北交(jiāo)所开市(shì)至今(jīn)一年半(bàn)，公募(mù)基(jī)金(jīn)投资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推出(chū)北(běi)证50指数基金(jīn)、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基(jī)金外(wài)，存量产品也加(jiā)大北交所(suǒ)布局力(lì)度，今年(nián)更有新基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数推出，北交所活(huó)跃度(dù)抬升，部分公司表现(xiàn)良好(hǎo)，叠(dié)加较(jiào)低的估值水平(píng)，公募(mù)基金(jīn)等专业投资者(zhě)积极挖(wā)掘北交所(suǒ)投(tóu)资机(jī)遇(yù)，投(tóu)向北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也(yě)在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更(gèng)具(jù)成长空(kōng)间(jiān)，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)和科技(jì)、制(zhì)造(zào)等行业，长期投(tóu)资价(jià)值受到公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北(běi)交所

　　专业(yè)机(jī)构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记(jì)者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心质混(hùn)合、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个(gè)月等十多只次新基金公(gōng)告可投资于北京证券交易所(suǒ)上市股(gǔ)票(piào)，并揭示(shì)了(le)相(xiāng)关(guān)风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等多(duō)家基金公司也发(fā)布公告(gào)称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票(piào)是国(guó)内依法发行上市的(de)股票，属(shǔ)于基金(jīn)法规定(dìng)的“上(shàng)市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目(mù)标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风(fēng)险收益特征和(hé)相关风(fēng)险(xiǎn)控制(zhì)指标(biāo)等(děng)前提(tí)下，公司旗下基(jī)金可参(cān)与北交所(suǒ)股票的投资。旗下(xià)新增基(jī)金如果符合基金(jīn)合同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述(shù)现象，中信建投基金相关投研(yán)人士表(biǎo)示(shì)，公募新基(jī)金之所以密集(jí)公告可(kě)投北交所，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交所相关股票(piào)潜在的投(tóu)资机会(huì)，开(kāi)始加大布局(jú)力(lì)度；另一方(fāng)面，北交所上(shàng)市(shì)公司(sī)是(shì)除沪深两市以外国内最(zuì)优质公司(sī)的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓(cāng)数(shù)量和持股总(zǒng)量的角度来(lái)看，公募参与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增加。另一(yī)方面(miàn)，相较(jiào)于(yú)上(shàng)证、深证，北(běi)交所上(shàng)市公司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较(jiào)小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北(běi)证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个板块的成交变(biàn)得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得(dé)越来越(yuè)多投资者关(guān)注到北交所，自然(rán)也引(yǐn)来更多(duō)资金的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决于北交(jiāo)所市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及(jí)专精特新(xīn)领域的(de)景气度。而近期(qī)北交所市(shì)场出现积极信(xìn)号：2022年(nián)年报中，多只公募基吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思(jī)金产品出(chū)现在(zài)北交所公司(sī)前十大(dà)股(gǔ)东(dōng)名单(dān)中；北(běi)交所(suǒ)较大规模公司去(qù)年业绩(jì)涨势(shì)良好，今年一(yī)季度(dù)盈利(lì)表现继续向好；次新基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续市(shì)场流动(dòng)性的改善和吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思创(chuàng)新型中小企业(yè)的(de)高速(sù)成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初(chū)步“试(shì)水”北交所市场的公募基金，在(zài)投资比例、策略上也存在差异，但未来会(huì)加(jiā)大对北交(jiāo)所市场的研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上(shàng)市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次(cì)新基金(jīn)投资将深入细分产业链(liàn)的研究，挖(wā)掘市场前(qián)景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机会。同时，也可根(gēn)据(jù)主(zhǔ)板(bǎn)上一些成长赛道的公司估值水平(píng)，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公(gōng)司(sī)进行投资(zī)。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风(fēng)险分散(sàn)，降低中小企业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关(guān)基金也会积极参与转板、新(xīn)股发行等(děng)投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金上述投研人(rén)士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机(jī)会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机(jī)发行更多以北交(jiāo)所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存(cún)量基(jī)金产品的投资(zī)范围扩大至(zhì)北交(jiāo)所(suǒ)股票，同(tóng)时会增加研究团队拓展对北交所(suǒ)股票的研究(jiū)深(shēn)度和广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募持仓北交(jiāo)所(suǒ)股票总市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场(chǎng)公募基金持(chí)有(yǒu)北(běi)交(jiāo)所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历(lì)史最(zuì)高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公募投资北交所(suǒ)总(zǒng)市值总(zǒng)体呈现震荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与(yǔ)新能(néng)源行业相关(guān)的个(gè)股市(shì)值(zhí)占比较高，而去(qù)年(nián)下半年新能源行业(yè)整体回调(diào)幅度较大(dà)，带动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证(zhèng)50指数一度(dù)出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资(zī)的(de)角度看，北交(jiāo)所的投资价值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的(de)市场，即投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证(zhèng)的大多(duō)数公司而言又相对早(zǎo)期(qī)，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但(dàn)从(cóng)长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更大(dà)的成(chéng)长空间和收益率预期(qī)，故我(wǒ)们认为(wèi)北交(jiāo)所具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落实在投资(zī)层(céng)面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确(què)的(de)偏好(hǎo)，但是整体(tǐ)还(hái)是比(bǐ)较看好细分行业的、符(fú)合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)：这(zhè)些公司(sī)虽(suī)然(rán)普遍规模(mó)较小、受到的关注度(dù)可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较强的竞(jìng)争力，在研(yán)发投入(rù)的(de)强度上(shàng)、成(chéng)长(zhǎng)性指标上，也不弱于(yú)创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更(gèng)大(dà)的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角看，随着(zhe)北(běi)交所交(jiāo)易制(zhì)度的(de)不断(duàn)完善、已上市(shì)企业的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动性不断(duàn)提(tí)升，势必会(huì)吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值有向上修复的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交(jiāo)所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是具有专精特(tè)新(xīn)特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺(quē)性方面，投资者(zhě)可重点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻(luó)辑强的(de)优质产业链。更多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资(zī)机(jī)会。吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金相关(guān)投(tóu)研人士(shì)也称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业(yè)，借国(guó)家政策支(zhī)持的东风和企(qǐ)业(yè)自身的努力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相(xiāng)当体(tǐ)量的(de)企业成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备长期投(tóu)资价(jià)值。“具体细分而言(yán)，我(wǒ)们更加看好电力设备(bèi)、机械设备、医药生物等三个领域。”

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