5月(yuè)12日晚间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)公告宣布，公司(sī)在2021年5月即公开(kāi)挂(guà)牌的江(jiāng)铃重型汽车有限公司(sī)（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价(jià)格接手的资产，不(bù)过原计划(huà)在重卡行业“大(dà)展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因(yīn)此背(bèi)上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间(jiān)亏(kuī)损额度超(chāo)过20亿(yì)元。而且江铃汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止(zhǐ)，也(yě)意(yì)味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在(zài)约(yuē)定(dìng)时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披露，拟(nǐ)以不低(dī)于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省(shěng)产(chǎn)权交易市场公(gōng)开挂牌方式，出售(shòu)全资子(zi)公司江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接(jiē)盘方开出(chū)了要求：1、世(shì)界500强企业(yè)，2020年度(dù)在全球生产销售重型(xíng)卡车超过12万(wàn)辆；2、公司(sī)盈利，并在(zài)2018-2020年经审(shěn)计合并报表(biǎo)净利(lì)润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜(mí)底揭晓(xiǎo)。上述股权(quán)挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售(shòu)征集到一名意向受让方，符合(hé)上述要求的沃(wò)尔(ěr)沃卡车成了(le)接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交易规(guī)则支付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经(jīng)协商一致，就出售交易股(gǔ)权签署(shǔ)了(le)《关(guān)于江(jiāng)铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公司100％股权的(de)股权(quán)转让协议》，确定(dìng)就(jiù)目标(biāo)股权支付的基(jī)准价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车5月12日公告(gào)称，该笔交(jiāo)易需(xū)要获(huò)得国资管理有权(quán)单位的批准，但由于(yú)交易所需的(de)政府审批事项未能在约定(dìng)的(de)时间内(nèi)完成，项目(mù)双方经协(xié)商(shāng)一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗(hào)时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍(réng)以失败(bài)告(gào)终。需要提及(jí)的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次(cì)交易已经是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示(shì)，江铃重(zhòng)汽前(qián)身是山西(xī)省汽(qì)车工(gōng)业集团。作(zuò)为一(yī)家老牌国营企业，该公司主(zhǔ)要(yào)组装(zhuāng)生产重型卡车与货(huò)车，但由于经营不(bù)善(shàn)陷入(rù)发展(zhǎn)困境，在2007年第(dì)一次被(bèi)重组。中(zhōng)国(guó)兵器装备(bèi)集团(tuán)及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽(qì)，作(zuò)为(wèi)长安汽车进(jìn)入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最(zuì)终太原重汽没(艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机méi)能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年第(dì)一(yī)季度，太(tài)原重汽的(de)净资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车却对太原(yuán)重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元(yuán)的价格(gé)，从(cóng)长(zhǎng)安手中接(jiē)手太原长安重汽的全(quán)部股权，并于2013年(nián)1月(yuè)将(jiāng)其(qí)更名为(wèi)江铃(líng)重汽(qì)。

　　当(dāng)初，江铃(líng)汽(qì)车进入重卡领域(yù)的意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江(jiāng)铃(líng)汽车曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万辆重(zhòng)型(xíng)载货车、10万(wàn)台发动机的大(dà)型(xíng)重卡企(qǐ)业，达产后(hòu)主营业务(wù)将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞(dòng)察不足，经营状(zhuàng)况并不(bù)尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽(qì)解放(fàng)等头部企业(yè)的单月销(xiāo)量(liàng)，就已超过江铃重汽几(jǐ)年(nián)的销量总和(hé)。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重(zhòng)卡(kǎ)的(de)销量数据(jù)。

　　销量严重(zhòng)拖后腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨然成(chéng)为“财(cái)务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报(bào)数(shù)据显示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日(rì)，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车重型(xíng)汽车相关(guān)业务累计亏损(sǔn)超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuá艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机n)，处于资不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产(chǎn)销工作。

　　值得(dé)一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还(hái)对(duì)江铃(líng)重汽进(jìn)行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举动的(de)主要(yào)目的是降低(dī)江铃(líng)重汽的资(zī)产(chǎn)负债(zhài)率，便于(yú)吸引外部投(tóu)资进入(rù)，利于江铃重(zhòng)汽进(jìn)行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净(jìng)利润(rùn)分(fēn)别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的政府扶(fú)持资金就达(dá)到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元(yuán)，这几(jǐ)乎撑起(qǐ)了其当年(nián)的(de)净利润。而扣除非(fēi)经常(cháng)性损益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年现金流状况也(yě)不(bù)佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一(yī)科目(mù)变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江(jiāng)铃汽(qì)车营(yíng)收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)上升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)这一“包袱(fú)”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃(líng)汽(qì)车此(cǐ)次也表示(shì)，江(jiāng)铃重汽(qì)已(yǐ)暂停生产和销售(shòu)，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬(chóu)和(hé)设(shè)备维护等费(fèi)用。“未来(lái)公(gōng)司仍将继续积极(jí)推进(jìn)江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车(chē)方面称。

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