5月15日，A股(gǔ)市(shì)场上演“V型”反(fǎn)转一(yī)幕(mù)，在这一关键时(shí)刻(kè)，ETF再次展现出逆(nì)势投资的工(gōng)具特征，市场(chǎng)资金借(jiè)道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得(dé)注意是(shì)，随着(zhe)近(jìn)段(duàn)时间沪深300、上证50等(děng)各大主流指数回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出(chū)“越跌越买”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已经连(lián)续18个交易日出(chū)现(xiàn)资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体(tǐ)ETF、创业板(bǎn)ETF受到(dào)资金(jīn)青睐。其(qí)中，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资(zī)金净流(liú)入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为(wèi)失(shī)血主力阵营，部分投(tóu)资者短期获(huò)利(lì)止盈效(xiào)应明显。除此之外，新(xīn)能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合(hé)计(jì)“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转，早(zǎo)盘(pán)上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金(jīn)融板块(kuài)集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势(shì)抄(chāo)底工具，投资者再次借道(dào)股票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券(quàn)基金研究中心(xīn)数据统计，5月15日(rì)当(dāng)天(tiān)，全市场726只(zh鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点ǐ)股票ETF（统计A股(gǔ)股票(piào)ETF和跨境(jìng)ETF）总管理(lǐ)规模(mó)1.32万亿元，单日(rì)资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注(zhù)的(de)是，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日资(zī)金净流入(rù)，合(hé)计(jì)资金净(jìng)流(liú)入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资(zī)金(jīn)净流入(rù)更(gèng)是超(chāo)过(guò)百(bǎi)亿(yì)元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的(de)ETF品(pǐn)种成为(wèi)市(shì)场资金抄(chāo)底的(de)主(zhǔ)要选择标的(de)。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安(ān)半导体ETF分(fēn)别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是(shì)最近一(yī)个月左右(yòu)时间，全市场仅有(yǒu)的两(liǎng)只“吸金”超百亿(yì)的(de)ETF。

　　除此(cǐ)之外(wài)，华夏中证(zhèng)1000ETF也有(yǒu)超60亿元的(de)资金(jīn)净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净流入(rù)也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别(bié)上看，全市场30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及(jí)其(qí)关联(lián)指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及(jí)增强ETF合计(jì)资金净流入(rù)也超过百亿，全(quán)市场40只跟踪(zōng)创业板及其关联指数(shù)的ETF合(hé)计(jì)资金净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人士表示(shì)，包(bāo)括科创板、半(bàn)导体(鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点tǐ)在内的几大宽基及行业(yè)指数前期(qī)跌(diē)幅较大，估值回落(luò)不少，加上未来(lái)看(kàn)好其(qí)成长性，是市场资金抄(chāo)底的主要原因。

　　南(nán)方科技创新基金经理王博就(jiù)表(biǎo)示，我国经济(jì)正在由“投(tóu)资拉(lā)动(dòng)”转为“创新拉(lā)动”，科技行业也(yě)将迎(yíng)来更广阔的投资(zī)机遇。具体板(bǎn)块上，他(tā)继续看(kàn)好新能源、光伏和半导体等新兴产业的发(fā)展。“随着(zhe)我(wǒ)国(guó)双(shuāng)碳体系持续建(jiàn)立完善，国内能源(yuán)革命正在深(shēn)度推(tuī)进(jìn)，海外储能市场也逐(zhú)步打开，未来(lái)十年(nián)新能源产业(yè)有望(wàng)迸(bèng)发出更强的活(huó)力(lì)，通过技术(shù)革新带来的新领域开(kāi)拓出(chū)更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的(de)表现，经过了三年的估值回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配，买入(rù)并持有(yǒu)可以享受(shòu)行业(yè)和公(gōng)司的长期(qī)成长。”华南一位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)更(gèng)是直言。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块(kuài)整体估值性价比以及(jí)对未(wèi)来产业的反应(yīng)程度(dù)，都是(shì)优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的(de)基金经理(lǐ)吴振华认(rèn)为，从(cóng)2021年(nián)三(sān)季度开始，半导体板块已经历了将近两年(nián)的去库存，目前(qián)已(yǐ)经处于低位(wèi)区(qū)间，且有望(wàng)在触底后开(kāi)启新一轮上行(xíng)周期。

　　证(zhèng)券类(lèi)、新能(néng)源类ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)看(kàn)法(fǎ)分歧

　　从资金净流(liú)出情(qíng)况(kuàng)看，5月(yuè)初(chū)，在“中特(tè)股”概(gài)念带动(dòng)下，有过一波表现的(de)证券类ETF成为失(shī)血主(zhǔ)阵营，投(tóu)资者获(huò)利了(le)解(jiě)心态(tài)明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月(yuè)17日至5月15日期间(jiān)，3只证(zhèng)券类(lèi)ETF“霸榜”全市(shì)场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流出前三(sān)名。国泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元(yuán)的资(zī)金净(jìng)流(liú)出。

　　除(chú)了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票(piào)”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿(yì)元的(de)资金(jīn)净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流出也超(chāo)过2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出市场的分(fēn)歧，基金(jīn)经理(lǐ)对新能源后市也持不一样(yàng)的(de)看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几(jǐ)年催生新能源牛(niú)市的(de)最大逻辑，但(dàn)从今年开始，光伏行业随着产能(néng)的释放(fàng)，硅(guī)料(liào)逐渐不再稀(xī)缺，行(xíng)业供(gōng)需格局(jú)有所恶化(huà)。加上今年(nián)资本市场(chǎng)呈(chéng)现出存(cún)量博弈的(de)特征，新能源行业(yè)只有在(zài)基(jī)本面比此(cǐ)前更好的情况(kuàng)下，才能(néng)吸引吸引足够多(duō)的增量资金，否则就(jiù)会(huì)导致整体板(bǎn)块从高位回调(diào)。”上海一位(wèi)基金经理如此解释(shì)今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他(tā)认为，新能源目前面临的问题只(zhǐ)是阶(jiē)段(duàn)性(xìng)问(wèn)题。在他看来(lái)，光(guāng)伏(fú)行业当下只是阶段性过(guò)剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还(hái)是会有(yǒu)很好的增长空间。此外，新能源(yuán)车(chē)板(bǎn)块从2021年的10月开(kāi)始调整，距今也(yě)差不多一年半时间(jiān)，很(hěn)多龙头股估(gū)值已(yǐ)经回落不少，尽管未来新能源车板(bǎn)块增速不(bù)会像(xiàng)过去几年那样快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来(lái)新能源板(bǎn)块反转需(xū)要等待市场出(chū)现如下几(jǐ)个特征：一是筹码结构(gòu)出(chū)清，估值足(zú)够便宜；二是增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金经理表示，他也(yě)同(tóng)时提醒，新能源板块或(huò)许很难再有过(guò)去(qù)那(nà)几年的大级别的系统性(xìng)机会，更多将是优鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点选(xuǎn)个股的结构性行(xíng)情。

　　银华基(jī)金(jīn)经理王浩则乐观认(rèn)为，新能源板块(kuài)投资价值正(zhèng)在凸显。“在(zài)股价下跌的过程中，整(zhěng)个新能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术进步都在(zài)以一种非常(cháng)理想(xiǎng)甚至超预期的速度发展，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)板块至(zhì)今为(wèi)止的估值水平具有较(jiào)为(wèi)突出的(de)吸引力。”王(wáng)浩说。

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