衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美(měi)国一季度GDP增(zēng)速超预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四，美国(guó)商务部经济分析局(jú)公布数据(jù)显示，美国一季度实际GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一(yī)提的(de)是，疫情爆发之前的(de)10年里，美国每(měi)年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实(shí)际(jì)GDP增(zēng)长(zhǎng)的(de)项目主要有(yǒu)消(xiāo)费者支(zhī)出、出(chū)口、联(lián)邦政府、州和地(dì)方(fāng)政府(fǔ)支出(chū)以及非住宅(zhái)固定投资，拖累项主要包(bāo)括进(jìn)口、私人库存投(tóu)资和(hé)住宅固定投资。经济分析(xī)局表示(shì)，一(yī)季(jì)度(dù)GDP增(zēng)速较(jiào)去年第四季度放缓的主要原因是私人库存投(tóu)资回落以及非住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美(měi)国经(jīng)济最大(dà)的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个(gè)人(rén)消(xiāo)费支出环比(bǐ)增速(sù)为3.7％，高(gāo)于前一(yī)季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上(shàng)看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的(de)0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓(huǎn)，但(dàn)为连续第四(sì)个(gè)季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资连续(xù)第八个季度拖累(lèi)GDP增长，但程度较小。最大(dà)的拖累项是私人库(kù)存的变(biàn)化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠(guān)疫(yì)情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅(fú)放(fàng)缓的同时，通胀(zhàng)再次升温。美联储高度(dù)关注的通胀指标——美国(guó)个人消费(fèi)支出（PCE）物价指(zhǐ)数(shù)，一(yī)季度年化(huà)季环比初为(wèi)3.7％，虽然(rán)略(lüè)低于预期(qī)4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场(chǎng)预期(qī)。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声(shēng)明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明(míng)表示(shì)，由于一艘不明船只与一艘(sōu)伊朗船只(zhǐ)在印度洋(yáng)北部发(fā)生事故，导(dǎo)致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为(wèi)违(wéi)反(fǎn)了国际(jì)法。在伊朗船只向海上(shàng)监视和救(jiù)援中(zhōng)心发送请求(qiú)后，伊朗(lǎng)海军立(lì)即开(kāi)始拦(lán)截并识别(bié)该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不(bù)明船只的(de)自动全(quán)球定(dìng)位(wèi)发送(sòng)系统被关闭(bì)并频繁改变(biàn)航线。在伊(yī)朗(lǎng)司法当(dāng)局的(de)许(xǔ)可(kě)下，海军出动直升(shēng)机(jī)扣(kòu)押(yā)了(le)该船只，并将其运至伊朗(lǎng)领海(hǎi)。

　　声(shēng)明指出，上(shàng)述(shù)的不明(míng)船只(zhǐ)属(shǔ)于美(měi)国(guó)，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息(xī)称，美国海军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队(duì)海军27日(rì)在阿(ā)曼湾扣押了一艘油轮(lún)，美方要求(qiú)立(lì)即释放这艘油轮。报(bào)道称，美国海军(jūn)驻巴(bā)林的第五舰(jiàn)队(duì)在(zài)一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗(qí)帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境(jìng)国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克(kè)兰总统(tǒng)“友好”通话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显(xiǎn)示，美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新近(jìn)发(fā)布的(de)视频显示，鲍威尔与两名冒充乌(wū)克(kè)兰总统泽连斯(sī)基的(de)俄罗斯(sī)人通了电话。鲍(bào)威(wēi)尔误认为对方(fāng)是泽连(lián)斯基(jī)，回答(dá)了从(cóng)通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系(xì)列问题(tí)。

　　美联储(chǔ)的一名发言人美东时间4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔(ěr)有过通(tōng)话，称此(cǐ)事发生在(zài)今年1月，否认存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主席1月参加了(le)一次谈话，对(duì)方谎报自(zì)己是(shì)乌克兰总统。这是一次友好(hǎo)的谈话，是我们在(zài)这个充(chōng)满挑(tiāo)战的时刻支持乌克兰人民的(de)背景(jǐng)下进行(xíng)。没有谈到敏感和(hé)机密的信(xìn)息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视频似(shì)乎经过编辑，无(wú)法(fǎ)确认准确性。上(shàng)述发言人(rén)还说，通话事件已报交有关(guān)执法部门，出于对(duì)他们工作(zuò)的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评(píng)论称(chēng)，这番(fān)言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通(tōng)过(guò)恶作剧的(de)电话接触(chù)到鲍(bào)威尔，这种事实可能会导致美(měi)联储(chǔ)的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要是基于美(měi)联储作为主要央行的影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　有媒体(tǐ)指出(chū)，鲍威尔等央(yāng)行高官的言论通常受到投(tóu)资者(zhě)和商界人士的密切关注(zhù)，有时会引发股市波(bō)动。而且(qi发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系ě)，美联储官(guān)员同他人的私(sī)下会面时常引发(fā)争(zhēng)议，因(yīn)为外界认为(wèi)，联储官员的(de)言论(lùn)可(kě)能让在场的人(rén)掌握(wò)先发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系机。

