多知名基金经理布局(jú)AI。具体来看，中欧阿尔法混合(hé)一季度大手笔新进(jìn)中芯国(guó)际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只中欧研究精选混合一季度新进金山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起(qǐ)点混合一季度新(xīn)进中(zhōng)芯(xīn)国际、同花顺，将寒武纪(jì)的仓位从0.46万(wàn)股加到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从(cóng)上述调(diào)仓换(huàn)股中也能看(kàn)出葛兰的(de)人(rén)工智(zhì)能投资(zī)方向——从AI上游(yóu)的芯片、到算(suàn)力以(yǐ)及终端(duān)的(de)应(yīng)用、办公等。

　　窥一斑而(ér)知全豹，葛兰的(de)操作只是公(gōng)募基金(jīn)经理加仓AI的一个缩影。从各位(wèi)知名(míng)基金经理调仓动向(xiàng)可以看出，大(dà)家(jiā)都纷纷(fēn)“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的(de)周蔚(wèi)文也在一季报中也提到(dào)，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海(hǎi)外大(dà)模型(xíng)以(yǐ)及相关人(rén)工智能的产业趋势受到市(shì)场关注，并很快(kuài)扩散(sàn)到(dào)国内产业(yè)界，市场(chǎng)聚焦于上游算(suàn)力、传输和下(xià)游运用(yòng)，在(zài)经济复(fù)苏相对温和(hé)的情景下，计算机、通(tōng)讯、传媒、电(diàn)子行(xíng)业(yè)受到各方资(zī)金的追捧，涨幅遥遥(yáo)领先(xiān)。

　　从(cóng)十大重仓股来看，万达电影新入他(tā)所管理的中(zhōng)欧新趋势十(shí)大重仓股，中欧洞见一年持有则加仓了立(lì)讯精密(mì)、腾讯控(kòng)股等个股；中欧(ōu)明睿新常(cháng)态则加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康威视、澜(lán)起科技(jì)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)等AI热股均(jūn)为新晋(jìn)兴全(quán)合(hé)润重仓股。

　　他(tā)也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子(zi)板块带动(dòng)的(de)人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视(shì)等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　值得注意的是，此(cǐ)前招商证(zhèng)券(quàn)研报(bào)称，从历史上(shàng)来(lái)看，30％是(shì)主动偏(piān)股公募基金(jīn)大类(lèi)行业配置比例(lì)一个很重(zhòng)要的临界值(zhí)，往往预(yù)示着(zhe)某个(gè)板块进(jìn)入过热阶段。截至2023年一季(jì)度末，主(zhǔ)动偏股公募基金对TMT配比明显提(tí)升至20.26％，但与临界值(zhí)尚存安全距离(lí)。从这(zhè)点看，基(jī)金经(jīng)理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍(réng)有基(jī)金经理并未上车。

　　有人守候成(chéng)了景(jǐng)

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍坚守(shǒu)新能源(yuán)，也有一部分(fēn)试图低(dī)位(wèi)捡拾新能(néng)源(yuán)筹码。

　　如曾(céng)经的公募状元刘格菘。据(jù)了解，广发基(jī)金成长团队对(duì)新能源的(de)钟爱业内(nèi)闻(wén)名，最新披(pī)露的一季报中(zhōng)也证实了(le)他(tā)们的“坚守初心(xīn)”。

　　当年的冠(guān)军基金广发(fā)双擎升(shēng)级(jí)，从其(qí)十大(dà)重仓股来看(kàn)，前五大重(zhòng)仓股的占比均超过(guò)了8.5％，分别是晶(jīng)澳科(kē)技、阳(yáng)光电(diàn)源、亿纬锂能、隆(lóng)基绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股。除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，他还仍加仓了(le)天合光能、荣盛石(shí)化等(děng)个股，且新晋晶科能源为十(shí)大重仓股。

　　刘(liú)格菘在一季报表达了仍(réng)对新能源保(bǎo)持(chí)信心，“我们对本产品(pǐn)重点持仓的光伏、储能、新能源车方向保持相(xiāng)对乐观，投资(zī)中相信基(jī)本面优秀(xiù)和(hé)增量价值(zhí)积累的公司。经(jīng)过调整，行业(yè)估值水平已(yǐ)在(zài)历史低(dī)位(wèi)，产业链(liàn)的(de)变化(huà)在市场定价中未(wèi)被充分认知和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长价值混合前十大(dà)重仓股分别为中国移动、宁德时代、三安光(guāng)电、通威股份、万华化学、广汇能源、东(dōng)方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去年年底该基金(jīn)增(zēng)持了宁德时代、通威(wēi)股份、万华化学、广(guǎng)汇能(néng)源、东方雨虹。值(zhí)得关注(zhù)的(de)是，加仓幅(fú)度(dù)最多的是光伏(fú)龙头通(tōng)威(wēi)股(gǔ)份(fèn)，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所(suǒ)管(guǎn)的银华心怡混合也加(jiā)仓了新能源，如晶科能源、锦浪(làng)科(kē)技(jì)、东方电缆(lǎn)等。他表(biǎo)示，“我们(men)曾经提到了新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的一些风(fēng)险(xiǎn)点(diǎn)，这些风(fēng)险点在(zài)经(jīng)过大半年的(de)消化后，在(zài)这(zhè)个(gè)估值分位以及股价位(wèi)置下(xià)，我们认为新能源板块(kuài)的风险因素已经充(chōng)分释(shì)放(fàng)，目前这个(gè)时间段，新能源非(fēi)常具有吸(xī)引力。在一季度(dù)我们对于电动车、光伏、储能、海风(fēng)的一些(xiē)标的，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太(tài)阳(yáng)底下没(méi)有(yǒu)新鲜(xiān)事，过度的(de)热情在(zài)某个阶(jiē)段总会消退。”

