本(běn)周，沪综指3400点关(guān)口之(zhī)前虚晃一枪，以连跌6天(tiān)的逼(bī)空形态洗盘(pán)，兔年收(shōu)益消耗殆尽(jǐn)。乐(lè)观来看(kàn)，A股(gǔ)下行更多是受(shòu)中概股拖(tuō)累，后市下(xià)跌空间不大。

　　中(zhōng)概股(gǔ)下跌拖累A股急挫(cuò)

　　截至周四，兔年股市走过3个月(yuè)行(xíng)程，期(qī)间沪指(zhǐ)仅上涨(zhǎng)0.65％，似(shì)有“兔子(zi)尾巴长不了”之(zhī)叹。其(qí)实(shí)，4月(yuè)下旬(xún)行情看(kàn)似疾风骤雨，大(dà)盘较(jiào)4月(yuè)18日峰值仅缩水(shuǐ)约3％，上(shàng)行通道仍(réng)在。

　　A股(gǔ)缘何急跌(diē)？或是外围股(gǔ)市下跌的风险输入。作为同股同权的两地上市指(zhǐ)数，恒生AH股A指数和H指数兔(tù)年涨幅分(fēn)别(bié)为1.7％和-0.7％，A股(gǔ)更胜一筹。StockQ全球股市(shì)排行榜数据显(xiǎn)示，截至周四，香港中(zhōng)企(qǐ)指数(shù)和恒生指数过去3个月表现(xiàn)为(wèi)全球垫底，分别下(xià)跌14.1％和12.6％。纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙指数周(zhōu)二盘中低位(wèi)较2月(yuè)峰值缩(suō)水24.7％。

　　中概股表现低迷(mí)，主(zhǔ)因是(shì)美联储加(jiā)息在即，市场(chǎng)避险情绪上升，国(guó)际资金(jīn)从新兴市(shì)场撤离。瑞士瑞(ruì)联银行(xíng)日前(qián)将中(zhōng)国(guó)股票评(píng)级从高配下调为中性(xìng)。从宏(hóng)观面(miàn)看，今年首季，美(měi)国(guó)GDP年化(huà)环比增(zēng)长1.1％，较上季放(fàng)缓1.5个百分点。剔除食品和能源的核心PCE物价指数首(shǒu)季上升(shēng)4.9％，去年(nián)四季度为4.4％。两大(dà)数据预示(shì)着美国滞胀隐忧未减，加息势在必行。英为(wèi)财情的美联储(chǔ)利率观测器最新数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，5月4日加息25个基点(diǎn)至(zhì)5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风(fēng)险显现，美国对(duì)策是：以1930年大(dà)萧(xiāo)条以来最快速度紧缩货币供应。美国3月M2货币供应量（未经季(jì)节性(xìng)调整(zhěng)）为20.7万亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)4.05％，为历史(shǐ)最大降(jiàng)幅，且(qiě)是连续第四个月收缩。美联储(chǔ)加息导(dǎo)致金融资产(chǎn)盈利缩水，缩表则(zé)令流动性折价效应加剧，在全球金融市场(chǎng)催(cuī)生戴维斯双杀现象。

　　中特估受(shòu)追捧

　　助涨中字(zì)头(tóu)个股

　　美国银(yín)行业又一(yī)张骨牌崩塌！第一共和(hé)银行股(gǔ)价周(zhōu)三盘(pán)中最(zuì)多下跌41.23％至4.76美元（对应的(de)总市值为8.86亿美(měi)元），较(jiào)2021年(nián)11月(yuè)的历史峰值缩水约97.85％。截至一(yī)季度末，其实际存款(kuǎn)较去年末减少约1020亿美元(yuán)，缩(suō)水约57.8％。全球银行业危机频现，让A股机构不(bù)再抱(bào)团银行(xíng)股，银行部分(fēn)龙头股招行等承(chéng)压，相较而言(yán)，工商银行兔年以(yǐ)来表现抢眼(yǎn)，A股股价上(shàng)涨(zhǎng)9.5％。

