随着公募基金2023年(nián)一季报披(pī)露拉开帷幕，多位知(zhī)名基金(jīn)经(jīng)理调仓(cāng)换股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报(bào)中表示，看好半导(dǎo)体、电动车(chē)、风光电储、军(jūn)工等(děng)领域投资机会。他认为(wèi)AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在(zài)风险，可能造成板块(kuài)后(hòu)续波动。投(tóu)资机会上，“卖(mài)水人(rén)”硬件先行(xíng)的(de)算力产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景(jǐng)值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯(féng)明远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分(fēn)公司(sī)加(jiā)入 AI 或(huò)数字经济等热门概(gài)念的(de)创新，以及半(bàn)导体和制造业正经历触底(dǐ)反弹的复苏，市场(chǎng)整(zhěng)体会逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下而上(shàng)挖(wā)掘投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　此外，今日，中泰资(zī)管姜(jiāng)诚、中(zhōng)信保诚基金王睿等人也(yě)发布了一(yī)季(jì)报，均谈到了(le)自(zì)己对AI领域(yù)的密(mì)切关注(zhù)，但观点略有(yǒu)不同(tóng)。

　　“果链(liàn)”龙头新进(jìn)成(chéng)为第一(yī)大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相(xiāng)关(guān)概念股

　　一季报数据显示，从银(yín)华基金(jīn)李晓星在管(guǎn)的(de)10只基金来看，整(zhěng)体基(jī)金仓位(wèi)维持在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中小盘精(jīng)选、银华(huá)盛世精选A、银华大盘(pán)定开(kāi)、银(yín)华丰享(xiǎng)一年持(chí)有、银华心选一(yī)年持有A 在今年(nián)一季度(dù)小幅(fú)减仓，其中，减仓幅度最大(dà)的是银华心选一年持(chí)有(yǒu)A，较去年底下降了4.65个百分(fēn)点。

　　而银(yín)华心(xīn)诚(chén俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米g)A、银华心怡A、银(yín)华心(xīn)佳(jiā)两年持有期(qī)、银(yín)华心享一年持(chí)有、银华心(xīn)兴三年持(chí)有A 则在一(yī)季度小幅加仓，其中，加仓幅度最(zuì)大(dà)的是银(yín)华心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度(dù)，李(lǐ)晓(xiǎo)星旗下(xià)基金产(chǎn)品大幅提高了港(gǎng)股仓位，比如(rú)银华(huá)心佳(jiā)两(liǎng)年持有期(qī)港(gǎng)股仓位从去(qù)年底14.38％上(shàng)升(shēng)到一季(jì)度(dù)29.55％，银华心兴(xīng)三年持有A港(gǎng)股(gǔ)仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面(miàn)，以李晓星代表作银华中(zhōng)小盘为例，前(qián)十大重仓股(gǔ)变动较(jiào)大。今年一(yī)季度，立讯(xùn)精密、金山(shān)办(bàn)公、用(yòng)友(yǒu)网络、中科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前(qián)十(shí)大。其(qí)中，“果(guǒ)链”龙头(tóu)立(lì)讯精密成为第一大重仓股，截至一季报，该基金持有(yǒu)立讯精密826.3万股(gǔ)，持(chí)有市值约2.5亿元。一季度，该(gāi)基(jī)金还增持了精测(cè)电子，较去(qù)年(nián)底增(zēng)加了16倍，目前(qián)持有(yǒu)市值约1.61亿元，新(xīn)晋成为第(dì)7大重(zhòng)仓股。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，上述“进新”个股大多数是(shì)AI相关概念股。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科技(jì)、德业股(gǔ)份、晶科能源、海光(guāng)信息、复旦微电、锦浪科技(jì)则退(tuì)出前十大。

