5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告(gào)宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的江铃(líng)重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权转让交(jiāo)易终止，而此前约(yuē)定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格(gé)接(jiē)手的资(zī)产，不过(guò)原计(jì)划在(zài)重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上(sh禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思àng)了包袱。江铃重汽在(zài)8年间(jiān)亏损额度(dù)超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为(wèi)转让(ràng)铺路(lù)，还(hái)曾(céng)现(xiàn)金为江铃(líng)重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终(zhōng)止，也意味着江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告(gào)终(zhōng)。

　　审(shěn)批未(wèi)在约定时间(jiān)完(wán)成(chéng)

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低(dī)于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市场公开(kāi)挂牌方(fāng)式，出售全资子公司江(jiāng)铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接(jiē)盘方开出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球生产(chǎn)销(xiāo)售重型卡车超(chāo)过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报(bào)表(biǎo)净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易(yì)股权出售征(zhēng)集到一名意向受(shòu)让方，符合上(shàng)述要求的(de)沃(wò)尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交易规则支付了保证金(jīn)。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方经协商一致(zhì)，就(jiù)出售交易股权签署了(le)《关于江铃重型汽车(chē)有限(xiàn)公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定就(jiù)目(mù)标股权(quán)支付的(de)基(jī)准价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获(huò)得国资管(guǎn)理(lǐ)有权单(dān)位的批准(zhǔn)，但由于交(jiāo)易所需(xū)的政府审(shěn)批事项未能在约定的时间内完(wán)成，项(xiàng)目双方(fāng)经协商一(yī)致，同(tóng)意终止(zhǐ)交易。

　　这(zhè)笔交易(yì)前后耗时长达2年之久，但(dàn)最终仍以失(shī)败告终。需(xū)要提及的是，江铃(líng)重汽命运(yùn)颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此次交易已(yǐ)经是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身是山西省(shěng)汽车工业集(jí)团。作为一(yī)家老牌国营企业(yè)，该公司主要(yào)组(zǔ)装生产(chǎn)重(zhòng)型卡(kǎ)车与货车，但由(yóu)于经营(yíng)不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备(bèi)集团及中国长安汽车集团(tuán)有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安(ān)重汽，作(zuò)为长安(ān)汽车进(jìn)入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年(nián)的(de)亏损(sǔn)已达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆。到(dào)2012年(nián)第一季度(dù)，太原(yuán)重汽的净资产仅(jǐn)为(wèi)2.5禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思亿(yì)元(yuán)，已难以实(shí)现正常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价(jià)格，从长安(ān)手中接(jiē)手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权(quán)，并于(yú)2013年(nián)1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重(zhòng)卡领域的(de)意图是实现(xiàn)商用车全(quán)覆盖(gài)。2013年(nián)，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机的大型(xíng)重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场和客户洞察不足(zú)，经营状况并不(bù)尽(jǐn)如人(rén)意(yì)。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃(líng)重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风(fēng)公司、中国重汽(qì)、一(yī)汽解(jiě)放等(děng)头部企(qǐ)业的单月销量，就已超过江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披(pī)露有关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖(tuō)后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数(shù)据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿(yì)元。而且2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)总负债(zhài)为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元(yuán)，处于资(zī)不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江铃重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有(yǒu)的(de)产销工作(zuò)。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一(yī)举动的(de)主(zhǔ)要目的是降低江铃(líng)重汽的资产负债率，便于吸引外部(bù)投资(zī)进入(rù)，利(lì)于江铃重汽进行业(yè)务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上(shàng)，江铃汽车自身近年来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分(fēn)别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和(hé)301亿元，这三年(nián)内，其实(shí)现归母净利润分别(bié)为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年(nián)和(hé)2022年这两年间，江铃汽(qì)车收到(dào)的政府(fǔ)扶(fú)持资(zī)金就(jiù)达(dá)到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎(hū)撑(chēng)起了其当年的净(jìng)利润(rùn)。而扣除(chú)非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的(de)扣非归(guī)母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年(nián)现金流状(zhuàng)况(kuàng)也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年(nián)这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利(lì)润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告(gào)吹，江(jiāng)铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车(chē)肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思销售，当前主要开支为(wèi)员工薪(xīn)酬和设(shè)备维护等费用(yòng)。“未来(lái)公司仍将(jiāng)继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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