芦(lú)哲 首席宏(hóng)观(guān)经济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投(tóu)资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观(guān)点:我(wǒ)们将(jiāng)影(yǐng)响青年失业率的因素拆解为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与率，失(shī)业率=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三(sān)因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业(yè)人(rén)口(kǒu)的增加不能(néng)完全解释青年失业率的上(shàng)升，更重要却(què)被忽视的(de)因素是青年(nián)人口(kǒu)和劳动参与率下降，带来(lái)16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母(mǔ)端大幅推高青(qīng)年失业率。假如今年3月分母(mǔ)端的(de)青年劳动力与2020年持平，新(xīn)增约132万(wàn)青年失业人口只能将失业率拉(lā)升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们(men)认为，失业人口会随(suí)着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框架(jià)：（1）失(shī)业率=失(shī)业人口/劳(láo)动力=失(shī)业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将青年失业(yè)率拆解为(wèi)青年(nián)失业人口、总人(rén)口、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来(lái)自失业增加，不(bù)要(yào)忽(hū)略(lüè)分(fēn)母，劳动力的(de)下降(jiàng)，也是抬高失(shī)业率的(de)重(zhòng)要原(yuán)因(yīn)。2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失(shī)业率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七(qī)普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青(qīng)年(nián)失业(yè)者是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年(nián)失业(yè)人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识密集程(chéng)度由(yóu)低到高两(liǎng)个特点。2010年农(nóng)业和工业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年就业(yè)人口，2020年大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流(liú)出的(de)青年就业主要转向服务(wù)业。以受教育(yù)年限作为维(wéi)度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业，但(dàn)是知识密集型行业的青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一(yī)季度(dù)青年失业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因。经济复苏的主力是(shì)知(zhī)识密集程度较低的餐饮、零售等(děng)服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢(màn)，服务业(yè)就业复苏结构的(de)分化(huà)，带来青年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的(de)青(qīng)年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也在减速，新(xīn)增城镇人口从(cóng)十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出现超预期下(xià)降。2010-2020年青年(nián)劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个(gè)点。近三年青(qīng)年劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面(miàn)原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是(shì)部(bù)分群体因就(jiù)业形势恶化(huà)而(ér)退出劳(láo)动市场；三是就业观念(niàn)的(de)变化(huà)导致初(chū)次(cì)进入劳动市场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加不(bù)能完全解释(shì)青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增(zēng)加只能解释当前青年(nián)失(shī)业率的(de)一(yī)部分，另(lìng)一部(bù)分(fēn)则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可能出现以下(xià)三(sān)种情(qíng)况：①青年失业人口增加，同时(shí)劳动力(lì)减少，青年失业率上升；②青年失业人(rén)口与劳动力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅(fú)大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业(yè)人口(kǒu)会随着(zhe)疫情后(hòu)经济复苏而减少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的(de)下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳动参(cān)与率(lǜ)出(chū)现明显下降(jiàng)；外需、房地产等不及预(yù)期(qī)，经(jīng)济(jì)和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三(sān)因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预(yù)期下(xià)降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念(niàn)和(hé)数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最(zuì)高值。在(zài)疫情影响(xiǎng)退散(sàn)、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城镇调查失(shī)业率较去年同期大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但青年失(shī)业(yè)率(lǜ)却较去(qù)年4月逆势攀(pān)升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情后(hòu)留下的“疤痕(hén)效应”如何(hé)推高青年失(shī)业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框架

