投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的(de)强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了(le)国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人(rén)工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算(suàn)力的(de)先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近期单亲家庭是什么意思大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公(gōng)司(sī)与英(yīng)伟达在某些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募(mù)基(jī)金主要(yào)集(jí)中在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数(shù)为纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季(jì)度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立(lì)起良好商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季(jì)度整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基(jī)本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算力(lì)芯(xīn)片业(yè)务快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而(ér)从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去(qù)经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相单亲家庭是什么意思(xiāng)对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标的(de)，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未来的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的(de)也要以合适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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