今年以来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布(bù)与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的(de)公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年(nián)来由于(yú)经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构之(zhī)间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择(zé)，在(zài)高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基(jī)金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述(shù)公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗(qí)下(xià)基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的(de)基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作(zuò)，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除(chú)合作(zuò)关系的(de)基金(jīn)公司最(zuì)多(duō)，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基(jī)金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不到(dào)有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的(de)与基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套(tào)完(wán)整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)在银行(xíng)渠道(dào)和(hé)头部(bù)互联(lián)网公司，券商作为后(hò王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗u)起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)业协(xié)会最新公布的(de)公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示，一季(jì)度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分(fēn)化(huà)更趋明(míng)显，不少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基(jī)金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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