谈及(jí)资(zī)金(jīn)的上述流向情况，一(yī)位(wèi)公募股(gǔ)票(piào)权益基金经理表(biǎo)示(shì)，预计复(fù)苏仍是中(zhōng)国经(jīng)济中长期的趋势，但耐(nài)用品(pǐn)复(fù)苏(sū)的(de)空(kōng)间(jiān)受(shòu)限(xiàn)、出口下行(xíng)及地产(chǎn)销(xiāo)售恢(huī)复疲软将(jiāng)驱动市场展(zhǎn)现出更多结构(gòu)性机会(huì)。不过，在短期市场炒(chǎo)作(zuò)热(rè)度回落，波动率偏(piān)高的(de)情(qíng)况下，资金可能(néng)更青睐用(yòng)大盘宽基指(zhǐ)数，比如科(kē)创50、上证(zhèng)50、沪深300指数等来跟踪市场，以获取(qǔ)整个(gè)市场(chǎng)的平均(jūn)回报(bào)。

　　而在(zài)行业方面，沪(hù)上一家公(gōng)募机构分析，由于近日(rì)以游戏为(wèi)代表的TMT板(bǎn)块有所调整(zhěng)，主(zhǔ)因(yīn)是前期炒作(zuò)有(yǒu)逐步退潮趋势，中(zhōng)期(qī)在市场炒作热度有(yǒu)所(suǒ)回落(luò)。但从长期看，资金还会长期关注数字化对生产力的提升，因此，包括计算机、互联(lián)网和(hé)传(chuán)媒等(děng)调(diào)整(zhěng)下来(lái)的行业，可能(néng)会继(jì)续受到了资金的关注(zhù)。

　　也有(yǒu)行业机构认为，近期上证50、沪深300等权重指数ETF受到资金青(qīng)睐，可(kě)能(néng)与看好(hǎo)“中特估”长期投资价值有关。

　　民(mín)生加银基金表示(shì)，伴随大金融、大基建等权(quán)重股高位调整，上周(zhōu)沪指下跌。前期部分板(bǎn)块短期上冲较快，导致博弈资金出现分歧，随(suí)着建(jiàn)筑、银行、石化等PB逐步(bù)修复，权(quán)重板块内部(bù)出现(xiàn)分(fēn)化，获(huò)利(lì)兑现需求叠加经济数据不及预期，权重板(bǎn)块回调(diào)带动大盘指数回落。

　　不过，民生加银基金认(rèn)为，从长远看，“中特估”或有望引领低估值央(yāng)企的价值(zhí)重估，有(yǒu)基本面支(zhī)撑的低估(gū)值央企或有望受益。

　　博时基金权益投资(zī)一部基金(jīn)经理吴(wú)鹏也认为，“中特估”投资的部(bù)分底(dǐ)层逻辑(jí)仍(réng)旧(jiù)是过(guò)去(qù)的A股市(shì)场对部分传统(tǒng)行业国(guó)央企的严重(zhòng)低配和低(dī)估。而在(zài)这种大幅(fú)低估和低配背景下，部分(fēn)企业因为自身经营改(gǎi)善、高股息水(shuǐ)平(píng)等特征，使(shǐ)得其估值修复(fù)成为了可(kě)能。虽然(rán)经过前期反弹，大金融整体估值仍旧(jiù)处于低位，由(yóu)于情绪和资金仍旧是(shì)主(zhǔ)导，短期表现存在剧烈波(bō)动可能；从中期(qī)看，整体大金融当(dāng)前(qián)估(gū)值仍旧(jiù)处于(yú)中低(dī)水(shuǐ)平，部(bù)分个股尤其是基本(běn)面明显改善(shàn)的个股，仍旧(jiù)有估(gū)值(zhí)修复的空间(jiān)。

　　基建、非(fēi)银、电力(lì)ETF净(jìng)流出

　　估值水(shuǐ)平仍具吸(xī)引力

　　在上周下(xià)跌的A股(gǔ)市场中(zhōng)，股(gǔ)票ETF整体(tǐ)呈现“越跌(diē)越买(mǎi)”趋势，净流入(rù)资金超出净流(liú)出(chū)资(zī)金。但也有部分短期涨(zhǎng)幅偏高(gāo)、短期行情板(bǎn)块，以及部分海外(wài)指数遭(zāo)遇(yù)资金(jīn)的净卖(mài)出。

　　从(cóng)资金净流出(chū)榜单看，今年涨(zhǎng)幅超20％的基(jī)建50ETF单日净流出4.76亿元，为单日之最。另外，证券(quàn)保险ETF、电力ETF指数基金、恒生科技(jì)ETF等多只产(chǎn)品，单日净流出(chū)资金也超过2个亿。

　　宽基指(zhǐ)数中，今年来“越跌越买”的创古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么业板(bǎn)ETF、创(chuàng)业板50ETF，单日出现短暂净流出现象(xiàn古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么g)，华夏、南(nán)方、富国(guó)旗下(xià)中证1000ETF产(chǎn)品，也(yě)在(zài)单日出现(xiàn)净(jìng)流(liú)出，而今年涨幅接近(jìn)20％的纳(nà)指ETF，也(yě)在股市调整中迎来(lái)“获(huò)利了结”资金，单日净流出1.67亿元。

　　沪上(shàng)一家公(gōng)募(mù)机构评价，基(jī)建板块受益于“一带一(yī)路”板块前期涨幅(fú)较大，有(yǒu)调(diào)整(zhěng)要求，可能(néng)会受(shòu)到获利盘(pán)的短期卖出。不过(guò)，从(cóng)长期(qī)看，经济(jì)复苏(sū)趋势确(què)立后，“顺周期”板块的整体(tǐ)机(jī)会值得关注。

　　民生加银基金(jīn)评价净(jìng)流(liú)出的证券(quàn)保险板块称，一季报陆续披(pī)露，非银金(jīn)融业绩超预期，证券板块(kuài)市场交投活(huó)跃度较一季度显(xiǎn)著改(gǎi)善(shàn)，差异化最低结算备付金缴纳比例机制引入，证(zhèng)券公司保(bǎo)证金比例下调，经济温(wēn)和复苏下行业景气度有(yǒu)望持续(xù)修复。保险板块(kuài)一季报(bào)净利润超(chāo)预期(qī)，部分险企凭借储蓄(xù)险的产品力实现(xiàn)了(le)一定的增长，负(fù)债端V型反转趋势较明(míng)显，资产端或有望维(wéi)持(chí)较高增速。

　　而针对电(diàn)力板(bǎn)块，民生加银基(jī)金认为，2023年(nián)宏观经济运行总体(tǐ)回升(shēng)有望将促进电力消费需求增长。受上(shàng)年同期低基数等因素影响，预计今年二季度(dù)电力消费(fèi)增速将有(yǒu)望回升(shēng)。在电力(lì)市场化改革的持续推进下(xià)，电价(jià)趋势有(yǒu)望稳中(zhōng)小幅上涨，电力现(xiàn)货市场和辅助服务市场(chǎng)机制有望持(chí)续推广，容量补偿电价等机制或有望出台。

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