　　外界注(zhù)意(yì)到，这次让(ràng)鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不(bù)止一次成功(gōng)骗取国外政客和他们通话，而且通(tōng)常将将通话(huà)视(shì)频公之(zhī)于众，就是(shì)为(wèi)了恶搞西方国(guó)家的决(jué)策者。

　　据两人公布的(de)视频(pín)，两人曾假扮乌克兰前(qián)总统(tǒng)波罗申科和(hé)德国前总理(lǐ)默克(kè)尔通话(huà)，默克尔当时(shí)觉得可疑，但没有在对话中(zhōng)直接问(wèn)他们是不是冒牌(pái)货。今年(nián)早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油(yóu)基本(běn)面未变 关(guān)注(zhù)宏观层面(miàn)不确定性(xìng)

　　近(jìn)日来(lái)，在宏(hóng)观风险蔓延下，国内外油价出现大(dà)幅回(huí)落。4月26日晚间(jiān)，国际油(yóu)价出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力(lì)合约大跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现小幅上涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油(yóu)交(jiāo)投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜冰(bīng)沁在接受期货日(rì)报记者采访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈(tán)及(jí)为(wèi)何内盘表现(xiàn)弱于外盘，海通期货能源(yuán)化工研(yán)究中心负责人(rén)杨安表示，一方面(miàn)是由于近期油轮(lún)运(yùn)费回落，运输成本下(xià)降，让内外盘(pán)价(jià)差(chà)有所走弱。另(lìng)一(yī)方(fāng)面是当前国(guó)内即将迎来五一假期，而目前国际市场宏观风(fēng)险具(jù)有(yǒu)很大不确定(dìng)性，恰逢油(yóu)价(jià)大(dà)幅(fú)回调之际，市场避(bì)险情绪(xù)高(gāo)涨，国(guó)内投资(zī)者担(dān)忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超过(guò)外(wài)盘(pán)。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉(sù)记者，美国(guó)银行业危机风(fēng)波再(zài)起，叠加美国债务压力(lì)及经济衰(shuāi)退风险可(kě)能(néng)削弱欧美(měi)能源需求，风险资产面临较(jiào)大压力，从而(ér)推动本周油(yóu)价油(yóu)价(jià)下跌(diē)。而原油作为金融属性最强的大(dà)宗商品(pǐn)，在此(cǐ)前3月份就曾因(yīn)银行业(yè)危(wēi)机出现暴(bào)跌，此次美国银行业风险再次升温继(jì)续引发市(shì)场恐慌，原油的下跌带有明显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光大期(qī)货能(néng)源(yuán)化(huà)工(gōng)分析师杜(dù)冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价再度承压。随着(zhe)美联储加(jiā)息会(huì)议的临近，美国第一共(gòng)和(hé)银(yín)行的财(cái)报(bào)和(hé)股价(jià)表现或显示银(yín)行(xíng)业危机(jī)仍未结束，叠加欧美经济数据表现(xiàn)仍然(rán)欠佳，美(měi)国(guó)消费者信心本月(yuè)降至去年7月以来的最低水平，市场对于美(měi)联(lián)储加息和海外经济衰退(tuì)的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市，近期主导原油市(shì)场走(zǒu)势的宏(hóng)观风险何时会消散？在杨安看(kàn)来，目前来看(kàn)，美国银行业危机风险在未来一段(duàn)时间内仍将不(bù)时困(kùn)扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也(yě)高(gāo)度(dù)关注美联储利率政策的变(biàn)化，宏观层面的不确定性成(chéng)为影响整个金融市(shì)场(chǎng)的(de)主要(yào)因素(sù)，这是投资者(zhě)需要注意(yì)的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布(bù)加息(xī)决议，市场对美联储(chǔ)加息25个(gè)BP的概率预测在(zài)80％以上，并且由于近期美联(lián)储官(guān)员表态偏鹰，对于后续何(hé)时停止加息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政(zhèng)策会议，基于当前(qián)欧元区的高(gāo)通(tōng)胀水平，预计欧洲央行和英(yīng)国央行也将(jiāng)维持加息政策，因此市场对(duì)于海外(wài)经济衰退带来需求下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油(yóu)市(shì)场基本面(miàn)表现尚可，整体供需局(jú)势并未大幅恶化(huà)。