　　减持方面，今(jīn)年一季度，该基金(jīn)减持紫(zǐ)光(guāng)国(guó)微、华海清科，分别较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金分别持有(yǒu)紫光国微(wēi)、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万(wàn)，对(duì)应持(chí)有市值2.10亿元、2亿元，位列第(dì)二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季报中，李晓(xiǎo)星再次用(yòng)“千字(zì)小作(zuò)文”表达了自己(jǐ)对(duì)市场(chǎng)的看法，基金君为(wèi)大(dà)家做了些重点摘要。

　　李(lǐ)晓星在(zài)一(yī)季报中表示(shì)，对于(yú)今年国内的宏(hóng)观判断依然是经济整体稳健(jiàn)复(fù)苏(sū)，产业(yè)结构调整继续升级俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米，居民(mín)消费信心逐渐(jiàn)恢复；我们判断由(yóu)于国家自身(shēn)实力的不断增强，国际伙伴跟我们的利益共同(tóng)点(diǎn)变多，国际(jì)形势相对之前会趋暖，国际贸易会逐(zhú)渐触底回升。

　　一季度市场最火(huǒ)热(rè)的(de)方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后又(yòu)一革命性的技术，现象级应(yīng)用推出后，国内外各(gè)巨头加速入(rù)局。需要关注的是(shì)，AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必然(rán)会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险，可(kě)能造成(chéng)板块后(hòu)续波动。投资机(jī)会上(shàng)，“卖水人(rén)”硬件先行的算(suàn)力产业链(liàn)，以及 AI 为(wèi)用户(hù)赋能的垂直类应用场景值得关注(zhù)。

　　半导体方面，我(wǒ)们维持(chí)看好国产替代(dài)方向，集中(zhōng)在半导体设(shè)备、材料、零部件环节，中(zhōng)长期(qī) 俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米看，伴(bàn)随国产供应商(shāng)积极验(yàn)证(zhèng)导入，国内晶圆产(chǎn)线建(jiàn)设将再度提速。在景气(qì)复(fù)苏方向(xiàng)，我们的看 法(fǎ)边际转向(xiàng)积极，全球半导体下行周期接近尾声，经历了过(guò)去几(jǐ)个季(jì)度的(de)去库存，有望(wàng)在今年下 半年重启上行(xíng)周(zhōu)期，向(xiàng)上(shàng)弹性取决于(yú)下游需求恢复的力度，数据中心有望率先回暖，其次(cì)是汽车、 消(xiāo)费电子，关(guān)注相关左(zuǒ)侧布局机(jī)会(huì)。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)板块是一季度被市场抛弃较多(duō)的板块，交(jiāo)易占比和估值已经处于历史(shǐ)偏低的位置(zhì)。只是市场对(duì)于上涨的标的更多地关注利好，对于下跌的板(bǎn)块更(gèng)多地(dì)关注利空。我们总体认(rèn)为(wèi)现在(zài)市场对于新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的担忧(yōu)讨论，更(gèng)多是对于一(yī)个下跌板(bǎn)块的应激式反(fǎn)应(yīng)。在去(qù)年(nián)的中报中，我们曾经(jīng)提到(dào)了新能源板块的(de)一些风险点(diǎn)，这些(xiē)风险点在经(jīng)过(guò)大半(bàn)年的消(xiāo)化后，在这个估(gū)值分位以及股价位置(zhì)下，我们认(rèn)为新能源板块的风险(xiǎn)因素已经(jīng)充(chōng)分释放(fàng)，目前这个(gè)时(shí)间段(duàn)，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储(chǔ)、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　冯明(míng)远继续(xù)加仓新能(néng)源相(xiāng)关个股

　　一(yī)季报(bào)数据(jù)显示(shì)，信达澳亚基(jī)金冯明远(yuǎn)在管的6只基(jī)金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去(qù)年(nián)底(dǐ)75.82％上升到今年(nián)一(yī)季度末87.68％，信(xìn)澳新能(néng)源产业、信澳科技创新一年(nián)定开A、信(xìn)澳星奕A则不同程度小幅(fú)减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远(yuǎn)的(de)代表作信澳新能源产业为例，该(gāi)基金(jīn)一季度(dù)增(zēng)持璞(pú)泰(tài)来，较去年(nián)末(mò)加仓25.92％，目(mù)前(qián)持有(yǒu)股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第(dì)一大重仓股。