　　失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人(rén)口(kǒu)×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三个(gè)因素：①青年失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳(láo)动参与率(lǜ)，其中②③决(jué)定着(zhe)青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的变(biàn)化。这三个因素均为(wèi)城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三个因素的变(biàn)化都不能忽视。当我们讨论失业率时(shí)，经常认(rèn)为(wèi)失业率上升一定是失业(yè)增(zēng)加的结果(guǒ)，这个(gè)判断对于全年(nián)龄段失业率来说并没(méi)有问题，因(yīn)为我国(guó)的劳(láo)动(dòng)力总量（也(yě)称经(jīng)济活动人口）在2015年之前一直在上(shàng)升(shēng)，2015年(nián)后略有下降(jiàng)，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但(dàn)青年(nián)失业率则(zé)不能忽视分(fēn)母的变动(dòng)，因(yīn)为青年劳动(dòng)力波(bō)动(dòng)幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口(kǒu)从496万增加到(dào)500万(wàn)，仅增(zēng)加了(le)4万左右(yòu)，约(yuē)为2020年青年劳(láo)动力的(de)0.1％，但(dàn)青(qīng)年失业率却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁(suì)青(qīng)年劳动力人(rén)口(kǒu)在(zài)此期间从(cóng)5481万(wàn)人大幅减(jiǎn)至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳(láo)动力数量(liàng)基本(běn)稳(wěn)定(dìng)在7.8亿，整体失业(yè)率的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体(tǐ)失(shī)业率变动的是失业人(rén)口数量（分子），但决定青年失业率变(biàn)动的却是(shì)青(qīng)年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　从总(zǒng)量来看(kàn)，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加(jiā)约132万。国家统计(jì)局(jú)在3月(yuè)就业数据解读时，披露了(le)当前青年就业和(hé)失业人数的基本情(qíng)况：“初步(bù)测算3月份城(chéng)镇青(qīng)年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场的青(qīng)年(nián)6418万人，主体为在校学生；参(cān)与劳动(dòng)力市场的青(qīng)年3219万人，其中就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力(lì)人数与去年基本持平，今年4月(yuè)青年失(shī)业率比去(qù)年同期高2.2个点，青年(nián)失业(yè)人员比去(qù)年同期(qī)多70万人(rén)左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青(qīng)年失业形(xíng)势好于去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青(qīng)年(nián)失(shī)业率每(měi)提高1个点，带(dài)来32万左右的新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年(nián)同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年失业人口来看(kàn)，今年1-4月(yuè)约为119万，去(qù)年同期为125.5万(wàn)。从增量(liàng)来看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年(nián)失业形(xíng)势要好于(yú)去年，这(zhè)与当前经济逐渐恢复(fù)也(yě)有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季(jì)毕(bì)业影响，我(wǒ)国青年(nián)失(shī)业率一般在(zài)上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐步(bù)回落，预计5-7月(yuè)青(qīng)年(nián)失(shī)业率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方面(miàn)，近7成(chéng)青年失(shī)业(yè)者是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群(qún)体(tǐ)。一种观点认为(wèi)，青年群体由于工(gōng)作经(jīng)验和(hé)技能(néng)相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时(shí)首当其(qí)冲。但根(gēn)据月度劳动力调(diào)查(chá)数据，青(qīng)年(nián)失业主要原因是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)的比(bǐ)例(lì)明(míng)显低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未(wèi)工作过的失业群(qún)体(tǐ)在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他(tā)年(nián)龄群体中这一(yī)比例最高是14.4％。我们剔(tī)除(chú)这部分(fēn)失(shī)业人群后，剩下的青年失业人口中，第一大失(shī)业原因(yīn)是主动(dòng)辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到低依次(cì)是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来(lái)看(kàn)，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。各年(nián)龄段失业人(rén)群中，年龄(líng)越低(dī)，平均受教育程度(dù)越高(gāo)。16-24岁失业人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育的(de)，这一比(bǐ)例在其他(tā)三个年龄(líng)阶段逐(zhú)步(bù)递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类似，青(qīng)年人由于年龄限(xiàn)制，接受大学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就业(yè)人(rén)员的受教育程度大幅高于35岁(suì)以(yǐ)上。按照(zhào)接受过(guò)大学教育的占比(bǐ)来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到(dào)服务，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　青年(nián)失(shī)业人口的(de)行业与(yǔ)青年就业分(fēn)布基本一致。青年失(shī)业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民服(fú)务\修理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业(yè)占全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青年(nián)就(jiù)业(yè)集(jí)中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看(kàn)，青年失业人口的行(xíng)业分(fēn)布是由就业分布决定的，吸(xī)纳就业占(zhàn)比较大的行业(yè)，往(wǎng)往也贡献了较大规模的(de)失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失(shī)业(yè)人口来自何处之(zhī)前，需要(yào)研究青年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的(de)结(jié)构变化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到服(fú)务、知(zhī)识(shí)密集程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年就业(yè)从工(gōng)农(nóng)业大量流入服(fú)务业。农林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业(yè)、制(zhì)造业和电热燃(rán)水的生产供应业，这四个行业是国民(mín)经济分类的农业和工业。2010年(nián)这四个(gè)行业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年就业(yè)人口(kǒu)，到2020年该比例大(dà)幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别(bié)降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年(nián)就业比例增加超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务(wù)服务为3.1％，信息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳青年就(jiù)业的比例均(jūn)增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育年限作为维(wéi)度，青年就业从(cóng)知识密集(jí)程度较(jiào)低的行业流向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业就业人员的(de)受教育(yù)年限，来计算(suàn)各(gè)行业的知识密(mì)集程度。有5个行(xíng)业的平均(jūn)受教(jiào)育年限在14年以(yǐ)上，依次(cì)是：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融(róng)业(yè)外，其(qí)他(tā)四个行(xíng)业是(shì)过去十年青(qīng)年(nián)就业流入的主要行业(yè)，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的(de)青年就业比例变动(dòng)与(yǔ)行业平均受教育年限(xiàn)基(jī)本(běn)一致，即(jí)青年就业从(cóng)知识密集程度较低(dī)的行业流(liú)向较高行业。

