近期市场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部(bù)分资(zī)金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(n新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息ián)4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗(luó)德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三(sān)大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料(liào)中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大(dà)主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了(le)重要(yào)的机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车(chē)价值链的(de)供(gōng)应方(fāng)面是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人(rén)不知道的(de)是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施(shī)最(zuì)完(wán)善的(de)国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链(liàn)中，有许多公司正(zhèng)在在(zài)各自(zì)的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和电机温控的(de)关(guān)键组(zǔ)件的生产商。该公司在(zài)空调阀行(xíng)业全(quán)球市场占有约(yuē)60％的(de)份(fèn)额(é)，并(bìng)在电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规(guī)的(de)支持下，该公司的增长潜(qián)力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其(qí)余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池(chí)行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池(chí)企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车(chē)动力电池(chí)产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业的(de)龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息石化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面它的市(shì)场份额(é)是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复(fù)。随着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不(bù)能(néng)维系。这些因素(sù)都会影响柏基(jī)对于(yú)宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有(yǒu)的外(wài)资都在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“摩(mó)根基(jī)金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、万华化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大(dà)的(de)为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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