　　此外(wài)，还增持了科达利(lì)、中伟股(gǔ)份(fèn)、宁德时代(dài)、东阳光、华阳集团(tuán)、祥(xiáng)鑫科技，其中，增持幅度最大的是(shì)中(zhōng)伟股份，今年一(yī)季度较(jiào)去年底增持(chí)了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿元(yuán)，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份(fèn)、华阳集团、祥鑫(xīn)科技为“新进”前十大(dà)个股，斯莱(lái)克、保隆科技、比亚迪则退(tuì)出前十大之(zhī)列。

　　一季度(dù)，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程度减持，其中，减持(chí)幅度最大的是天齐锂业，今年一季度较去(qù)年底(dǐ)减持了24.23％，目前(qián)持有市值2.19亿元，为例第(dì)4大重仓股(gǔ)。

　　冯(féng)明远在(zài)一(yī)季报中表示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场经历了(le)疫情复苏后的调整修(xiū)复，经(jīng)济先是在大家“强复苏”的预期 中(zhōng)趋(qū)于明显的回暖，但基(jī)于“强预期(qī)，弱现实(shí)”的担忧，随(suí)后又出现了(le)显著(zhù)的(de)回调，从而总体呈 现出震荡趋势(shì)。本基(jī)金的投(tóu)资主要聚焦在(zài)新能源(yuán)、科技、高(gāo)端制造(zào)等新兴(xīng)产(chǎn)业领域，细分板块(kuài)的整体走势与市场(chǎng)趋同，导致本基金的净值也出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随着(zhe) TMT 板块(kuài)部分公司(sī)加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体(tǐ) 和制(zhì)造业正经历触底反弹的复苏，市(shì)场整体会(huì)逐步回暖，产生一定正面效应。我们会(huì)继续在新 能源、科技、高端制造(zào)等主要赛道耕(gēng)耘(yún)，深挖基本面(miàn)扎实的优质个(gè)股，自下(xià)而(ér)上挖(wā)掘投资机(jī)会。

　　中信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐观看待人工(gōng)智能

　　今日，中信(xìn)保诚基金旗下多(duō)位基金经理也发布了一季(jì)报。其中，中信保诚基金权(quán)益投资(zī)部(bù)总监(jiān)王睿在(zài)一(yī)季报中表示(shì)，宏观(guān)经济目前处在一个温(wēn)和(hé)复苏(sū)的(de)通(tōng)道，在海外(wài)加(jiā)息进(jìn)入尾(wěi)声后(hòu)，社会(huì)流(liú)动性(xìng)将(jiāng)相(xiāng)对宽松(sōng)，宏(hóng)观(guān)及货币环境有利于(yú)权(quán)益市(shì)场行(xíng)情的开展，二(èr)季度指(zhǐ)数仍有(yǒu)可能会是震荡(dàng)上行的态(tài)势(shì)。

　　一季度，王(wáng)睿(ruì)减表示(shì)持了(le)部分(fēn)短期达到目标(biāo)价的(de)相关品种(zhǒng)，并根据收益率预期的(de)变化调整(zhěng)了一部(bù)分科技持仓。具体来看，以(yǐ)其代表(biǎo)作中信保诚(chéng)创(chuàng)新(xīn)成长为例，该基金(jīn)在一(yī)季度增持(chí)了(le)晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电等个股，人福医药“新进(jìn)”前十大。