　　但是知识(shí)密集型行(xíng)业的青年失(shī)业情(qíng)况比整体(tǐ)失业(yè)更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》中各行业的(de)青年失业比例(lì)（该(gāi)行(xíng)业的青年失业人数/青年失业(yè)总(zǒng)人数），除以各行业的青年就业比例（该行业的(de)青年就业人(rén)数(shù)/青(qīng)年就业(yè)总人数），来作为各(gè)行(xíng)业失业率的近似替代指标(biāo)。以这个指标(biāo)来看，知识密集型行业的青(qīng)年失业率(lǜ)大多高于全年龄段失业率(lǜ)，如信息技(jì)术、教育、科研服务、公共管理等行业(yè)，体现在图(tú)11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是一(yī)季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化(huà)。今年一季度GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点(diǎn)的(de)增速缺口。分行业(yè)来看，批发零售(shòu)业(yè)缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业(yè)增速(sù)均(jūn)高于(yú)疫情(qíng)前三年均值，这三个行(xíng)业一季度复苏情况(kuàng)较好；知识密集程度更(gèng)高的房(fáng)地产业、租赁和商务服(fú)务(wù)业(yè)、信(xìn)息技(jì)术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对(duì)较慢。

　　因此从失(shī)业率的(de)分子端来看(kàn)，当(dāng)前青年(nián)失业人员(yuán)增长的症结在于服务业就业复(fù)苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着受教育水平的整体提高，青年就(jiù)业大量流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等行(xíng)业。另一方面，年初(chū)疫(yì)情影响(xiǎng)减弱后，经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是知识密集程度(dù)较低的生(shēng)活性服务业(yè)，而知识密集程度较高的生产性服务(wù)业复(fù)苏较慢。所以(yǐ)服务业就业复苏(sū)结构(gòu)分化，带来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的(de)分(fēn)化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等(děng)行业的(de)一季度就(jiù)业尚未出现明(míng)显(xiǎn)改善，应(yīng)届生就业压力大(dà)；而住(zhù)宿餐饮等行(xíng)业就业已经出(chū)现(xiàn)回(huí)暖，但(dàn)对于三分之(zhī)二接受(shòu)过大(dà)学教育的青年失业人口而言(yán)，这些行业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少

　　青年失业(yè)率的分母(mǔ)端是城(chéng)镇青年劳(láo)动力，主要(yào)由青(qīng)年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始(shǐ)步入(rù)人(rén)口负(fù)增长时代，城镇青年劳动力(lì)可能将步入长期下降通道，这将从分母(mǔ)端推升青年失(shī)业率，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少

　　城镇青(qīng)年(nián)劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而后者来(lái)自(zì)于两(liǎng)部分，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡(xiāng)村到(dào)城镇的(de)迁移人口，这(zhè)两部分增量未来都趋(qū)于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生(shēng)人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正(zhèng)好是建国(guó)以来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出(chū)生人口最高超过2500万(wàn)，到90年代开始明显步入(rù)下降通道(dào)。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面，我国(guó)农村向(xiàng)城镇(zhèn)的(de)人口转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随着(zhe)疫(yì)情影响减弱，人员流动(dòng)恢复，新(xīn)增城镇人口数量会较去年(nián)有明显增长，但可能仍然(rán)较难回(huí)到(dào)十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以(yǐ)上(shàng)，继续(xù)高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移人(rén)口数(shù)量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是(shì)低于其他年龄段群体(tǐ)，大部分(fēn)青年(nián)在校，并未进入劳(láo)动市(shì)场。二是结婚以后他那个越来越大了近年来呈下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出(chū)现超预期下降。根据今年3月(yuè)统计局披露(lù)的青年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有(yǒu)3219万(wàn)进(jìn)入或(huò)有意愿进入劳(láo)动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动(dòng)参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十(shí)年(nián)，青年劳动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅(jǐn)三年(nián)，该指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主要(yào)有三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在校生增加了493万(wàn)，年均(jūn)增长246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此(cǐ)前十(shí)年增速。