杜冰(bīng)沁分析认为(wèi)，即将到来的五一长(zhǎng)假和美国夏(xià)季出行(xíng)旺季预(yù)计对(duì)于需(xū)求(qiú)会有一定支撑(chēng)，预(yù)计近(jìn)期国际油价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申(shēn)万期货能化分析(xī)师董超也表示，后市原油供需(xū)逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚(yà)洲地(dì)区(qū)的(de)油价带来(lái)极大影响；此(cǐ)外美国(guó)原油活跃钻井(jǐng)平(píng)台已经连续半(bàn)年维持低(dī)位(wèi)，1230万(wàn)桶(tǒng)/日(rì)的产量将越来越难以持(chí)续，后(hòu)续(xù)的减产将很快到(dào)来(lái)；此外在5月美联储加息(xī)后，宏(hóng)观(guān)面的悲观情绪或(huò)将(jiāng)逐步消退，后期原(yuán)油市场将转(zhuǎn)入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为(wèi)，5月份油价(jià)上下区间将更为模糊(hú)，在美国储备政策(cè)难以改动的(de)情况下，底部支撑力(lì)度(dù)变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于油(yóu)价的稳定。”董超(chāo)表(biǎo)示，预计5月油价整体即将维(wéi)持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本(běn)面风险波动的(de)影响(xiǎng)也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三(sān)公布(bù)的EIA报告显示原油(yóu)超预(yù)期(qī)降库(kù)，且美国汽油需求较(jiào)上期大(dà)幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动(dòng)预(yù)期(qī)管理(lǐ)下(xià)，预计今年年内剩(shèng)余(yú)时段供应紧张(zhāng)将是(shì)原油(yóu)市场主基调，当然全球经济(jì)面临衰退风险(xiǎn)及欧美市(shì)场需求疲弱也会(huì)在一定程度上(shàng)抵(dǐ)消供(gōng)应紧张给(gěi)发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系市场带来的担忧。总体来看，当前油价处(chù)在宏观利空(kōng)与供应紧张(zhāng)局面形成对峙的复杂局面下，短(duǎn)期(qī)内担忧情绪主导油价回落，中长期来看油价(jià)或继续(xù)大区(qū)间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本下降导致相(xiāng)关(guān)性较强(qiáng)的高(gāo)硫燃料油、低硫(liú)燃料油、沥青等(děng)品种也出现(xiàn)较大跌幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰(bīng)沁告诉记者，近(jìn)期(qī)高(gāo)、低硫(liú)燃料油的下挫主要还是受(shòu)到油价影响，自身基(jī)本面(miàn)表现(xiàn)尚(shàng)可，其(qí)中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃料油供需(xū)相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油市场整体供(gōng)应(yīng)持续(xù)偏(piān)紧。供给端方面(miàn)，随着发电旺季(jì)的临(lín)近，本月从中东进口到新加(jiā)坡的(de)高硫燃料油降至历史低(dī)点(diǎn)，环比下降三分(fēn)之二，但(dàn)同(tóng)时本(běn)月俄罗斯高硫燃(rán)料油流入量有所上升，抵(dǐ)消了一部分中(zhōng)东(dōng)出口的下滑；需求(qiú)端方面，中东南亚公(gōng)用(yòng)事业发电需求(qiú)的增长以及(jí)稳定的船燃加(jiā)注(zhù)活(huó)动都将对亚洲高(gāo)硫(liú)燃料油市场形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁(qìn)表示(shì)，此前科威特炼厂(chǎng)计划(huà)外(wài)检修导致部分船货(huò)延期，目(mù)前5月的(de)装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐(zhú)渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体(tǐ)进程较慢，预计原(yuán)定本月(yuè)底恢(huī)复的(de)时间会(huì)有(yǒu)所推后，对于亚洲低(dī)硫燃料(liào)油市场(chǎng)供应的收(shōu)紧也将延长，但同时低硫需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油(yóu)在基本(běn)面的支撑下，预计后市(shì)走(zǒu)势或较原(yuán)油更为抗跌，如(rú)若原油企(qǐ)稳反弹，燃料(liào)油(yóu)整(zhěng)体回升空间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示(shì)，短期内原油(yóu)系品种(zhǒng)波动将(jiāng)主要受到原油价格的影响，不(bù)过基(jī)本面差异还是会让各品种表现有强弱之(zhī)分，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺季的(de)高硫燃料油整(zhěng)体表现将强于低硫燃料油(yóu)。

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