　　王睿在一季报中(zhōng)表示(shì)，对于人工智能这一非(fēi)常宏大的(de)命题，他(tā)目前持谨慎乐(lè)观的态度。首先我(wǒ)们相信这是一项会(huì)对目前的生(shēng)产和生活方(fāng)式带(dài)来重(zhòng)大变化的技术变革，值得(dé)我们投(tóu)入非常多的精力(lì)去跟(gēn)踪和研究。但另一(yī)方面，我们目前还无法相对准确(què)的评估这项技术革命(mìng)给(gěi)具体公(gōng)司(sī)和行业格局带(dài)来的影响，也不(bù)能给出大部分公司(sī)一个相对清晰的定价(jià)，因此我们(men)一季(jì)度(dù)暂时还没有明显增(zēng)加相(xiāng)关的持仓(cāng)。后续我们会紧密跟(gēn)踪。一季度(dù)我们持仓(cāng)较(jiào)多的电(diàn)动车和光伏表(biǎo)现不佳，受(shòu)到了一些(xiē)短期(qī)因素的干扰，投资者的信心出现了波动。投资者预(yù)期(qī)变化导(dǎo)致(zhì)部分个股出(chū)现了较(jiào)大回(huí)调，目前(qián)行(xíng)业整体(tǐ)估值水平处于历(lì)史较低位置，而(ér)这两个行业(yè)未来的发展方向还是(shì)相对比较确定的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没(méi)有躺平的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚(chéng)也发(fā)布了(le)一季报在一季报中，姜诚(chéng)表示，一季度的市场(chǎng)走势(shì)再次佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄(qì)今为(wèi)止，表现最好的是AI相关(guān)板(bǎn)块，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最(zuì)重(zhòng)要的事件之一，但(dàn)要搞(gǎo)清楚它对投(tóu)资有哪些影响却很难。利润在(zài)产业链(liàn)不同环节(jié)之间将(jiāng)如何分配？ 市场当前认(rèn)为的受益环节(jié)是否能如愿受益？它(tā)的“智能”水平(píng)达到了什么(me)程(chéng)度以及渗透率将多快提(tí)升(shēng)？都是(shì)很容易让人兴(xīng)奋(fèn)、可细说(shuō)起来(lái)又让(ràng)人不明(míng)就里的难(nán)题。谈资和投(tóu)资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值投资的基本(běn)原理告诉我(wǒ)们，价值会(huì)随着时间增长，而非随着利润波动。所(suǒ)以(yǐ)在海量信息中，我们需要重点关注长期因素，淡化短(duǎn)期因素。人工智能的发展是一(yī)个(gè)长期因素，我们还没(méi)有足够的把握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来(lái)的投资机会，但可以尽量回(huí)避它带(dài)来(lái)的伤害。以尽可能低(dī)的(de)价格买尽可能(néng)好的(de)资产(chǎn)，是我们的投(tóu)资目标。好资产的(de)标准是活(huó)得久、 站得牢、竞争优(yōu)势维持得长、平均(jūn)净资产收益率高，以及在好的公(gōng)司治(zhì)理(lǐ)加持(chí)下能够把(bǎ)长(zhǎng)期利润转化(huà)为诱人分(fēn)红。所(suǒ)以，我们会(huì)一如既往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚代(dài)表(biǎo)作(zuò)中(zhōng)泰星元价(jià)值优选A代表作为例，该(gāi)基(jī)金在一(yī)季度减持了中国(guó)建筑、太(tài)阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔(ěr)、海(hǎi)螺水(shuǐ)泥、美的集团(tuán)，增持了工商银行、建发股份(fèn)、招商银(yín)行、扬农化工(gōng)。

　　过去的一个季度(dù)，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是因(yīn)为长期(qī)观点(diǎn)没有(yǒu)大的(de)变化。对中国经济的(de)长(zhǎng)期(qī)乐(lè)观，结合当前市场提供的(de)较低估值(zhí)水平，让我们(men)可以(yǐ)在热(rè)点不断切(qiè)换的市场中保持平和(hé)。但投(tóu)资是一项(xiàng)苦(kǔ)差事(shì)，需要随时准备(bèi)证伪自己的观点，需要保持学习(xí)，永远没有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米