　　二(èr)是部分群体因就业形势(shì)恶化而(ér)退出劳动市场，在未来经济和就业好转后会回(huí)到(dào)劳动市场。2020年3月，国(guó)家统(tǒng)计局曾在发(fā)布(bù)会指出当月“就(jiù)业人员规模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶化时，也会(huì)影响劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)。

　　三(sān)是就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳(láo)动(dòng)市场时间(jiān)推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。从社(shè)会风气(qì)来看(kàn)，对(duì)学(xué)历的推崇导致本科毕业即(jí)进入就业(yè)市(shì)场的年轻(qīng)人减少，加(jiā)上考研(yán)、考公竞争激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部(bù)分青年(nián)人(rén)初(chū)次(cì)就业时间从(cóng)16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参(cān)与率出(chū)现下(xià)降。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失业率的分母端可能会(huì)越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要(yào)

　　失业人(rén)口的增加不(bù)能完全解释青年失业率的上升。假如(rú)当(dāng)前青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青年失(shī)业率的一部分，另(lìng)一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始负增长，未来青年失(shī)业率的变动(dòng)可能(néng)出(chū)现(xiàn)以下三种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加，同时(shí)劳动力(lì)减少(shǎo)，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　③青年失(shī)业人(rén)口与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力均在减少，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业(yè)率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业(yè)人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但经济(jì)复(fù)苏难以改变失(shī)业(yè)率的分(fēn)母下降趋(qū)势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青(qīng)年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要，这也是(shì)人口长周期变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说(shuō)明

　　青(qīng)年失业率的(de)两个(gè)前(qián)置概念(niàn)。讨论16-24岁人口(kǒu)调查(chá)失业率时，有必要明晰(xī)这一概念的两个要(yào)点(diǎn)：一是调查失业(yè)率(lǜ)是(shì)结婚以后他那个越来越大了城镇就业范围(wéi)，并非(fēi)针对(duì)全部就业(yè)人口(kǒu)，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就(jiù)业大(dà)约分别(bié)占63％、37％，近四成(chéng)的(de)就业人口并未包含在内。因此，许多针对(duì)青年失业率的讨(tǎo)论(lùn)以全(quán)国青年人口数(shù)量为(wèi)出发点，未区分人口总量与城乡(xiāng)结构的问题(tí)，有失偏颇。本(běn)篇(piān)报告(gào)如无特别说明，各概念(niàn)均(jūn)是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分(fēn)母不含(h结婚以后他那个越来越大了án)没有劳动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照(zhào)统计局的定义(yì)，“劳动(dòng)力指年(nián)满(mǎn)16周(zhōu)岁，有劳(láo)动(dòng)能力，参加(jiā)或要求参加社会(huì)经(jīng)济活动的人(rén)员(yuán)。包括就业人员和失(shī)业(yè)人员”，因此没有(yǒu)就(jiù)业意(yì)愿的(de)劳(láo)动年龄人口不(bù)计入劳动力(lì)。根据(jù)《2022年中国劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的(de)人口(kǒu)约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡(xiāng)失业人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来自全(quán)国月度劳动力(lì)调查。该项调查制度于(yú)2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城(chéng)镇和乡村，调查(chá)对(duì)象为(wèi)16岁及(jí)以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映(yìng)劳动力(lì)市场变化情况，建立(lì)了31个大(dà)城市月度劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又(yòu)将月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)范围(wéi)扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国(guó)月度劳动力调查正式(shì)在全国范(fàn)围(wéi)内(nèi)开(kāi)展，调查范围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月度劳(láo)动力(lì)调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调(diào)查约(yuē)12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人(rén)口调查样本(běn)比例为1‰，五年一次的人口抽样调查(chá)样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人(rén)口(kǒu)普查则在(zài)长表部分(fēn)纳(nà)入就业(yè)调查，长表(biǎo)抽样(yàng)比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员(yuán)总数(shù)会根据普查数据进行修正，但结构数据仍会存在(zài)差异。比如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年(nián)鉴(jiàn)将这一数据(jù)修(xiū)正为7.54亿(yì)人(rén)左右(yòu)，误(wù)差约2100万人。但结构数据的差异仍然存(cún)在(zài)。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数(shù)据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服(fú)务(wù)业(yè)分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需(xū)、房(fáng)地产(chǎn)等不及(jí)预期(qī)，经(jīng)济和就业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业(yè)：从(cóng)三因素框架看(kàn)“疤痕(hén)效应”来自何(hé)处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德(dé)邦(bāng)证券(quàn)股(gǔ)份有限公司

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 结婚以后他那个越来越大了