美东时间周(zhōu)三(sān)，美联储(chǔ)发布(bù)的最新(xīn)会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联(lián)储官员在本月(yuè)的会(huì)议上一(yī)致同意加息(xī)25个基点，但在是否有必(bì)要(yào)进一(yī)步加息的问题上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展(zhǎn)与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在(zài)这次(cì)会议之后(hòu)可(kě)能没(méi)有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除(chú)进一步收(shōu)紧货币政策的必(bì)要(yào)性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必(bì)要(yào)进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了(le)。与(yǔ)会者指出(chū)，物(wù)价(jià)压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经(jīng)济活动(dòng)的影响被证明(míng)是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投(tóu)资(zī)和招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支持正(zhèng)在进行的产品和劳(láo)动力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向

　　过去(qù)两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和(hé)经济活动的放(fàng)缓(huǎn)程(chéng)度还不足(zú)以证明结束加息(xī)是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息(xī)，以评估过去加息(xī)的影响和银行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点(diǎn)，为上世(shì)纪(jì)80年(nián)代(dài)以(yǐ)来最(zuì)激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于(yú)全球经济(jì)前景的不确定性和近期银行(xíng)业(yè)的压(yā)力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数太多了，无(wú)数(shù)变量将(jiāng)决定(dìng)加息周期是(shì)否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会(huì)者(zhě)普遍对(duì)未来(lái)收紧政(zhèng)策的程(chéng)度表示不确(què)定(dìng)，在这(zhè)次利率决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最关注的还是掌握(wò)政策的主动权一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概(gài)率不会(huì)给出一个明晰的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者强调，至关重要的是不要(yào)传达降息(xī)的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定(dìng)继续调高利率(lǜ)或是维持利率不变都是(shì)有可能的(de)。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在(zài)今年晚些时候加息。直(zhí)到有(yǒu)明确一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水证据表明通(tōng)胀正在(zài)降(jiàng)温之前，美联(lián)储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月(yuè)的(de)加(jiā)息将是本(běn)轮紧缩周期(qī)的(de)最(zuì)后一(yī)次，美联(lián)储极(jí)有可能在年(nián)底前降息25个基点。这种预(yù)期是基于(yú)这样一种假设，即(jí)经济增长(zhǎng)将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近(jìn)美(měi)联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加息问题上的(de)分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数(shù)据(jù)的做法——这(zhè)并不意(yì)味着他们不会再次(cì)加(jiā)息(xī)，但这肯定会支持这样的观(guān)点，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美(měi)联储官员们对(duì)此专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他们(men)的工具，以确(què)保金(jīn)融体系(xì)有足够的流动(dòng)性来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了(le)这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解(jiě)，也将给(gěi)经(jīng)济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银(yín)行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区性(xìng)银行的(de)股价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝(jué)大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是(shì)对偿(cháng)付能(néng)力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行(xíng)业(yè)压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表示：“5月(yuè)份美(měi)联储会议纪要中最突出的(de)主题是，围绕地区(qū)性银行业危(wēi)机带来的信(xìn)贷紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要指出，许(xǔ)多与(yǔ)会(huì)者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体(tǐ)系(xì)和整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者指出(chū)了美国(guó)国债市场(chǎng)有序运作的(de)重(zhòng)要性，或强调了有(yǒu)关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时(shí)准备使用其流动(dòng)性工(gōng)具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎(shèn)监管和(hé)监(jiān)督(dū)工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债(zhài)务(wù)上(shàng)限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进(jìn)展。美国财(cái)政部长耶伦重(zhòng)申她的(de)部门最早可能在(zài)6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽资金的(de)不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这样的背景下美联储会(huì)倾向于采取鹰(yīng)派(pài)立场(chǎng)，因此该行现在(zài)可(kě)能松(sōng)了(le)一(yī)口气，因为他(tā)们有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下(xià)跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众议院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情况“有一(yī)点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进一步(bù)表示，共(gòng)和党(dǎng)这边(biān)要求白(bái)宫接受10年的开支(zhī)限制，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事进行讨论。在(zài)被问(wèn)及是否有(yǒu)可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非(fēi)常(cháng)快，但民主党需要意识到他们花了(le)太多(duō)的(de)钱。

　　根据美国财(cái)政部(bù)周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较(jiào)之(zhī)前(qián)一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会扯皮(pí)的过(guò)程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台(tái)和大(dà)型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心业务实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊的(de)是(shì)，英伟达(dá)对二季度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元，远远超过(guò)预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达(dá)股价在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全(quán)球(qiú)资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依(yī)然只有能(néng)源板块收涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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