总(zǒng)市值超(chāo)6万亿(yì)的科创板市场，增添风险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监(jiān)会官网消息(xī)，为(wèi)健全(quán)多层次资本(běn)市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天(tiān)，上(shàng)交所也(yě)发布(bù)消息，将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带来风险管(guǎn)理工(gōng)具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投资者多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响，同时为科(kē)创板市场投(tóu)资带来中长期资金(jīn)，增强(qiáng)市(shì)场的关注(zhù)度和(hé)吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息(xī)显示(shì)，为健全多(duō)层(céng)次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官(guān)网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，是(shì)上交所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高(gāo)水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战略的(de)重要举措(cuò)，对促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具有积(jī)极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发(fā)，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构(gòu)还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，多举措确保新产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续(xù)完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善风险防控机制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点(diǎn)，实施(shī)了投资者适当性管理(lǐ)制度(dù)、保证金制度(dù)、持仓(cāng)限额制度等一(yī)系列风控安排，保障了期(qī)权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期(qī)的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的(de)指(zhǐ)导下，会(huì)同市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各(gè)项业务和技(jì)术准备(bèi)工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)平(píng)稳上市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完(wán)善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市(shì)场(chǎng)的基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？资者的风险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对(duì)应(yīng)市场不同(tóng)的(de)市(shì)值的公司和投资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的(de)推(tuī)出，将(jiāng)对(duì)科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足(zú)不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标的都是ETF市(shì)场的(de)龙(lóng)头产品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品，都是(shì)期权(quán)合约标的。

　　而从(cóng)目(mù)前全市场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内股票ETF市(shì)场管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规(guī)模(mó)和产品流动(dòng)性都具备(bèi)突出优(yōu)势(shì)。”上述公募投(tóu)资人(rén)士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权(quán)上市(shì)后，投资者可以借助相应的风险管(guǎn)理工具进行方(fāng)向性投(tóu)资、波(bō)动率投资等，在(zài)投资层面的配套(tào)策略也会(huì)丰富起(qǐ)来。充分发挥上(shàng)述作用(yòng)，可以提升ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，有利(lì)于吸引中长(zhǎng)资资(zī)金(jīn)，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模(mó)和流动性(xìng)进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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