今(jīn)年(nián)以来(lái)基金代销(xiāo)机构(gòu)被(bèi)基金公司解约(yuē)的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布(bù)与基金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布(bù)公告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通(tōng)基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的(de)基(jī)金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售机构的(de)代(dài)销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基(jī)金(jīn)公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每(měi)月都会(huì)和基(jī)金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目(mù)前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机(jī)构的三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机(jī)构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的(de)基(jī)金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也有相(xiāng)当一(yī)部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的(de)服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和(h三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛é)头(tóu)部互(hù)联(lián)网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截(jié)至今年(nián)一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而(ér)前(qián)三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)申(shēn)请，根(gēn)据(jù)《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难(nán)等(děng)原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等(děng)第(dì)三(sān)方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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