今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的(de)合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点理该(gāi)公司旗(qí)下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是(shì)，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司(sī)不再办理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的(de)相(xiāng)关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基(jī)金、上银(y会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点ín)基金(jīn)也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则(zé)于(yú)2月(yuè)终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商(shāng)基金的(de)销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系(xì)的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销机(jī)构解除(chú)合(hé)作关系(xì)，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机(jī)构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作，无(wú)非是以下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基金销量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的(de)投研(yán)能(néng)力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前(qián)基金代销的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而(ér)券商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力(lì)量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继(jì)续(xù)发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明(míng)显，未(wèi)上榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数(shù)量不足(zú)百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金(jīn)代(dài)销机(jī)构由于经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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