　　招行和宁波银(yín)行股价(jià)兔(tù)年颓势(shì)，一(yī)是二者(zhě)虎年(nián)最后3个月股价大涨，涨(zhǎng)幅透(tòu)支(zhī)了盈利增(zēng)速；二是“中国(guó)特色估值体(tǐ)系东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗”开始(shǐ)风行，市场风格转换(huàn)。但(dàn)二者市净率(lǜ)远高(gāo)于(yú)行业均值，难以赋予中特估概念中的(de)回购预期。

　　通达信数据(jù)显示，中字头指数年内上(shàng)涨11％，强于同期上涨6.36％的沪综指(zhǐ)，年K线已(yǐ)是五连(lián)阳。其市盈东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗率和市(shì)净率(lǜ)分别为11.63倍和(hé)0.东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗8倍，堪称(chēng)估值(zhí)洼(wā)地，而(ér)沪深京三市A股(gǔ)的(de)市盈率(lǜ)和(hé)市净率(lǜ)中位数分别为49.29倍和(hé)2.43倍。

　　从政策面来看，让央企国企估(gū)值回归市(shì)场均(jūn)值，已是国家(jiā)资本新战略。国(guó)家外汇局日(rì)前表示：“无论从市盈率(lǜ)还是市净(jìng)率等指标看，当前A股的(de)估值相对偏低。”类(lèi)似表态无疑是为(wèi)中字(zì)头(tóu)股票点赞。

　　典型(xíng)个股是，当前(qián)总市值取(qǔ)代贵州茅台成为(wèi)市值(zhí)“一哥”的中国移动，流通小盘+次新+绩优(yōu)概念让(ràng)其成为中(zhōng)特估龙头。

　　五(wǔ)月预期下跌空(kōng)间不大

　　股市“红五月”之说，源(yuán)自(zì)井喷(pēn)式(shì)牛(niú)市带(dài)来的财富记忆。1992年5月21日，上交(jiāo)所放(fàng)开15只股票的涨跌幅(fú)限(xiàn)制，沪(hù)指当日大涨105.27％。1999年5月19日，沪(hù)指大涨(zhǎng)4.64％，科技股主导的行(xíng)情拉(lā)开(kāi)序幕(mù)。

　　自从1991年以(yǐ)来的(de)32年里，沪(hù)指全年和(hé)5月份上涨的(de)年份分(fēn)别为18次和17次，二者同(tóng)时上涨的(de)年份有11次。自(zì)2008年至(zhì)去年的15年里，红五月(yuè)出(chū)现7次，占比为46.7％。期(qī)间(jiān)5月和全年(nián)同(tóng)步(bù)飘红(hóng)4次，5月份这个风向标(biāo)已不太灵光。相(xiāng)比之下(xià)，自从2008年以来，沪综指4月飘红5次，除了2008年当年下跌65.4％之外，其余年份皆飘(piāo)红。截至(zhì)周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红概率不(bù)低。

　　以科(kē)技股为(wèi)主题的红五月(yuè)行情能否再现？关键在要看两点：一是年内上(shàng)涨逾53％的互联网指数能(néng)否维持强势行情。二(èr)是作为A股(gǔ)第二大行业指数，电气(qì)设(shè)备板块能否企(qǐ)稳。该(gāi)指数年内跌(diē)幅为4％，总市值跌至5.48万亿元，较历史峰值(zhí)缩(suō)水35.5％，占全市场(chǎng)权重降低(dī)6.52％。不过，龙头宁德时(shí)代(dài)首季盈利增(zēng)长5.58倍，周四收盘较周(zhōu)三低位上(shàng)涨一成(chéng)，或是否极泰(tài)来。

　　进入(rù)4月以(yǐ)来，沪深两市单日成(chéng)交(jiāo)始终维持在万亿元之上，市场人气并未退潮，只是风格(gé)轮换在加速。鉴于大盘重新(xīn)回到(dào)W形(xíng)整理(lǐ)格局，后市(shì)即(jí)使考验3200点附近的半年(nián)线(xiàn)和年线关口，下跌(diē)空间亦不大。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