3月(yuè)份，全国居(jū)民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时(shí)信贷投放保持较快增长。货币信贷较快增长与物价(jià)回落并(bìng)存(cún)，引发了中国经济是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘(lí)清概(gài)念。国际上通常认为，通(tōng)货紧(jǐn)缩是指总体物价(jià)水平在(zài)一段时间内持续下降，同时(shí)伴随(suí)着货币供(gōng)应(yīng)量持续下降和经济衰退。研究显示(shì)，典型的通(tōng)缩有三(sān)个主要特(tè)点：一(yī)是总体物(wù)价(jià)紧(jǐn)缩而非局部(bù)物价(jià)紧缩，二是物价连续一段时(shí)间负增长，三是伴随(suí)货币供(gōng)应(yīng)量(liàng)持续(xù)下降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现，当(dāng)前中国经济(jì)显(xiǎn)然(rán)并(bìng)不(bù)符合通缩的(de)典型特征，因此，所谓中国经(jīng)济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加(jiā)强(qiáng)重要民生商品和大宗商(shāng)品保供稳价，物价总水平持(chí)续平稳运行，“全为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今(jīn)年一(yī)季(jì)度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春(chūn)节过后(hòu)，消费(fèi)需求季节(jié)性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食(shí)品和能源(yuán)价格(gé)的(de)核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大(dà)0.1个百分(fēn)点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平(píng)并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比(bǐ)增(zēng)长12.为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快(kuài)增速(sù)。从经济增长来(lái)看，一季度我国(guó)经(jīng)济开局良(liáng)好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生(shēng)产需求企稳(wěn)回升，经济循(xún)环(huán)加快畅(chàng)通，市场(chǎng)预期(qī)明显(xiǎn)改善。二季度经济增速可能(néng)比一季度明显(xiǎn)加快，全年经济增长有(yǒu)望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机构(gòu)纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的(de)来看，我国物(wù)价仍在温和上涨，M2和社融(róng)增长相(xiāng)对较(jiào)快，经济运(yùn)行持续好转，与通缩(suō)有明显区别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求(qiú)有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨(zhǎng)幅(fú)可能逐步(bù)回(huí)归(guī)至往年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期(qī)看，我国经济总供求基本(běn)平衡，货币条件合理(lǐ)适(shì)度(dù)，居民预期(qī)稳(wěn)定，不存(cún)在长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　也要看(kàn)到(dào)，当(dāng)前(qián)经济尚(shàng)处(chù)于(yú)复苏阶段，总需求不(bù)足仍是经济运行(xíng)面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩(suō)的担忧情绪一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)反映了人(rén)们对经济复(fù)苏动力和强度的关切，需(xū)引起(qǐ)高度重视。当务之急(jí)，要(yào)继续科学精准实施宏(hóng)观政策，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构(gòu)性改革有机结合起来，在稳定就业和(hé)提高居(jū)民收入(rù)上下更大功(gōng)夫，提振市(shì)场信(xìn)心和发展预期，推动经济运(yùn)行持续好(hǎo)转。

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