　　实际(jì)上，许多基金(jīn)经理在(zài)AI的“大风”之(zhī)下，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受(shòu)财(cái)联社记者采访时(shí)提(tí)到，他曾重(zhòng)点关注过TMT板块，但并(bìng)不(bù)喜欢去追逐风口，他选择会在全市场做行(xíng)业轮(lún)动，在操作上绝对不是去捕捉每个时(shí)期的“最靓的仔”。“对(duì)于(yú)自己看好的(de)行(xíng)业(yè)，你重仓押进去，不确定性(xìng)来的时候，无论(lùn)是基金经理个(gè)人还是投资(zī)者，其(qí)实(shí)都是无法(fǎ)承(chéng)受的。所以，任何一个行(xíng)业，即使你再看好，也要控制(zhì)持有比例，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交银(yín)施罗德基金(jīn)的(de)王崇一季报表示暂时无(wú)法(fǎ)预测其(qí)兑现节奏和时间，短期内(nèi)也很(hěn)难在A股找到明显(xiǎn)的受益标的，就没有(yǒu)参(cān)与。不(bù)过他也(yě)认为这些股票的(de)估值体(tǐ)系还在合理接受范围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可知，今年一(yī)季度仍有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金经理重仓“押注(zhù)”AI。在这种(zhǒng)极致行情下，AI板块的未来走(zǒu)势将如何？

　　一(yī)部(bù)分市场人(rén)士仍看好AI。

　　国海(hǎi)策略(lüè)目前(qián)仍维持TMT为(wèi)全年市场主线(xiàn)的判断，相关领域(yù)如AI芯片、服务(wù)器(qì)以(yǐ)及光(guāng)模(mó)块等细分(fēn)赛道将陆续迎来基(jī)本面的确(què)认，中微(wēi)观层面上尚有空间(jiān)，估(gū)值修复尚未结束(shù)，个(gè)股上(shàng)是找机会的格局。

　　中金公司研(yán)报(bào)指出，年初(chū)至今市场对(duì)AI关(guān)注度持续高企，上一轮行情催化主(zhǔ)要集中(zhōng)于大模型(xíng)的突破进(jìn)展；而(ér)4月(yuè)以来(lái)，我们观察到各个领域(yù)的(de)应用厂商正加速AI融合应(yīng)用产品的研发(fā)和发布，其中办公(gōng)场景进展(zhǎn)相对较快，我们(men)预计(jì)5月之后将进入AI应用的加速繁(fán)荣阶段。我们持续看(kàn)多AI，并在(zài)应用(yòng)、算(suàn)力、模型三层中建议投资者(zhě)优先关注应用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬董(dǒng)承(chéng)非也(yě)看好相关板块，他认为(wèi)，2011年(nián)之前是周期的时(shí)代，2011年之后是消费(fèi)的时代，但未来(lái)10年，最(zuì)牛(niú)的(de)资产是科技。他坦言，自己(jǐ)目前(qián)重仓(cāng)半导(dǎo)体板块。

　　不过另一(yī)部分(fēn)市场(chǎng)人士(shì)也(yě)指出，AI后(hòu)续(xù)或有波动或调整。

　　中信(xìn)建(jiàn)投证(zhèng)券策略首席分析(xī)师(shī)陈果，在A股二(èr)季(jì)度(dù)投(tóu)资策略(lüè)会(huì)上提(tí)到“今(jīn)年大概率还是一个(gè)偏(piān)成(chéng)长风(fēng)格占优，尤其(qí)是(shì)很多科技股在过去几年其实没有太多的表现(xiàn)。以前我们讲茅指数(shù)、宁组合，其(qí)实TMT板块(kuài)有(yǒu)很长时间(jiān)没有太多表现。今年要推动数字(zì)经济，今年半导体周期(qī)要见底，本身今年科技(jì)股的机会(huì)是(shì)可以期待的”。

　　不过，他(tā)也提醒道，“TMT应(yīng)该没有(yǒu)走完，但二(èr)季度(dù)可能会有一(yī)些波动。AI现(xiàn)在还是主题(tí)投资阶段(duàn)不(bù)太适合大多数的投资者，不适合在(zài)这个(gè)位置上去(qù)追。”

　　广发证(zhèng)券研(yán)报(bào)中(zhōng)判断(duàn)，本(běn)轮AI板块已进入第一轮调整期，但对标(biāo)2013年“移(yí)动互联网+”行(xíng)情节奏，预(yù)计本轮后续(xù)调整时(shí)长与幅度(dù)有限。对(duì)于(yú)下一阶段“AI+”行情(qíng)，建议逢低(dī)布局有望率先实现业绩兑现(xiàn)的环节，即满足“自身产业周(zhōu)期向上+AI加(jiā)持(chí)下(xià)的(de)业绩增(zēng)厚机(jī)遇”的领域，比如，电子、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音